Morgan Stanley предупредил о рисках коррекции индекса S&P 500 на 15%

Индекс широкого рынка S&P 500 может скорректироваться на 15%. Вероятность такого сценария растет вместе со стоимостью технологических компаний, предупредила директор по инвестициям Morgan Stanley Wealth Management Лиза Шалетт.

Благодаря низким ставкам в США оценка IT-компаний взлетела до рекордных уровней — сейчас коэффициенты P/S (цена/выручка) в секторе соответствуют значениям, зафиксированным в эпоху пузыря доткомов. К тому же вес технологического сектора в S&P 500 вырос по сравнению с 2000 годом, поэтому соотношение P/S индекса сейчас на 50% выше, чем ранее, пояснила Шалетт в обзоре, процитированном Business Insider.

«Проблема заключается в том, что прибыли технологического сектора уязвимы, — отметила эксперт. — Хотя в долгосрочном периоде тенденции к росту поддерживают устойчивость компаний против небольших изменений в экономическом цикле, сейчас сектор столкнулся с беспрецедентными трудностями из-за роста производственных затрат, ослабления доллара США, более жесткой конкуренции, роста налогов, ужесточения правил и негативной реакции потребителей».

Если IT-компании не смогут справиться с этими трудностями, под угрозой окажется рынок в целом, предупредила Шалетт. Как правило, рынки сильны, если рост наблюдается по широкому спектру компаний, а также если среди участников рынка есть общее мнение о том, что может пойти не так в экономике, политике, геополитике и регулировании, отметила она.

Однако сейчас растет все меньшее число компаний, а ожидания в отношении остальных факторов становятся все более запутанными. «Таким образом, риски коррекции увеличиваются», — подвела итог Шалетт.

Эксперт посоветовала инвесторам выбирать акции для вложений, исходя из фундаментальных показателей прибыли. Она также отметила, что по желанию инвестора в портфель можно добавить акции финансовых организаций. Они станут страховкой против роста процентных ставок, заключила Лиза Шалетт.