Какие российские облигации покупать во время обвала рынка: топ-10

Что происходит на российском рынке облигаций

Российский долговой рынок с начала сентября находится в состоянии распродажи. Растущая ключевая ставка на фоне ускоряющейся инфляции вызывает у инвесторов желание избавиться от облигаций. Продажи российских долговых бумаг, как государственных, так и корпоративных, усиливаются также на фоне негативных оценок геополитических событий, произошедших в последние дни.

Дополнительным катализатором падения стала беспрецедентная ситуация с долговыми обязательствами госкорпорации «Роснано»: в пятницу на Мосбирже были приостановлены торги облигациями компании, которая заявила, что «накопленный непропорциональный долг и текущая финансовая модель компании требуют корректировок».

На этом фоне облигации «Роснано» упали в понедельник на открытии торгов на 6–22%, а в течение дня падение по отдельным выпускам доходило до 35%. Во вторник, 23 ноября, Минфин официально заявил, что в «Роснано» рассматриваются варианты повышения эффективности деятельности, но не один из них «не предусматривает невыполнения долговых обязательств компании, обеспеченных государственными гарантиями».

Для тех, кто готов продолжать вкладываться в российские бумаги, текущая ситуация открывает окно возможностей для получения высоких доходностей по облигациям, причем за более короткий срок. Какие параметры нужно учитывать и как правильно составить портфель, «РБК Инвестициям» рассказали эксперты.

Какие облигации покупать сейчас

В текущих условиях следует присмотреться к бумагам с умеренным уровнем кредитного риска и относительно короткими сроками погашения, чтобы отчасти нивелировать риски, связанные с повышением процентных ставок, считают аналитики «Тинькофф Инвестиций».

«Несмотря на то что доходности по рублевым облигациям существенно возросли в последние месяцы на фоне продолжающегося роста инфляции и повышения ключевой ставки, мы не исключаем, что этот тренд может продолжиться в ближайшее время. По этой причине мы не рекомендуем сейчас инвестировать в облигации с дальними сроками погашения, которые более чувствительны к изменению процентных ставок. Также нельзя забывать о диверсификации: лучше составлять портфель из семи — десяти эмитентов из разных отраслей экономики. Исходя из этих принципов, мы рекомендуем обратить внимание на облигации с доходностью к погашению 10,5% и дюрацией 1,9 года», — говорят эксперты.

Отдать предпочтение относительно коротким бумагам, но даже с еще меньшей дюрацией, 1,5 года, предлагает и начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский. Также он обращает внимание на то, что инвестор в условиях коррекции на рынке облигаций может купить облигации очень высокого кредитного качества — с минимальным рейтингом облигаций не ниже уровня А — и при этом они сохранят высокую доходность.

Топ-10 доходных корпоративных облигаций с высоким рейтингом

re: Store, выпуск 1

• ISIN: RU000A103935
• Дата погашения: 13.06.2024
• Доходность к дате погашения: 10,25%
• Купон: фиксированный, каждый 91 день, ₽20,19, 8,1% годовых
• Накопленный купонный доход: ₽15,31
• Стоимость облигации на 23.11.2021: ₽960,3
• Рейтинг: ruA

Группа компаний Inventive Retail Group — это розничная группа‚ объединяющая сети специализированных магазинов, торгующих продукцией ведущих производителей цифровой электроники, детских и спортивных товаров.

«Белуга» БО-П04

• ISIN: RU000A102GU5
• Дата погашения: 05.12.2025
• Доходность к дате погашения: 10,3%
• Купон: фиксированный, каждые 182 дня, ₽36,9, 7,4% годовых
• Накопленный купонный доход: ₽33,65
• Стоимость облигации на 23.11.2021: ₽916,8
• Рейтинг: ruA-

ПАО «Белуга Групп» — одна из крупнейших компаний по производству и дистрибуции преимущественно крепких алкогольных напитков на территории РФ, также контролирует специализированную сеть магазинов «Винлаб» и ряд активов по производству продуктов питания на Дальнем Востоке и в Саратовской области.

«РЕСО-Лизинг» БО-П, выпуск 6

• ISIN: RU000A100PE4
• Дата погашения: 01.08.2023
• Доходность к дате погашения: 10,74%
• Купон: фиксированный, каждые 182 дня, ₽44,88, 9% годовых
• Накопленный купонный доход: ₽27,86
• Стоимость облигации на 23.11.2021: ₽984,2
• Рейтинг: ruА+

ООО «РЕСО-Лизинг» — объединенная лизинговая компания, входит в состав группы «РЕСО» — диверсифицированного холдинга, имеющего активы в сферах страхования (в том числе в странах СНГ), медицинского обслуживания, лизинга, девелопмента и управления активами.

ГК «Самолет», выпуск 9

• ISIN: RU000A102RX6
• Дата погашения: 15.02.2024
• Доходность к дате погашения: 11,4%
• Купон: фиксированный, каждые 182 дня, ₽45,13, 9,05% годовых
• Накопленный купонный доход: ₽24,05
• Стоимость облигации на 23.11.2021: ₽959,9
• Рейтинг: A- (RU)

Группа компаний «Самолет» — один из ведущих российских девелоперов полного цикла. По объемам текущего строительства входит в топ-10 крупнейших игроков на рынке недвижимости страны и занимает второе место в Московском регионе.

«Селектел», выпуск 1

• ISIN: RU000A102SG9
• Дата погашения: 22.02.2024
• Доходность к дате погашения: 10,36%
• Купон: фиксированный, каждые 182 дня, ₽42,38, 8,5% годовых
• Накопленный купонный доход: ₽20,96
• Стоимость облигации на 23.11.2021: ₽967,3
• Рейтинг: A (RU)

«Селектел» — российский оператор сети дата-центров, оказывающий услуги в части ИТ-инфраструктуры. Компания владеет шестью дата-центрами в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области.

«ПИК-Корпорация», выпуск 4

• ISIN: RU000A103C46
• Дата погашения: 30.06.2023
• Доходность к дате погашения: 10,66%
• Купон: фиксированный, каждый 91 день, ₽20,44, 8,5% годовых
• Накопленный купонный доход: ₽12,13
• Стоимость облигации на 23.11.2021: ₽960,3
• Рейтинг: ruA+

ООО «ПИК-Корпорация» — это субхолдинг внутри ПАО «ПИК — специализированный застройщик», выделенный в рамках процедуры юридической реструктуризации группы ПИК в целях соответствия требованиям 214-ФЗ. ПАО «ПИК — специализированный застройщик» — крупнейший российский девелопер, работающий на рынках Москвы, Московской области и еще восьми регионов.

«Хэдхантер», выпуск 1

• ISIN: RU000A102GY7
• Дата погашения: 11.12.2023
• Доходность к дате погашения: 9,12%
• Купон: фиксированный, каждый 91 день, ₽16,08, 6,45% годовых
• Накопленный купонный доход: ₽12,72
• Стоимость облигации на 23.11.2021: ₽949
• Рейтинг: ruAA

HeadHunter Group PLC является крупнейшей онлайн-рекрутинговой платформой в России, а также ряде стран СНГ.

«Детский мир», выпуск 5

• ISIN: RU000A1015A8
• Дата оферты: 06.12.2022
• Доходность к дате оферты: 9,88%
• Купон: фиксированный, каждые 182 дня, ₽36,15, 7,25% годовых
• Накопленный купонный доход: ₽33,57
• Стоимость облигации на 23.11.2021: ₽977,4
• Рейтинг: ruАА- (кредитный рейтинг компании)

ПАО «Детский мир» — крупнейший специализированный игрок на рынке розничной торговли детскими товарами в России. В состав группы входят торговые сети магазинов «Детский мир», «ПВЗ Детмир», интернет-магазин и маркетплейс detmir.ru, сеть зоомагазинов «Зоозавр».

«Европлан» БО 03

• ISIN: RU000A100W60
• Дата оферты: 29.09.2022
• Доходность к дате оферты: 11,37%
• Купон: фиксированный, каждые 182 дня, ₽43,88, 8,8% годовых
• Накопленный купонный доход: ₽13,26
• Стоимость облигации на 23.11.2021: ₽981,9
• Рейтинг: A+ (RU)

«Европлан» — специализированная лизинговая компания, лидер в сегменте автолизинга в России с широкой сетью подразделений во всех федеральных округах РФ. Основной фокус деятельности — предоставление клиентам (преимущественно компаниям МСП) услуг финансового лизинга легкового, грузового, коммерческого автотранспорта и спецтехники.

«ХКФ Банк», выпуск 6

• ISIN: RU000A100UG9
• Дата оферты: 16.09.2022
• Доходность к дате оферты: 10,46%
• Купон: фиксированный, каждый 91 день, ₽21,57, 8,65% годовых
• Накопленный купонный доход: ₽16,12 
• Стоимость облигации на 23.11.2021: ₽989 
• Рейтинг: ruA-

ООО «Хоум Кредит энд Финанс Банк» (ХКФ Банк) специализируется на беззалоговом кредитовании физических лиц.