Российские инвесторы резко увеличили объем вложений в иностранные акции

В первом квартале частные инвесторы активно покупали иностранные акции. За первые три месяца года вложения в ценные бумаги нерезидентов выросли на ₽220 млрд и достигли ₽836 млрд, сообщил Банк России в обзоре рисков финансовой стабильности.

Для сравнения, за весь 2020 год вложения российских частных инвесторов в акции компаний-нерезидентов составили ₽346 млрд.

В результате к началу апреля доля акций нерезидентов в портфеле акций физических лиц выросла на 12 п.п., до 16%, сообщили в ЦБ. В начале года эта доля составляла 4%. Интерес инвесторов вырос также к долговым инструментам иностранных компаний. Доля вложений в облигации нерезидентов в общем объеме портфеля облигаций выросла с 21% до 24%.

«Большим спросом пользовались иностранные акции и облигации, стоимость которых уверенно росла вследствие масштабных монетарных и фискальных мер поддержки экономики со стороны развитых стран», — отметили в ЦБ.

Российские инвесторы начали активно вкладываться в инструменты рынка ценных бумаг, в том числе в иностранные акции и облигации, в условиях снижения процентных ставок, роста фондовых индексов в ведущих странах и развития российской финансовой инфраструктуры, позволившей населению легко выходить на различные площадки, в том числе иностранные.

Частные инвесторы покупали акции иностранных эмитентов в основном через брокеров в биржевом сегменте рынка. При этом в первом квартале чистые покупки иностранных акций физическими лицами на Санкт-Петербургской бирже стали превышать чистые покупки акций российских компаний на Московской бирже.

Среди иностранных акций наибольшие объемы вложений пришлись на компании отраслей информационных и высоких технологий (31%), транспорта (10%), а в российских акциях — нефтегазовой (33%) и горнодобывающей (10%) промышленности.

Доступ к иностранным бумагам позволил частным инвесторам диверсифицировать свои портфели по валютам, странам и отраслям, однако в случае длительного и существенного усиления данной тенденции возможно формирование системных рисков, связанных с негативными последствиями валютизации сбережений, считают в Банке России. Из-за этого сбережения становятся более зависимыми от колебаний цен на фондовых рынках и курсов валют.

Кроме того, регулятор отметил, что алгоритмы оценки рисков физическими лицами могут быть не до конца отработанными. Риски также могут быть обусловлены высокой концентрацией вложений в определенных популярных акциях. Однако на текущий момент данные риски регулятор оценил как умеренные и управляемые — он не видит необходимости в мерах по дестимулированию вложений в иностранные инструменты.

Исключением могут стать меры по отношению к индивидуальным инвестиционным счетам (ИИС). Ранее председатель Банка России Эльвира Набиуллина сообщала, что регулятор планирует ужесточить условия по налоговым вычетам при покупке иностранных акций на ИИС. По ее мнению, льготы инвесторам, которые финансируются за счет бюджета, не должны стимулировать вложения в иностранные активы.