Самый смелый прогноз по Ford: почему от акций ждут роста на 30%

Аналитик Майк Уорд повысил рейтинг акций автоконцерна Ford с «держать» до «покупать». Он установил самую высокую планку для бумаг автопроизводителя на Уолл-стрит, пишет издание Barron's. Его годовая цель по бумагам на уровне $10 превышает их текущие котировки на 30%. При этом средняя целевая цена консенсуса Refinitiv в $7,9 фактически соответствует текущему ценовому уровню бумаг.

Аналитик ждет сильной отчетности от автопроизводителя. Именно этим объясняется изменение в оценке компании. Росту прибыли Ford в третьем квартале будут способствовать как минимум три фактора: более высокий, чем прогнозировалось, объем производства в Северной Америке, изменения в структуре компании и улучшение показателей рынка автокредитования.

Объемы производства нового пикапа F-150 в сентябре превзошли ожидания эксперта Benchmark Company, а запасы автомобилей у дилеров из-за пандемии остаются низкими. Значит, концерн будет и дальше наращивать производство. Флагманская модель Ford пикап F-150 — одна из самых продаваемых в США. Она приносит компании прибыль на единицу продукции выше среднего показателя.

«По нашим оценкам, товарно-материальные запасы дилеров к концу года будут примерно на 100 тыс. единиц ниже запланированных. Это поддержит рост прибыли во второй половине 2021 года», — отметил Уорд.

По словам Уорда, финансовые результаты третьего квартала не только стимулируют краткосрочный рост бумаг, но и станут их катализатором роста в 2021 году.

Годовая цель, которую установил Уорд для бумаг Ford, менее чем в десять раз превышает прибыль компании, прогнозируемую на 2021 год ($1,5 на акцию). Автопроизводители традиционно торгуются с очень низким показателем P/E. Для сравнения, текущий уровень индекса S&P 500 примерно в 20 раз выше прогнозируемой прибыли на 2021 год. Согласно консенсус-прогнозу, на который ссылается Barron's, прибыль Ford в 2021 году составит $0,72 на акцию. Даже с учетом этого прогноза соотношение P/E составит 13,9.

Аналитики явно отдают предпочтение конкуренту Ford — General Motors. Около 90% экспертов рекомендуют бумаги General Motors покупать, а годовая цель консенсуса Refinitiv на 27% превышает текущий ценовой уровень бумаг.

Уорд также считает, что инвесторам стоит включать акции General Motors в портфели. Он отмечает, что оба автопроизводителя значительно упали в цене с начала года: General Motors — на 12%, а Ford — на 22%. И обе компании отстают от показателей индексов S&P 500 и Dow Jones Industrial Average.

Согласно подсчетам Barron's, за последние пять лет инвесторы теряли на акциях Ford по 8% в год, тогда как на бумагах General Motors зарабатывали в среднем по 3% в год, на Fiat Chrysler Automobiles — по 7% в год, а на акциях Tesla — 59% в год.