Акции «Норникеля» подешевели после решения суда о штрафе в ₽146 млрд

Акции «Норильского никеля» на торгах 5 февраля в течение одной минуты (12:46 мск) подешевели примерно на 1% — с ₽25,798 тыс. до ₽25,56 тыс. за штуку. В следующие несколько минут падение ускорилось, на минимуме стоимость бумаг опустилась ниже ₽25 тыс., что более чем на 3% ниже уровня закрытия предыдущих торгов.

Акции компании дешевеют на фоне решения суда Красноярского края обязать «дочку» «Норникеля» — Норильско-Таймырскую энергетическую компанию (НТЭК) выплатить ₽146 млрд в качестве компенсации за вред, причиненный природе разливом топлива, случившимся в Норильске 29 мая прошлого года.

В прошлом году на ТЭЦ-3, принадлежащей дочерней компании «Норникеля», произошел разлив более чем 21 тыс. т дизельного топлива из хранилища. Загрязненными оказались реки Амбарная и Далдыкан, а также их притоки. По официальной версии, причиной инцидента стала разгерметизация одного из резервуаров из-за проседания свай фундамента.

Росприроднадзор оценил экологический ущерб от этой аварии почти в ₽148 млрд. Ведомство обратилось для взыскания в суд. Компания «Норникель» сообщила, что оспорит размер ущерба. В ГМК также подтвердили обязательство ликвидировать последствия аварии за свой счет. Ущерб от этой аварии сама компания оценила в ₽21,4 млрд. «Норникель» считает, что из суммы возмещения следует вычесть затраты компании, понесенные при устранении загрязнения и восстановлении окружающей среды.

5 февраля суд Красноярского края частично удовлетворил иск Росприроднадзора, который требовал взыскать с компании ₽148 млрд. Штраф составил ₽146,2 млрд (примерно $1,9 млрд по текущему обменному курсу). «Норникель» заявил, что изучит решение суда о штрафе из-за аварии на ТЭЦ в Норильске.

Бумаги «Норникеля» подешевели, несмотря на сильную динамику цен основных металлов, отметила аналитик управляющей компании «Открытие» Ирина Прохорова. Разочарование инвесторов понятно, однако менеджмент компании не раз заявлял о готовности выплатить начисленные штрафы и еще в августе создал резерв, покрывающий сумму ущерба в полном размере. Таким образом, негативный сценарий развития событий был полностью учтен в котировках бумаги с прошлого лета, объяснила эксперт.

Спокойная реакция бумаг «Норникеля» на новость о штрафе была связана в том числе с готовностью большинства инвесторов к данному событию, считает персональный брокер «БКС Мир Инвестиций» Александр Томкин. По его мнению, решение суда может вызвать лишь краткосрочную коррекцию акций, так как фундаментальные показатели компании остаются по прежнему очень сильными. Кроме того, нельзя не отметить сильную динамику роста цен цветных металлов, который с большой вероятностью продолжится в 2021 году в связи с общим восстановлением мировых экономик, а также активного роста сегмента электромобилей, отметил Томкин.

По мнению Георгий Ващенко из ИК «Фридом Финанс», снижение бумаг не было существенным, так как новость о размере претензий к компании появилась не сегодня. Для выплаты штрафа у компании есть зарезервироные средства. Удержаться от сильного падения ГМК помог рост цен на металлы на фоне высокого спроса в Азии. Цена на палладий на 20% выше, чем год назад, платина и медь подорожали на 30%, цена на никель на максимуме с 2019 года.

«Полагаю, что на фоне высоких цен на металлы ГМК сохранит высокий уровень рентабельности. Расходы на ликвидацию последствий аварии и компенсации носят разовый характер, это уже заложено в котировки. Цель — ₽26 400 на конец года», — добавил Георгий Ващенко.

Аналитики BCS Global Markets считают, что штраф уже заложен в котировки компании «Норникель» и влияние этого события на отношение инвесторов постепенно сойдет на нет. «Размер штрафа в $2 млрд был подтвержден, и это, вероятно, станет в целом положительным событием, поскольку, возможно, данная история закончится», — сообщили в BCS Global Markets. Есть вероятность, что «Норникель» может подать апелляцию и снизить сумму штрафа, считают эксперты. Более низкая сумма штрафа может стать позитивным катализатором для бумаг. Эксперты BCS Global Markets позитивно оценили акции в долгосрочной перспективе и рекомендовали покупать бумаги «Норильского никеля» с целевой ценой $44 за депозитарную расписку.