JPMorgan исключит российский долг из своих облигационных индексов

Американский инвестиционный банк JPMorgan исключит российские долговые ценные бумаги из облигационных индексов, включая такие бенчмарки, как Emerging Market Bond Index (EMBI) и Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI), пишут The Wall Street Journal и Financial Times. Изменения вступят в силу 31 марта и коснутся суверенных и корпоративных облигаций.

По данным банка, на основе индекса EMBI проинвестировано около $415 млрд, из них $34 млрд приходится на связанные с российским долгом бумаги. Суммарный объем вложений, которые были сделаны с учетом CEMBI, составляет около $140 млрд, из них около $28 млрд приходится на российских эмитентов, в том числе «Газпром» и Сбербанк.

Помимо крупных публичных индексов, российский долг будет исключен из любого пользовательского индикатора. JPMorgan также прекратит учитывать суверенные облигации России и Белоруссии при расчете бенчмарков, составленных на основе ESG-критериев.

WSJ указывает, что решение JPMorgan, скорее всего, подтолкнет фонды США, инвестирующие в развивающиеся рынки, продать больше российских ценных бумаг, чтобы соответствовать составу индексов. Однако это может быть осложнено санкциями Запада. Как писал ранее РБК, в марте Минфину предстоят выплаты купонов по двум выпускам евробондов — они могут не состояться из-за ограничений по операциям с госдолгом.

FT со ссылкой на источники указывает, что Россия едва ли сможет вернуться в индексы в ближайшем будущем, даже в случае снятия санкций. Когда власти США ввели санкции против Венесуэлы в 2019 году, JPMorgan понизил вес этой страны до нуля, но не исключил ее полностью. «Удаление из индексов — это серьезное ограничение, — говорит управляющий портфелем Pimco на развивающихся рынках Прамол Дхаван. — Путь обратно будет невероятно долгим и сложным».

Ранее агентство Reuters сообщало, что JPMorgan начал опрос среди инвесторов по поводу потенциального исключения долговых обязательств России из своих индексов облигаций. Решение инвестбанка последовало за аналогичными действиями со стороны других индексных провайдеров — MSCI, FTSE Russell и S&P Dow Jones Indices.