Индекс NASDAQ Composite показал лучший квартал с 2020 года

Индекс NASDAQ Composite (IXIC) продемонстрировал лучший квартал почти за три года. За последние три месяца он вырос на 17% — до 12 184 пунктов. Индекс показал лучшую доходность со второго квартала 2020 года, когда акции технологических компаний резко выросли после обвала в первые дни пандемии COVID-19, сообщил Business Insider.

Акции производителя чипов Nvidia за три месяца подорожали на 90%. Капитализация компании за первый квартал увеличилась почти на $330 млрд. Бумаги производителя электромобилей Tesla прибавили 68%, медиаконгломерата Warner Bros Discovery — 59%, а производителя ортодонтических устройств Align Technology — 58%. Бумаги Apple за первый квартал выросли на 26,9%, Microsoft — на 20,2%, Google — на 17,4%, Amazon — на 23%.

Ралли акций американских технологических компаний было вызвано в основном растущими ожиданиями инвесторов того, что ФРС США близка к прекращению цикла повышения ставок. Теперь ее приоритетом станет сохранение финансовой стабильности на фоне волнений в банковском секторе, вызванных внезапным крахом американского Silicon Valley Bank (SVB) в марте. Американский Silicon Valley Bank обанкротился и стал крупнейшим разорившимся банком за 15 лет, со времен глобального экономического кризиса 2008 года.

22 марта ФРС повысила ставку на 25 б.п., до 4,75–5%. Регулятор начал ужесточение монетарной политики в марте 2022 года с целью снизить инфляцию. По итогам июня 2022 года потребительские цены в США выросли в годовом исчислении на 9,1% — показатель стал рекордным за 40 лет. Начиная с марта прошлого года ставка выросла в общей сложности на 475 б.п. До этого ставку не повышали с 2018 года. В течение двух лет — с марта 2020 года по март 2022 года — ставка находилась на уровне 0–0,25% годовых. Годовая инфляция в США в феврале замедлилась до 6%, но все еще находится существенного выше целевого уровня ФРС в 2%.

Согласно инструменту Fedwatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку, около 52% трейдеров сейчас ожидают, что ФРС приостановит свой цикл ужесточения денежно-кредитной политики на следующем заседании в мае.

Акции, торгующиеся на бирже NASDAQ, также выросли благодаря росту интереса к чат-боту ChatGPT, который был запущен в конце 2022-го. Его популярность побудила инвесторов вкладывать средства в акции компаний, связанные с искусственным интеллектом, и биржевые фонды данного сектора.

«Снижение доходности американских облигаций в сочетании с ажиотажем вокруг GPT 4 спровоцировали спекулятивную лихорадку и покупки акций технологических компаний, что подтолкнуло фондовый рынок к росту в течение нескольких месяцев», — сообщил главный стратег Saxo Bank Питер Гарнри.

Стратеги Morgan Stanley считают, что рост акций технологических компаний США не будет устойчивым. Инвесторы избавлялись от акций экономически чувствительных секторов, таких как банки, после краха нескольких американских игроков. Такая тенденция наблюдалась отчасти потому, что технологические бумаги инвесторы рассматривали как защитные активы. В Morgan Stanley посоветовали дождаться устойчивого минимума на более широком рынке, прежде чем активно добавлять акции технологического сектора в портфель, поскольку этот сектор обычно переживает период сильного роста после падения.

Рыночный стратег в Murphy & Sylvest Пол Нолти не исключает, что из-за устойчивой инфляции ФРС продолжит повышать ставку намного дольше и выше, чем ожидают многие инвесторы. «Мы видели, что технологический сектор рос сильнее и намного быстрее остального рынка, поэтому ожидаем некоторой фиксации прибыли в апреле», — сказал Нолти.