Morgan Stanley предупредил инвесторов о ловушке на фондовом рынке

В Morgan Stanley считают, что скачок рынка акций после повышения ставки ФРС — это ловушка, пишет CNBC. Главный стратег Morgan Stanley по акциям в США Майк Уилсон считает, что сейчас инвесторы не должны вкладывать свои деньги в акции, несмотря на скачок фондового рынка после решения ФРС повысить ставки на 75 базисных пунктов. Рынок американских акций продолжит падение из-за экономического спада, предупредил Уилсон.

В среду, 27 июля, ФРС США по итогам двухдневного заседания повысила ставку на 75 б.п. — с 1,5–1,75% годовых до 2,25–2,5% годовых. Это уже четвертое повышение с начала года. За это время ставка выросла на 2,25 п.п. ФРС США увеличивает ставку в ответ на высокую инфляцию в стране. По итогам июня потребительская инфляция в США в годовом выражении составила 9,1% — рекордного уровня с 1981 года.

Американский рынок акций отреагировал на решение ФРС ростом. По итогам торгов 27 июля индекс S&P 500 вырос на 2,62%, Dow Jones Industrial Average — на 1,37%, NASDAQ Composite — на 4,06%.

Глава ФРС по итогам заседания заявил, что не исключает очередного повышения ставок на заседании в сентябре, однако темп ужесточения денежно-кредитной политики в какой-то момент замедлится. Эксперт Morgan Stanley считает, что ожидания Уолл-стрит по поводу того, что рост процентных ставок ФРС может замедлиться раньше, чем ожидалось, преждевременны.

«Рынок всегда растет, как только ФРС прекращает повышать ставки, пока не начнется рецессия. … [Но] маловероятно, что на этот раз будет большой разрыв между окончанием цикла повышения ставок ФРС и рецессией», — сказал Уилсон в интервью CNBC. «В конечном счете это окажется ловушкой», — считает он.

По словам Уилсона, наиболее актуальными проблемами сейчас остаются негативное влияние экономического спада на доходы корпораций и риск чрезмерного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Годовой минимум по индексу S&P 500 был зафиксирован в июне на уровне 3636 пунктов. Июньский минимум — не последний, полагает эксперт. Он считает, что индекс S&P 500 может упасть еще примерно на 25% — до 3000 пунктов, если сценарий рецессии в США реализуется в 2022 году.

Если рецессии удастся избежать, рынок американских акций также ждет снижение, но эксперт ожидает, что бенчмарк не опустится ниже 3400 пунктов. К концу года индекс S&P 500 может восстановиться до 3900 пунктов, прогнозируют в Morgan Stanley. По сравнению с уровнем закрытия 27 июля индекс снизится на 3%.