Нассим Талеб описал ситуацию на рынках фразой «Диснейленд кончился»

Нассим Талеб посоветовал инвесторам приготовиться к болезненному возвращению в реальность после длительного периода низких процентных ставок, пишет Bloomberg. «Диснейленд кончился, дети возвращаются в школу», — сказал автор «Черного лебедя». Ситуация на финансовых рынках больше не будет такой гладкой, как последние 15 лет, заявил он.

Длительный период почти нулевых процентных ставок вызвал «монументальную серию пузырей» и рост неравенства доходов, сказал Талеб в интервью Bloomberg на мероприятии, организованном Universa Investments, хедж-фондом, который он консультирует. По его словам, инвесторы не готовы к миру с высокими процентными ставками, а ФРС США продолжит и дальше ужесточать денежно-кредитную политику.

«Все эти годы пузыри активов раздувались как сумасшедшие. Это похоже на опухоль, я думаю, это лучшее объяснение», — сказал Талеб.

Талеб считает, что целое поколение инвесторов за последние 15 лет из-за обилия легких денег забыло о важности поддержания денежного потока, однако теперь «денежный дождь» кончился.

Талеб считает, что многие активы сейчас имеют завышенную стоимость, начиная от биткоинов до цен на недвижимость, которые резко выросли в условиях режима низких процентных ставок. Он оценил такое «иллюзорное богатство» более чем в полтриллиона долларов.

Трудно оправдать текущие уровни на рынке акций, если только процентные ставки не вернутся к низким уровням «чудесным образом», чего ФРС не сможет сделать, сказал он. «Я считаю, что фондовый рынок слишком переоценен для процентных ставок, отличных от 1%», — сообщил Талеб.

В качестве примера компаний, сжигающих наличные деньги, которые встретятся с трудностями при новом денежном режиме, он назвал Twitter. Талеб не назвал Илона Маска по имени, но отметил, что «покупатель Twitter», «блестящий финансовый ум», получил суровый урок.

По мнению Талеб, ФРС будет продолжать повышать ставки. Всего за последний год ставки выросли на 425 б.п. На предыдущем заседании ФРС поднимала ставку на 50 б.п., до этого — четыре раза подряд на 75 б.п. Сейчас ставка находится на уровне 4,25–4,5% годовых. В среду, 1 февраля, ФРС объявит очередное решение по ставке.

В свою очередь Марк Шпицнагель, директор по инвестициям фонда Universa Investments, который консультирует Нассим Талеб, предупредил инвесторов, что рынок представляет собой величайшую «бомбу замедленного действия». В письме своим инвесторам фонд указал, что экономика США движется к очередному финансовому краху, который может повторить крах рынка, приведший к Великой депрессии 1930-х годов.