Классическая стратегия «60/40» снова стала прибыльной в 2023 году

Классическая портфельная стратегия «60/40», призванная застраховать портфель инвестора от рыночных спадов, снова показывает хорошие результаты после провального 2022 года, пишет The Wall Street Journal.

Доходность портфеля, состоящего на 60% из акций и на 40% из облигаций, составила 5,9% в 2023 году по состоянию на понедельник, 10 апреля, сообщило издание со ссылкой на данные Dow Jones Market Data. Это доходность портфеля, 60% которого вложено в акции США, а 40% — в общий индекс американских облигаций Bloomberg US Aggregate.

Индекс S&P 500 имеет тенденцию восстанавливаться после резкого падения, и инвесторы, которые покупают на падении, часто щедро вознаграждаются. В этом году фондовый индекс S&P 500 вырос на 7,5% с учетом дивидендов, а облигации потеряли часть своей стоимости.

Одна из самых популярных инвестиционных стратегий формирования портфеля, в котором 60% занимают акции, а 40% облигации, в прошлом году принесла владельцам убытки в размере около 16%, что стало худшим годом для такого портфеля с 2008 года.

На протяжении десятилетий инвесторы полагались на классическую портфельную стратегию «60/40» для получения стабильной прибыли, зарабатывая в среднем 9,3% в год до конца 2022 года, согласно данным Dow Jones Market Data, проанализированным за 35 лет. Инвестор, который вложил $10 тыс. в портфель «60/40» в 1988 году, теперь имел бы основную сумму более $180 тыс. с учетом ежегодной ребалансировки, пишет издание.

Когда участники рынка распродают акции из-за экономического спада, более безопасные активы, такие как облигации, дорожают, поскольку инвесторы стремятся к стабильности. В то время как акции, как правило, дешевеют во время рецессии из-за меньшего экономического роста, облигации могут расти, потому что ФРС США обычно снижает процентные ставки для поддержки экономики. Когда процентные ставки снижаются, доходность облигаций падает, но цены на облигации растут. Это помогает поддержать общую доходность портфеля, когда акции падают. По данным Blackrock, с 1929 года было зафиксировано всего три периода, когда стоимость облигаций не росла во время падения акций на американском рынке.

Облигации помогли частично компенсировать потери в портфеле после предыдущих рыночных кризисов, включая крах доткомов в 2000 году, мировой финансовый кризис 2008 года и рыночную панику, вызванную началом пандемии COVID-19. Однако в 2022 году этого не произошло. Индекс облигаций, в который в основном входят казначейские облигации США, корпоративные облигации с высоким рейтингом и ценные бумаги с ипотечным покрытием, упал на 13% в 2022 году, показав худший год за всю историю наблюдений, в то время как S&P 500 снизился на 18%.