«Не боритесь с ФРС». Стратег JPMorgan указал на признаки падения рынка

Главный стратег по глобальным рынкам банка JPMorgan Марко Коланович ожидает нового падения на фоне следующего цикла повышения ставок, пишет CNBC.

«Есть старое выражение «не боритесь с ФРС», но такое отношение не просто борьба, а издевательство над ФРС c помощью криптовалют, мемных акций и убыточных компаний, которые реагируют на сообщения регулятора лучше остальных», — сказал эксперт.

С момента последнего повышения процентной ставки ФРС доходность двухлетних казначейских облигаций выросла на 60 базисных пунктов. В среду, 15 февраля, они торговались на уровне 4,62% годовых. Стратег отметил, что такое повышение ставок по облигациям должно привести к падению индекса NASDAQ 100 на 5–10%. Однако с момента повышения ставки индикатор также продемонстрировал рост на 3%, несмотря на то что в состав индекса входят акции компаний роста и технологических компаний, многие из которых резко упали в прошлом году, когда ФРС США начала цикл повышения ставок. «По нашему мнению, такое расхождение не может продолжаться долго и обернется обвалом», — добавил Коланович.

На последнем заседании ФРС США повысила ставку на 25 б.п. — с 4,25–4,5% до 4,5–4,75% годовых, что стало первым повышением ставки в 2023 году. В пресс-релизе регулятор отметил, что инфляция в США «несколько ослабла, но остается повышенной». При этом Федрезерв добавил, что считает дальнейшее повышение ставок уместным.

Между тем инфляция в США по итогам января замедлилась до минимума с октября 2021 года. Рост индекса потребительских цен по итогам прошлого месяца снизился с 6,5% до 6,4% в годовом исчислении. Базовая инфляция, которая не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, по итогам января составила 5,6%. Этот показатель стал минимальным с декабря 2021 года.

В прошлом месяце основатель бостонского инвестфонда Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. Джереми Грэнтэм допустил, что в 2023 году S&P 500 может протестировать отметку 2000 пунктов. Американские акции могут потерять 50% от своей текущей стоимости, поскольку пузырь на рынке до сих пор не лопнул, считает он. Базовый прогноз Грэнтэма предполагает, что 2023 год S&P 500 завершит на отметке 3200 пунктов, при этом какое-то время индекс будет находиться ниже 3000 пунктов, предупредил инвестор.