ЦБ и Мосбиржа защитят инвесторов от волатильности низколиквидных активов

Банк России и Московская биржа работают над механизмом, который позволит избежать необоснованного завышения цен на низколиквидные активы. Об этом говорится в «Обзоре рисков финансовых рынков» за февраль, подготовленном ЦБ.

Регулятор отмечает, что «краткосрочной взрывной рост» цен на акции третьего эшелона в начале 2023 года происходил на фоне повышенного спроса со стороны розничных инвесторов и отсутствия каких-либо новостей со стороны эмитентов. В последующие дни наблюдалась корректировка цен, однако котировки отдельных бумаг так и не опустились до тех значений, что были до всплеска волатильности.

«Возможная длительная фиксация цены на неоправданном конъюнктурой рынка уровне может привести к формированию пузырей, которые в случае реализации негативных сценариев способны вызвать коррекцию всего финансового рынка. Банк России совместно с Московской биржей прорабатывает механизмы предупреждения распространения данной тенденции», — говорится в документе.

«РБК Инвестиции» направили запрос в пресс-службы Банка России и Московской биржи.

Регулятор указывает, что в начале февраля для снижения волатильности в бумагах второго и третьего эшелонов Московская биржа сократила верхнее максимальное значение отклонения цен заявок по отдельным акциям до 10%.

Также ЦБ напомнил, что Московская биржа планирует изменить подход для определения весов акций в индексе Мосбиржи (IMOEX). Он будет основан на информации о доступности ценных бумаг для сделок, например сведениях Банка России о долях владения акциями российских компаний со стороны нерезидентов из недружественных стран.

Негативное влияние на рынок, по оценке Банка России, оказывает преобладание частных инвесторов и снижение ликвидности инструментов «ввиду уменьшения free-float, ухода нерезидентов, осторожности участников в условиях ограниченности раскрытия информации, снижения эффективности работы маркетмейкеров, инертности эмитентов к распространению информации».

«В этой ситуации недостаток квалификации частных инвесторов и большая по сравнению с институциональными инвесторами склонность к принятию эмоциональных решений могут приводить к формированию значимых ценовых колебаний на низколиквидном рынке вплоть до реализации мошеннических схем», — предупредил ЦБ.