Запасы металлов на бирже в Лондоне упали до минимума с 1997 года

Доступные запасы сырья по шести основным контрактам на Лондонской бирже металлов (LME) упали до рекордно низкого уровня с 1997 года. Запасы цинка в свободном доступе менее чем за три недели сократились на 60%, поскольку товарный трейдер Trafigura Group забронировал большие объемы. В Goldman Sachs предупредили, что постепенно приближается дефицит меди. Никель также остается под угрозой дальнейших потрясений, пишет Bloomberg.

Низкие объемы биржевых запасов делают рынок более уязвимым для шорт-сквиза.

«Короткие» продавцы поставочных фьючерсов LME, удерживающие свою позицию до истечения срока действия контракта, по новым правилам больше не обязаны физически поставлять металл, но платят штраф за непоставку — 1% от стоимости контракта в день.

Ранее в таком случае этот металл должен был предоставляться в виде зарегистрированной партии на складе, отслеживаемом биржей LME. Когда объемы запасов на LME низкие, у тех, кто имеет короткие позиции, меньше зарегистрированного металла для поставки, поэтому они должны либо ввозить новый металл на склады LME, либо — если металл в мире в целом также в дефиците — покрывать свою позицию, выкупая контракты LME. Такой поспешный выкуп характерен для шорт-сквиза.

Компания Trafigura приобретает значительные объемы цинка: на этой неделе доля металла, который должен был покинуть склады LME, выросла с 26% до 65%. Заказы на приобретение цинка со складов LME подскочили более чем на 45 тыс. тонн с конца марта. Trafigura доставит металл из Азии в Европу, чтобы компенсировать падение производства на бельгийском предприятии Nyrstar, в котором она имеет контрольный пакет акций, пишет Reuters. Предприятия сокращают производство цинка из-за рекордных цен на электроэнергию.

Доступные запасы металла сократились до самого низкого уровня более чем за год. Запасы цинка, используемого для гальванизации стали, на складах LME упали на 40% с декабря, до 127 675 тонн. Из 500 тонн цинка, хранящихся на складах LME в Европе, только 25 тонн доступны рынку. Запасы цинка на складах Шанхайской фьючерсной биржи выросли в 2022 году, но проблемы с логистикой мешают восстановить баланс рынка.

«Некоторые участники рынка опасаются, что на рынке цинка могут возникнуть такие же потрясения, как и на рынке никеля», — сказал аналитик Commerzbank Даниэль Бриземанн. В марте котировки цинка достигли рекордно высокого уровня в $4896 за тонну на фоне растущего беспокойства по поводу поставок.

Аналитик Goldman Sachs Николас Сноудон сообщил, что запасы меди могут быть полностью исчерпаны, а цены — резко взлететь: «Мы считаем, что повышение цен неизбежно — оно необходимо для стимулирования предложения, а также для сокращения спроса, чтобы сбалансировать этот рынок».