Тюрьмы, психбольницы, оружие: Бьюрри защищается от обвала «акциями греха»

Глава фонда Scion Asset Management Майкл Бьюрри, прототип одного из главных героев фильма «Игра на понижение», в третьем квартале распродал почти все активы, оставив в портфеле лишь шесть акций. Инвестор считает, что фондовый рынок сейчас сильно перегрет и движется в сторону серьезного обвала.

«Весь этот ажиотаж и спекуляции привлекают инвесторов до тех пор, пока они не обернутся «крахом всех крахов», — писал ранее Бьюрри в Twitter, позже удалив пост.

В итоге в портфеле известного инвестора половина акций — бумаги из так называемого сектора «греховных акций». Во втором квартале стоимость его портфеля превышала $2,08 млрд, а сейчас уменьшилась до $41,7 млн.

• Lockheed Martin — оборонно-промышленная корпорация. Производит военную и промышленную технику.
• GEO Group — инвестиционный фонд недвижимости, управляющий тюрьмами и психиатрическими лечебными учреждениями, а также предоставляющий услуги реабилитации для заключенных и освободившихся из мест лишения свободы.
• CoreCivic — компания, владеющая и управляющая тюрьмами и местами заключения, в том числе для нелегальных мигрантов.

Почему «греховные акции» — это выгодные инвестиции

Если этическая сторона инвестиций в sin stocks может вызывать вопросы, то финансовая целесообразность обычно на стороне «акций греха». Эта категория ценных бумаг отличается стабильной прибыльностью. Многие компании, работающие в данном сегменте, демонстрируют хорошие финансовые показатели и выплачивают дивиденды в течение многих лет.

Кроме того, зачастую sin stocks — защитные акции, которые не сильно реагируют на колебания рынка, периоды спада или рецессии в экономике. Это связано с тем, что чаще всего продукция таких компаний находит спрос в любые периоды — в кризисы в обществе растет интерес к вредным привычкам для снятия напряжения, а в стабильное и благополучное время у людей появляется больше возможностей для развлечений.

Еще одно преимущество греховных акций — низкая конкуренция на рынке из-за высокого уровня регулирования в подобных отраслях, а также их недооценность среди инвесторов, которые по этическим соображениям не хотят в них вкладываться.

Количество инструментов для «греховных» инвестиций растет

В период восстановления экономик, как это происходило после снятия карантинных ограничений, инвесторы начинают отдавать предпочтение производителям спиртных напитков и сигарет. Особенно благоприятной бизнес-среда является для производителей алкоголя, так как продолжают открываться клубы, бары и рестораны, а также набирает обороты туристическая индустрия.

Из-за перспективности этого сегмента ценных бумаг для инвесторов создаются новые инструменты для вложений в «греховные акции». В июле компания Росса Гербера запустила AdvisorShares Gerber Kawasaki ETF, инвестирующий, помимо прочего, в «вещи, которые раньше были незаконными в США», а именно в компании, занимающиеся каннабисом и азартными онлайн-играми.

В сентябре стало известно о планах запустить специальный индексный фонд B.A.D. ETF (Betting, Alcohol, Drugs), разработанный Thematic Investments LLC. Он будет отслеживать акции букмекерских, алкогольных компаний, казино и производителей каннабиса. В сентябре заявка на регистрацию фонда была подана в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).

В «греховные акции» вкладывают и другие известные инвесторы. Кэти Вуд вложила значительные средства в компанию DraftKings, оператора онлайн-игр, позволяющего делать ставки на спорт.

Стоит ли инвестировать в «греховные акции»: мнение эксперта

Главный аналитик ИК «Алор Брокер» Алексей Антонов считает, что покупка фондом Майкла Бьюрри оборонных акций (которые также входят в категорию «греховных»), в частности военно-промышленного гиганта Lockheed Martin, вполне оправданна, так как множество локальных военных конфликтов существуют уже сейчас и их число будет увеличиваться. Ведущие государства активно используют частные военные компании, которые напрямую заинтересованы в продолжении конфликтов и увеличении их числа, то есть в увеличении спроса на услуги подобных бизнесов, отмечает он.

«В то же время я не верю в способность угадать пик рынка и предположу, что за закрытием большинства позиций стоит потребность фонда в наличных деньгах, а не предсказание коррекции, которая «наступит буквально завтра». Стоило Бьюрри угадать одну из коррекций, и его уже окрестили «предсказателем», а ведь это могло быть всего лишь совпадением, «ошибкой выжившего», — говорит аналитик.

Sin stocks покупать действительно стоит, и не только из-за военных кампаний, но и из-за того, что высокий уровень стресса, вызванный пандемией, приводит к увеличению потребления алкоголя и табака, замечает Алексей Антонов.

Эксперт советует добавить в «греховный» портфель акции Boeing, United Technologies, Honeywell. Также аналитик рекомендует присмотреться к табачным Altria и Philip Morris.

По мнению Алексея Антонова, коррекция на фондовых площадках США, к которой готовится Майкл Бьюрри, станет неожиданностью для всех и будет связана, скорее всего, с каким-то внешнеполитическим событием.