Акции «Норникеля» и Genetico, First Republic Bank: дайджест инвестора

Акции «Норникеля»

Совет директоров «Норникеля» на заседании в пятницу, 28 апреля, рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года.

В компании привели несколько причин своего решения:

• геополитические риски, которые отрицательно повлияли на финансовые результаты и создали новые вызовы для операционной и сбытовой деятельности компании;
• реализация инвестпрограммы на $4,7 млрд в 2023 году;
• использование кредитных средств для выплаты дивидендов за 2021 год, что привело к росту долговой нагрузки вдвое — с $4,9 млрд до $9,8 млрд;
• ожидаемое увеличение налоговой нагрузки и рост стоимости обслуживания долгового портфеля;
• возможное усиление санкционного давления и снижение цен на корзину металлов из-за замедления мировой экономики.

В то же время в компании отметили, что в случае если денежный поток будет положительный, а уровень долговой нагрузки комфортный, «у совета директоров будет возможность рекомендовать общему собранию акционеров выплатить промежуточные дивиденды».

Несмотря на это, акции «Норникеля» после выхода новости резко подешевели: в целом рынок ожидал, что компания выплатит умеренные дивиденды (₽800 на акцию, согласно прогнозам SberCIB и ПСБ). По итогам торгов котировки просели на 5,19%, завершив день на уровне ₽14 572 за бумагу.

По мнению эксперта «БКС Мир инвестиций» Василия Карпунина, во вторник акции «Норникеля» также окажутся в центре внимания рынка. (Эксперт также ожидает cнижения котировок «Русала» и En+, так как для них дивиденды от «Норникеля» являются значимым фактором, позволяющим гасить долг и расширять капзатраты.)

«Несмотря на то что в компании не исключают выплату промежуточных дивидендов в 2023 году, сентимент в моменте негативный, — написал аналитик в утреннем обзоре. — Риск локального снижения котировок повышенный».

Тем не менее Карпунин считает, что давление на котировки может быть непродолжительным. «Вероятно, при оценке возможности выплаты дивидендов свободный денежный поток (FCF) не корректировался на изменение оборотного капитала. В будущем по мере его снижения показатель FCF, наоборот, может дополнительно увеличиться, что станет базой для повышенных дивидендных выплат», — предположил он.

По оценке «БКС Мир инвестиций», средняя дивдоходность по акциям «Норникеля» на горизонте следующих трех лет может составлять 11–13% в год.

Акции Genetico

Акции центра генетики и репродуктивной медицины Genetico взлетели на 115,3% в первые три дня торгов после IPO. В «БКС Мир инвестиций» предупреждают, что такой ажиотаж вокруг бумаг может быть спекулятивным.

«Учитывая невысокий размер абсолютного значения free-float, нельзя исключать и продолжения этого импульса, однако коррекция после такого движения может быть очень сильной», — предупредил эксперт брокерской компании Василий Карпунин.

Genetico провела IPO на Мосбирже во вторник, 25 апреля. Компания разместила 10 млн акций по цене ₽17,88 за штуку. В ходе IPO было привлечено ₽178,8 млн, рыночная стоимость компании достигла ₽1,48 млрд. Общий спрос на акции превысил ₽439 млн. Все заявки были удовлетворены в объеме не менее 30%, а заявки до ₽100 тыс. исполнены полностью.

IPO Genetico стало первым размещением на российском рынке в текущем году. В 2022 году на биржу вышла лишь одна компания — сервис аренды самокатов Whoosh.

First Republic Bank

Проблемный американский First Republic Bank был закрыт, а его активы перешли под управление Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC). Об этом стало известно 1 мая из сообщения FDIC.

Регулятор, в свою очередь, принял решение о продаже First Republic другому американскому банку — JPMorgan Chase. Один из крупнейших финансовых конгломератов получит все депозиты First Republic, включая незастрахованные, и другие активы банка.

По состоянию на 13 апреля у First Republic были активы на общую сумму примерно $229,1 млрд, депозиты насчитывали около $103,9 млрд. С мая все 84 офиса First Republic в восьми американских штатах будут работать как филиалы JPMorgan.

Регулятор добавил, что все депозиты по-прежнему будут застрахованы FDIC, расходы корпорации составят около $13 млрд. FDIC и JPMorgan разделят ущерб от кредитов First Republic.

Акции JPMorgan выросли на 2,14% по итогам торгов 1 мая. Как отмечает Bloomberg, благодаря сделке JPMorgan станет еще более крупным, чего власти США ранее старались избегать. Конгломерат ожидает единовременной прибыли в размере $2,6 млрд после сделки. По оценкам банка, в течение следующих 18 месяцев он понесет расходы на реструктуризацию в размере $2 млрд.

В то же время снизились акции некоторых других региональных банков США. Акции Citizens Financial Group потеряли 6,85%, PNC Financial Services Group опустились на 6,33%, Truist Financial Corp — на 3,25%.

По мнению бывшего главного операционного директора Goldman Sachs Гэри Кона, с покупкой First Republic Bank проблемы и кризис в банковском секторе США так просто не закончатся, нужно ждать других осложнений.

Корпоративные отчетности

До открытия рынка в США

Ford: финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,4, выручка — $39,25 млрд.
Uber: финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — -$0,08, выручка — $8,7 млрд.
DuPont: финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,79, выручка — $2,94 млрд.
Pfizer: финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,97, выручка — $16,65 млрд.
Marriott International: финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $1,84, выручка — $5,45 млрд.

После закрытия рынка в США

AMD: финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,56, выручка — $5,3 млрд.
Starbucks: финансовые результаты за второй квартал 2023 финансового года. Ожидания: EPS — $0,64, выручка — $8,39 млрд.
Livent: финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,39, выручка — $230,24 млрд.

Последний день для покупки акций под дивиденды

Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 1 мая.

Levi Strauss & Co.: дивиденды — $0,12. Дата выплаты — 18 мая. Дивдоходность — 0,83%.

Другие важные события

• Китай: 1–3 мая биржи КНР закрыты, страна отмечает День Труда.
• Россия: индекс деловой активности в промышленности, апрель — 09:00 мск.
• Германия: розничные продажи в марте — 09:00 мск.
• Германия: индекс деловой активности в промышленности, апрель — 10:55 мск
• Еврозона: индекс деловой активности в промышленности, апрель — 11:00 мск
• Еврозона: индекс потребительских цен, апрель — 12:00 мск
• США: промышленные заказы, март — 17:00 мск.
• США: недельные запасы нефти от Американского института нефти (API) — 23:30 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 2 634,94 (-0,42%)
• Индекс РТС: 1 033,57 (+0,89%)
• S&P 500: 4 167,87 (-0,04%)
• Dow Jones Industrial Average: 34 051,7 (-0,14%)
• NASDAQ Composite: 12 212,6 (-0,11%)