Рубини спрогнозировал «долгую и уродливую рецессию» и обвал акций на 40%

Экономист Нуриэль Рубини спрогнозировал обвал индекса S&P 500 еще на 40%. По его мнению, американский рынок отреагирует на «долгую и уродливую рецессию» в США и во всем остальном мире. Эксперт ожидает, что именно таким будет экономический спад, который наступит в конце текущего года, передает Bloomberg.

«Это не будет короткая и неглубокая рецессия, она будет тяжелой, долгой и уродливой», — предупредил Рубини.

«Даже при обычной рецессии S&P 500 может упасть на 30%», — отметил глава Roubini Macro Associates. Он добавил, что в случае «настоящей жесткой посадки» индекс и вовсе может обвалиться на 40%.

Тем же, кто ожидает неглубокую рецессию в США, стоит обратить внимание на долговую нагрузку корпораций и правительств, продолжил Рубини. По его мнению, по мере роста ставок и увеличения расходов на обслуживание долга «многие институты-зомби, домохозяйства-зомби, корпорации, банки, теневые банки и страны-зомби умрут».

«Так что мы увидим, кто плавает голым», — перефразировал Рубини знаменитую цитату Уоррена Баффета о кризисе в экономике и на рынках.

По мнению Рубини, возвращение инфляции к целевому уровню в 2% без «жесткой посадки экономики будет невыполнимой миссией» для ФРС. Рубини ожидает, что на заседании 20–21 сентября регулятор повысит ставку на 75 б.п., а на каждом из заседаний в ноябре и декабре ставка вырастет еще на 50 б.п. В результате к концу года она поднимется с текущих 2,25–2,5% до 4–4,25%.

Рубини отметил, что устойчиво высокая инфляция, вероятно, приведет к тому, что у ФРС «не останется другого выбора», кроме как повысить ставку еще больше, приблизив ее к отметке в 5%. Кроме того, к росту издержек и снижению экономического роста приведут проблемы предложения на рынках из-за пандемии, ситуации на Украине и политики нулевой терпимости к COVID-19 в Китае.

Экономист ожидает, что правительства из-за высокой долговой нагрузки не будут применять фискальные стимулы после наступления рецессии. Рубини также отметил, что такие меры при высокой инфляции могут привести к перегреву совокупного спроса.

В итоге, согласно прогнозу эксперта, наступит стагфляция, как в 1970-х годах, и долговой кризис, как в 2008 году. По оценке Рубини, рецессия в США и мире наступит в конце этого года и может продолжиться в течение всего 2023 года. Сильнее всего пострадают не домохозяйства и банки, как это было в 2008 году, а хедж-фонды, фонды прямых инвестиций и фонды, инвестирующие в корпоративные долговые бумаги с низким кредитным рейтингом.

По мнению Рубини, в таких условиях стоит быть острожнее с акциями и иметь больше наличности. Экономист объяснил, что деньги могут обесцениться из-за инфляции, однако их номинальная стоимость останется той же. В то же время акции и другие активы «могут упасть на 10%, 20%, 30%», заключил Рубини.