Акции Walt Disney подешевели на 9% из-за замедления прироста подписчиков

Акции крупнейшей в мире компании в сфере развлечений Walt Disney упали на 9,2% — до $158,33 в начале торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже. К 20:09 мск снижение акций замедлилось до 6,9%, а цена поднялась до $163,09.

В бумагах начались продажи после того, как Walt Disney сообщил о наименьшем квартальном росте платных подписок стримингового сервиса Disney+ с момента его запуска в ноябре 2019 года. Кроме того, прибыль подразделения тематических парков Disney не оправдала прогнозов аналитиков, несмотря на то что в этом квартале все парки были открыты впервые после введения карантинных мер в прошлом году.

За квартал количество подписчиков стримингового сервиса Disney+ увеличилось на 2,1 млн человек, что составляет менее половины прироста подписчиков Netflix примерно за тот же период, подсчитал Reuers. По сравнению с прошлым кварталом темпы прироста пользователей существенно замедлились — в предыдущем квартале у Disney+ появилось более 12 млн новых подписчиков. По состоянию на начало октября количество платных подписчиков Disney+ достигло 118,1 млн, при этом эксперты ожидали повышения показателя до 125,3 млн.

Выручка Walt Disney за квартал, который у компании завершился 2 октября, увеличилась на 26% — до $18,5 млрд. Чистая прибыль составила $159 млн по сравнению с чистым убытком в $710 млн за аналогичный квартал прошлого года. Прибыль на акцию без учета разовых факторов составила $0,37 на акцию. Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv по выручке был на уровне $18,82 млрд, а по чистой прибыли на акцию (EPS) составлял $0,51. Выручка подразделения тематических парков составила $640 млн, что меньше прогноза $942 млн.

Как отмечает аналитик «Фридом Финанса» Михаил Денисламов, в конце сентября генеральный директор Walt Disney Боб Чапек уже предупреждал инвесторов о замедлении прироста числа подписчиков из-за ряда причин. Так, запуск стриминг-сервиса в Латинской Америке в последние месяцы проходил медленнее, чем ожидалось, а съемочный график был сдвинут из-за пандемии, поэтому некоторые премьеры были перенесены. Кроме того, успешные релизы конкурента Netflix («Игра в кальмара», новые сезоны популярных сериалов) также могли сказаться на приросте подписчиков, добавил эксперт.

С учетом сервисов Hulu и ESPN+ общая аудитория стримингового направления выросла до 179 млн пользователей по сравнению с 173,7 млн в прошлом квартале, что оказалось ниже консенсуса на уровне 186,8 млн. Выручка подразделения стриминговых сервисов Disney увеличилась на 38%, до $4,56 млрд. Операционный убыток стриминг-подразделения составил $630 млн, что выше ожидаемого аналитиками убытка в $446 млн.

Disney сможет достичь целевого диапазона 230–260 млн по количеству подписчиков в июле — сентябре 2024 года, считает Михаил Денисламов. Компания предложит пользователям пакетное предложение, включающее подписку сразу на три стриминг-сервиса, которое, вероятно, будет пользоваться высоким спросом. «Кроме того, график премьер на 2022 год также выглядит сильным: ожидаются новые блокбастеры по вселенной Marvel, мультфильмы от Pixar, а также продолжение «Аватара», релиз которого запланирован на декабрь 2022 года. Парки развлечений продолжат восстановление. Все эти факторы обуславливают наше мнение о том, что котировки Disney будут расти», — сообщил эксперт. По прогнозам «Фридом Финанса», в перспективе ближайшего года бумаги могут подорожать до $200.

По мнению аналитика Morgan Stanley Бенджамина Суинберна, потоковые сервисы являются ключевым моментом в инвестиционном кейсе Disney. Компания входит в небольшой список потоковых платформ, которые могут достичь значительного масштаба и прибыльности, считает он. Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv предполагает потенциал роста акций Walt Disney на 25% в ближайший год, до $201 за акцию.