Дивидендный портфель: как пережить кризис и выйти в плюс

Это седьмой выпуск эксперимента, который «РБК Инвестиции» проводит вместе с частным инвестором Петром Каном. Он инвестировал более десяти лет и считал, что долгосрочная инвестиционная стратегия — беспроигрышный вариант. А мы решили это проверить. 31 января 2020 года Петр Кан собрал дивидендный портфель из пяти акций на ₽100 тыс. Доли распределил в портфеле равномерно — по 20% на каждую бумагу. С тех пор пропорции не менялись.

Один из принципов долгосрочного инвестирования — стабильно откладывать определенный процент от своих доходов. Поэтому в предыдущем выпуске мы впервые внесли на счет ₽10 тыс. в дополнение к изначальным ₽100 тыс. и купили на них акции. Как если бы обычный частный инвестор зарабатывал в месяц ₽50 тыс. и откладывал каждый раз 20%. Поскольку мы покупали бумаги еще до обвала котировок, акции в нашем дивидендном портфеле прошли проверку на прочность. Благодаря диверсификации убыток во время кризиса оказался минимальным.

В наш портфель вошли бумаги из этого списка, а также привилегированные акции МГТС, которые скоро тоже появятся в каталоге «РБК Инвестиций».

Несмотря на вторую волну коронавируса, с бизнесом компаний из нашего портфеля все в порядке. А продажи, как ни странно, даже растут. У нас только российские компании, и в данном случае это позитивный фактор. Несмотря на большое количество заболевших, власти России пока не планируют вводить жесткий локдаун, как в некоторых странах Европы. Для экономики это хорошо. К тому же все возможные сценарии развития событий, скорее всего, уже учтены в цене акций. И наметился даже некоторый рост.

Во время пандемии и обвала котировок наш дивидендный портфель выдержал удар. Когда одни акции сильно падали в цене, другие, наоборот, росли. Например, «ФосАгро». Вот как изменилась стоимость портфеля с начала эксперимента 31 января и с последнего выпуска.

По нашей стратегии, мы докупаем наиболее подешевевшую бумагу. Когда в прошлый раз мы проверяли портфель, такой бумагой оказалась «Татнефть». 27 августа мы купили 18 привилегированных акций нефтяной компании по ₽550 за штуку и потратили ₽9900. В следующем выпуске будет новая бумага.

Что происходит с дивидендами компаний

Большинство компаний завершили дивидендный сезон. Некоторые воспользовались возможностью не платить дивиденды из-за кризиса. Некоторые вполне справедливо уменьшили размер выплат. Радует то, что есть компании, которые выполнили обещания и заплатили в полном объеме. Например, Сбербанк. Дивидендная доходность финальных выплат за 2019 год составила 8,5%. Это очень хорошо на фоне других компаний. Реестр по привилегированным акциям закрылся 5 октября, и мы получим эти деньги, потому что продолжали все это время держать бумаги в портфеле.

По итогу 2019 года «Татнефть» выплатила инвесторам по привилегированным акциям всего ₽1 на акцию — это 0,18% доходности. Но в первом полугодии 2020 года решила сгладить вину за очень маленький размер и начислила ₽9,94, что составило 2,19% доходности. «ФосАгро» обычно платила дивиденды раз в год, но в 2020 году неожиданно выплатила акционерам нераспределенную прибыль за три и шесть месяцев. Также «ФосАгро» вместе с «Юнипро» планируют под Новый год поделиться прибылью за девять месяцев 2020 года. Дивидендная доходность энергетической компании составит 4%, производителя удобрений — 3,99%.

Под конец эксперимента мы подсчитаем все выплаченные дивиденды. И даже если из-за кризиса в 2020 году доходность портфеля будет в минусе, то этот минус могут компенсировать выплаты. Так или иначе, я думаю, пандемия в скором времени пойдет на спад. И после этого начнется полное восстановление экономики, бизнеса и котировок. Мне также кажется, что акции тех компаний, которые в пандемию подскочили, не будут снижаться по мере того, как пандемия будет сходить на нет. Даже наоборот — в перспективе я ожидаю их рост. Объем продаж должен только вырасти.