Биржевой спекулянт: кто это, как зарабатывает, отличия от инвестора

Кто такой спекулянт

Спекулянт — это трейдер, который пытается заработать на разнице в цене между покупкой и продажей активов. Чаще всего спекулянты оперируют краткосрочными сделками, стараясь сыграть на сиюминутном изменении в цене, что отличает их от инвесторов. Активом могут выступать как ценные бумаги, так и валюта.

Вопреки негативной коннотации, которая есть у этого термина в нашей стране, некоторые эксперты считают, что именно спекулянты обеспечивают ключевую ликвидность бумаг. Однако в истории финансовых рынков были случаи, когда именно спекулянтов обвиняли в том, что их действия ведут к высокой турбулентности на биржах. Вплоть до того, что в некоторых странах вводили запрет на сделки с коротким сроком, то есть когда актив покупается и почти сразу продается. Такие ограничения всегда имеют временный характер. Фактически спекуляция на фондовых биржах законна.

«Спекулянты — неотъемлемая часть инвестиционного рынка. Это не преступники, они никого не обманывают, а совершают честные сделки, пытаясь зарабатывать быстрыми сделками в рискованных ситуациях, когда прибыль уже возможна, но еще не очевидна для большинства долгосрочных инвесторов, — считает Сергей Погудин, руководитель направления очного обучения, аналитик УЦ «Финам». — Их присутствие на рынках полезно, так как они принимают на себя риски инвестирования в инструменты, в которые долгосрочные инвесторы, опирающиеся на фундаментальный анализ, инвестировать еще боятся из-за недостатка информации. Спекулянты как бы тестируют торговые идеи — получится или нет, подтверждая или опровергая результатами своих сделок фундаментальные рыночные идеи».

Еще один положительный эффект на рынок — это повышение ликвидности и сужение спредов по торгуемым инструментам. Кроме того, поведение спекулянтов на рынке само по себе может быть индикатором процессов и повышения или снижения привлекательности активов.

Если вы видите, что какой-то актив начал быстрый рост без видимых причин, возможно, спекулянты обнаружили за ним скрытую инвестиционную идею. «Такое бывает, например, перед новостями о будущих дивидендах, перед важными положительными корпоративными событиями или просто вблизи мощных технических уровней, до которых можно дотянуться одним быстрым движением», — говорит Погудин. Правда, такие фазы могут предвещать не только положительную динамику, поэтому рассматривать их в отрыве от контекста не стоит.

Типы спекулянтов

Задача спекулянта не в том, чтобы купить и продать актив, а в том, чтобы заработать на разнице в стоимости сделок. Совершенно необязательно, чтобы порядок был именно такой. Спекулянтов как раз различают по типу сделок, которые они проводят, и по их поведению на рынке.

1. Бык

Бык — это тот, кто ожидает, что рыночная цена конкретной ценной бумаги или актива увеличится. Когда это происходит, спекулянт продает актив и получает прибыль от разницы цены. Однако быки всегда стоят перед риском, что актив не вырастет или вырастет настолько, что продажа не окупит комиссии брокеру и налоги.

Например, бык покупает пакет из десяти акций по цене ₽15 за штуку. Он тратит в этот момент ₽150. Спустя какое-то время (возможно, даже в течение этого же дня) происходит рост актива до ₽20 за штуку. Бык продает свой пакет за ₽200. Его прибыль таким образом составит ₽50, из которых будет вычтена комиссия брокера и налоги.

2. Медведь

Медведь — это тот, кто ожидает, что рыночная цена конкретной ценной бумаги или актива упадет. Этот спекулянт продает ценные бумаги до того, как цена упадет, часто в надежде выкупить их по еще более низкой цене. Если инвестор ошибается и цена продолжает расти, а не снижаться, он может потерять потенциальную прибыль от слишком ранней продажи.

Например, медведь видит, что акции, которые сейчас котируются по ₽20 за штуку, имеют потенциал упасть в ближайшее время в цене. Он прогнозирует падение на ₽5. Он находит покупателя, который готов выкупить у него пакет из десяти акций по текущей цене. Однако медведь обещает передать эти акции через три дня. Отложенная сделка совершена. Спустя два дня акции действительно падают в цене — и медведь их покупает уже по ₽15 за штуку и передает своему покупателю. Таким образом, он получил ₽200 за пакет акций, которые приобрел позже за ₽150. Его прибыль составила ₽50. Разумеется, в такой стратегии риски намного выше.

3. Скальпер

Скальпер — активный участник торгов, он не ждет долго и как правило играет на повышение, то есть является еще и быком. Основная характеристика скальперства — это заключение большого количества сделок в течение одного дня. Скальпер сбрасывает актив при минимальном изменении его цены.

Например, скальпер покупает три акции по цене ₽12 за штуку и продает их через час, когда их стоимость увеличилась до ₽12,15. Таким образом, он зарабатывает всего 45 копеек, но совершая десятки таких сделок за день, скальпер может получить внушительную прибыль.

4. Дейтрейдер

Дейтрейдеры работают примерно так же. Только сроки их сделок чуть больше. По названию понятно, что все, что они покупают, они продают в тот же день, закрывая все свои сделки. Но не обязательно в конце дня. Дейтрейдер ждет максимального роста за день, чтобы сбросить актив на его дневном пике.

Например, такой трейдер, купив акции по цене ₽12 за штуку, не станет продавать их, пока они продолжают расти. Он дождется, когда цена достигнет пика в ₽13 и сразу продаст. Таким образом, дейтрейдеры совершают меньше сделок чем скальперы.

5. Спредер

Спредеры работают на фьючерсных рынках. Они извлекают прибыль из купли-продажи взаимосвязанных фьючерсов, но с разной ценой.

Например, спредер покупает фьючерс на поставку зерна в феврале за ₽1000, а продает его с поставкой в марте за уже ₽1100.

Как работает биржевой спекулянт

Для эффективной работы трейдерам необходимо использовать знания и определенные инструменты для отслеживания изменений рынка, выбора активов и принятия решений по ним. Существует два типа анализа, которые применяют спекулянты:

фундаментальный, который основан на погружении в контекст рынка и вникание в работу эмитентов бумаги. Для такого анализа трейдер должен следить не только за постоянными движениями внутри биржи, но и за тем, что происходит во внешней и внутренней экономике страны, а также за деятельностью эмитента и заявлениями его управляющих. Такой подход особенно эффективен при долгосрочном инвестировании;

технический, который включает работу с терминалом. Трейдеры в таком случае постоянно отслеживают изменения в котировках бумаг. На графиках они пытаются обнаружить фигуры, которые сигнализируют о том, как будет дальше вести себя ценная бумага.

Следует отметить, что набор активов, с которыми работают спекулянты довольно широк:

• валюта — один из самых популярных активов. Из-за регулярных активных сделок на валютном рынке доллары, евро, рубли и другие денежные знаки могут существенно изменить свою стоимость в течение дня;
• фьючерсы — с точки зрения спекуляции самый удобный и наименее рискованный актив;
• акции — менее волатильный актив, хотя в зависимости от эмитента могут приносить хорошую спекулятивную прибыль;
• облигации — актив, который чаще предпочитают инвесторы, они приносят купоны и у них есть возможность погашения. Однако спекулянт может сыграть и на них, особенно если это бумага с длительным сроком — за это время процентная ставка может снизиться, тогда стоимость актива на рынке вырастет. В этот момент трейдер получит прибыль.

Зайти на рынок с пустыми карманами у трейдера не получится. В зависимости от типа сделок, который он выберет, ему потребуется капитал от $1000 и выше. Но при этом большими суммами располагать не обязательно. Для расширения диапазона сделок можно использовать заемные средства, так называемое кредитное плечо.

Чем спекулянт отличается от инвестора

Эти два понятия не так просто перепутать. С одной стороны, и те и другие покупают и продают ценные бумаги в расчете на прибыль, но, пожалуй, этим сходства спекулянта и инвестора ограничиваются.

В чем принципиальные отличия:

• задачи. Целью обоих трейдеров является получение прибыли, однако способы достижения этой цели разные. Спекулянт выбирает активы, которые могут в краткосрочной перспективе принести доход за счет разницы между покупкой и продажей. А вот инвестор ищет активы, которые не только будут расти много лет, но и приносить доход без продажи, например за счет дивидендов или купонов;
• подход к выбору актива. Здесь спекулянт будет ориентироваться на те ценные бумаги, которые резко меняют свою стоимость, то есть волатильные. А инвестор будет обращать внимание на надежные крупные компании либо на те отрасли, где предполагается взлет в течение нескольких лет;
• срок вложений. Можно понять, что спекулянт получит свою прибыль быстро. Чаще всего такие сделки совершаются в течение нескольких дней, иногда даже часов. Инвестор вкладывает свой капитал на длительный срок — как минимум на один — три года;
• возможный доход. Этот показатель сравнивать сложно, но можно отметить, что резкое изменение цены актива происходит крайне редко. Поэтому спекулянты, как правило, оперируют небольшими прибылями, но сделки совершают часто. В то время как инвесторы могут заключить однократную сделку, приобретя пакет дивидендных акций, и несколько лет получать прибыль. Если оценивать в рамках одной сделки, то, скорее всего, у инвестора прибыль будет выше, но и ждать ее дольше;
• затраченные усилия. Безусловно, спекулянту приходится больше работать, все время держать руку на пульсе, проверять ситуацию на рынке и прогнозы по своим ценным бумагам. Инвестор может корректировать свой портфель раз в полгода-год.

Риски для спекулянта

В сравнении с долгосрочным инвестированием спекулирование — куда более рискованная стратегия на рынке. Что можно сделать, чтобы эти риски минимизировать и зарабатывать:

• использовать только собственный капитал для сделок;
• диверсифицировать свои активы;
• обращать внимание на надежность брокера;
• использовать комбинацию фундаментального и технического анализов;
• выбирать стратегию и придерживаться ее.

Сергей Погудин считает, что спекулянты могут много зарабатывать и много терять, поэтому необходимо наращивать профессионализм и изучать технический анализ. «Нужный размер лота и защитные ордера — гарантия отсутствия больших просадок по счету в случае убыточных сделок. Все, кто прошел свой долгий путь обучения, сумел приобрести необходимый торговый опыт и накопить положительную статистику торгов, смогут зарабатывать неплохие деньги, используя спекулятивные возможности, которые рынок раз за разом всем предоставляет», — считает он.