В SberCIB спрогнозировали обвал акций «Газпрома» из-за низких дивидендов

Аналитики SberCIB Investment Research спрогнозировали падение акций «Газпрома» из-за низких дивидендов по итогам 2022 года. Стоимость бумаг, согласно прогнозу, в ближайшие три месяца упадет до ₽135 за штуку, сообщается в телеграм-канале «СберИнвестиции».

Эксперты отметили, что благодаря теплой погоде потребление газа в Европе в октябре упало на 21% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. В ноябре — январе температура также преимущественно была выше климатической нормы, из-за чего отопительный сезон в Европе начался позже обычного, а газ из хранилищ расходовался медленнее. По состоянию на середину января уровень заполненности европейских хранилищ оценивался в 81%, что является рекордным показателем для этого времени года.

«Более низкие цены на газ в Европе в 2023 году создают риски для чистой прибыли и дивидендов «Газпрома». При цене реализации $600 за 1 тыс. куб. м дивидендная доходность за 2023 год (с учетом выплат в 2024 году) может составить 9%, а не 18%, как можно было ожидать при цене газа $1000 за 1 тыс. куб. м», — подсчитали аналитики.

Они предупредили, что из-за дополнительных выплат НДПИ в сентябре — ноябре и сокращения экспортных поставок газа чистая прибыль «Газпрома» за вторую половину 2022 года может оказаться в несколько раз ниже прогнозов. В результате размер финальных дивидендов, которые будут выплачены этим летом, может составить около ₽5 на акцию, что подразумевает доходность примерно в 3% по текущим ценам. Участники рынка пока не в полной мере учитывают столь значительное снижение дивидендной доходности, из-за чего в ближайшее время в акциях возможна распродажа, считают в инвестиционном подразделении «Сбера».

На этом фоне аналитики изменили рейтинг акций «Газпрома» на «продавать» в краткосрочной перспективе. Долгосрочная оценка по-прежнему остается «держать».

Ранее на этой неделе аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман сообщил, что нейтрально настроен по отношению к бумагам «Газпрома». По словам эксперта, помимо роста налоговой нагрузки и потери европейского рынка, потенциал роста акций ограничивает необходимость инвестировать в переориентацию экспорта на Восток.