«Пассивные инвестиции — ошибка». Питер Линч опроверг метод Баффета

Легендарный инвестор и бывший управляющий инвестиционным фондом Fidelity Magellan Fund Питер Линч выразил сожаление по поводу роста пассивного инвестирования и заявил, что лучшие управляющие фондами будут продолжать обыгрывать рынок. Об этом сообщает Business Insider.

«Наши управляющие фондами выигрывали у рынка на протяжении 10, 20, 30 лет. Они будут продолжать это делать. Fidelity будет продолжать выигрывать у рынка», — сказал Линч, отметив управляющего Уилла Даноффа, чей фонд Contrafund делал ранние инвестиции в Google и Tesla.

Генеральный директор Berkshire Hathaway и управляющий инвестиционным портфелем компании Уоррен Баффет не разделяет веру Питера Линча в активных менеджеров. Вместо этого глава Berkshire Hathaway рекомендует инвесторам вкладывать в недорогие индексные фонды, поскольку некоторые управляющие хедж-фондами взимают большие комиссионные за управление средствами инвесторов. Поэтому «оракул из Омахи» не верит, что активные фонды могут последовательно обыгрывать рынок.

В 2008 году Уоррен Баффетт заключил пари на $1 млн c менеджментом инвестфонда Protégé Partners LLC. Легендарный инвестор поставил на то, что американский биржевой индекс S&P 500 в предстоящее десятилетие выступит лучше индекса хедж-фондов, если в показатели последних будут включены все комиссионные сборы с инвесторов. По итогам десятилетия индексный фонд S&P 500 показал доходность в размере 7,1%, в то время как индекс хедж-фондов — 2,2%. Уоррен Баффет одержал победу в данном споре, а выигранные деньги были направлены на благотворительность.

«Переход к пассивному инвестированию — ошибка. Люди упускают возможность», — сказал Линч в недавнем интервью радиостанции Bloomberg Radio's Baystate Business. Инвестор рассказал о том, что эффективность работы управляющих фондами легко измерить. Он сравнил процесс выбора хорошего фонда с поиском ортопеда или кардиохирурга среди лучших специалистов профессии.

Несмотря на разногласия в достоинствах активного управления, оба инвестора являются поклонниками друг друга. Например, на ежегодном собрании акционеров в 2015 году Уоррен Баффет назвал Линча «высококлассным парнем» и цитировал его в своих письмах акционерам за 1988 и 1993 годы. Питер Линч в ответ на это написал в журнале Worth в 1997 году, что для него это так же волнительно, как получить приглашение в Белый дом, а в 2017 году Питер Линч заявил, что Уоррен Баффет помог ему понять, что его самой большой ошибкой была ранняя продажа акций Home Depot и Dunkin' Donuts.