Топ-15 худших акций первой половины и второго квартала 2023 года: рейтинг
В первом полугодии 2023 года почти все российские акции показали рост. Почему даже подешевевшие бумаги первого полугодия и второго квартала 2023 года нельзя назвать неудачниками — в обзоре «РБК Инвестиций»
Кто не завершил полугодие ростом котировок
Первая половина 2023 года стала одним из лучших периодов для российского фондового рынка. По его итогам индекс Мосбиржи вырос на 29,86% — с 2154,12 до 2797,37 пункта. Это самый сильный полугодовой рост с 2009 года.
Из 243 акций российских компаний, которые торговались как в конце 2022 года, так и в конце июня 2023 года, только шесть бумаг подешевели по итогам полугодия.
Более того, среднее снижение шести акций составило всего 3,78% с разбросом от –0,77% и до 8,89%.
Но даже эти шесть акций не являются в полной мере примером бумаг, показавших движение вниз в первом полугодии.
Например, «Норникель» и «Русал» на протяжении первой половины года вообще не показывали яркой динамики. Котировки «Норникеля» не опускались более чем на 7,18% с начала года при достаточно сопоставимом движении вверх до 5,25% от начала года. Аналогичные колебания цен «Русала» не выходили за пределы 7,75% при снижении, поднимаясь при этом на 10,62% от начала года при росте.
А некоторые бумаги из этого списка, наоборот, показывали значительный рост. Так, лидеры списка подешевевших акций, бумаги Росбанка, хоть и снизились к концу июня на 8,9%, вырастали в течение полугодия на 132,8% (со ₽108 в конце декабря 2022 года до ₽251,4 по максимальной цене торгов 13 февраля).
Как вышли в минус шесть подешевевших акций первой половины 2023 года
Рассмотрим подробнее, как смогли подешеветь шесть акций российских компаний.
Росбанк
Снижение: –8,89%
Максимальное снижение с начала года: –10,00%
Максимальный рост с начала года: 132,78%
Минимальная цена: ₽97,2 (26 июня)
Максимальная цена: ₽251,4 (13 февраля)
ЯТЭК
Снижение: –4,77%
Максимальное снижение с начала года: –13,38%
Максимальный рост с начала года: 20,41%
Минимальная цена: ₽107,15 (21 февраля)
Максимальная цена: ₽148,95 (9 января)
ГМК «Норильский никель»
Снижение: –3,75%
Максимальное снижение с начала года: –7,18%
Максимальный рост с начала года: 5,25%
Минимальная цена: ₽14 202 (8 мая)
Максимальная цена: ₽16 104 (19 апреля)
Комментарий эксперта
Аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова:
«Наиболее ликвидные акции из числа подешевевших — акции «Русала» и «Норникеля», которые в отличие от многих других крупных компаний России решили не выплачивать дивиденды за 2022 год в условиях непростой ситуации в металлургическом секторе на фоне западных санкций».
«Русал»
Снижение: –2,25%
Максимальное снижение с начала года: –7,75%
Максимальный рост с начала года: 10,63%
Минимальная цена: ₽37,025 (15 февраля)
Максимальная цена: ₽44,4 (19 апреля)
Комментарий эксперта
Даниил Болотских, аналитик «Цифра брокер»:
«Русал» и «Норникель» отказались платить дивиденды за прошлый год и страдают от рыночной конъюнктуры со снижающимися ценами на ресурсы. Также влияющим фактором служит удорожание горнодобывающей техники, которое влияет на финансовые результаты компаний».
SFI
Снижение: –2,25%
Максимальное снижение с начала года: –4,51%
Максимальный рост с начала года: 22,10%
Минимальная цена: ₽483 (8 мая)
Максимальная цена: ₽617,6 (23 января)
«Русолово»
Снижение: –0,77%
Максимальное снижение с начала года: –6,31%
Максимальный рост с начала года: 34,33%
Минимальная цена: ₽0,6905 (8 мая)
Максимальная цена: ₽0,99 (19 января)
Уставшие от роста
Рост индекса Мосбиржи первого полугодия в значительной мере пришелся на вторую его половину — на второй квартал. Если за январь — март индекс вырос на 13,77%, то за апрель — июнь он прибавил еще 14,15%, завершив полугодие на уровне 2797,37 пункта. Это лучшая квартальная динамика индекса с первого квартала 2015 года (тогда индекс вырос на 16,44%).
По итогам второго квартала 2023 года из 243 акций российских компаний подешевели 46 бумаг. Среднее снижение составило 5,95%. Топ-10 самых подешевевших акций потеряли в цене в среднем 13,98% с разбросом от 9,62% до 32,39%.
Однако у этого топа есть примечательная особенность.
У девяти из десяти бумаг топа подешевевших акций квартальное снижение котировок — это, по сути, ценовая коррекция после гораздо значительного роста в предыдущем квартале.
Как и после чего снижались котировки топ-10 подешевевших акций второго квартала 2023 года
Рассмотрим подробнее, как теряли в цене топ-10 самых подешевевших акций второго квартала и как они вели себя до этого.
Ашинский МЗ
Снижение во втором квартале: –32,39%
Снижение до самой низкой цены в квартале: –43,18%
Рост в предыдущем квартале: 267,56%
Максимальный рост предыдущего квартала: 297,07%
Минимальная цена второго квартала: ₽57,015 (25 мая)
Росбанк
Снижение во втором квартале: –16,47%
Снижение до самой низкой цены в квартале: –17,49%
Рост в предыдущем квартале: 9,07%
Максимальный рост предыдущего квартала: 132,78%
Минимальная цена второго квартала: ₽97,2 (26 июня)
ОМЗ (привилегированные акции)
Снижение во втором квартале: –12,83%
Снижение до самой низкой цены в квартале: –22,87%
Рост в предыдущем квартале: 134,13%
Максимальный рост предыдущего квартала: 174,27%
Минимальная цена второго квартала: ₽9020 (6 июня)
«Лензолото»
Снижение во втором квартале: –12,66%
Снижение до самой низкой цены в квартале: –15,73%
Рост в предыдущем квартале: 27,05%
Максимальный рост предыдущего квартала: 40,57%
Минимальная цена второго квартала: ₽14 250 (26 июня)
«Русгрэйн»
Снижение во втором квартале: –12,18%
Снижение до самой низкой цены в квартале: –20,61%
Рост в предыдущем квартале: 17,1%
Максимальный рост предыдущего квартала: 41,96%
Минимальная цена второго квартала: ₽14,735 (6 июня)
«Центральный телеграф» (привилегированные акции)
Снижение во втором квартале: –12,13%
Снижение до самой низкой цены в квартале: –17,83%
Рост в предыдущем квартале: 93,65%
Максимальный рост предыдущего квартала: 124,03%
Минимальная цена второго квартала: ₽11,52 (2 мая)
«Фармсинтез»
Снижение во втором квартале: –11,14%
Снижение до самой низкой цены в квартале: –18,16%
Рост в предыдущем квартале: 101,9%
Максимальный рост предыдущего квартала: 110,48%
Минимальная цена второго квартала: ₽6,94 (2 июня)
ИСКЧ
Снижение во втором квартале: –10,56%
Снижение до самой низкой цены в квартале: –16,39%
Рост в предыдущем квартале: 87,4%
Максимальный рост предыдущего квартала: 97,68%
Минимальная цена второго квартала: ₽97,24 (3 мая)
«Белон»
Снижение во втором квартале: –9,87%
Снижение до самой низкой цены в квартале: –21,03%
Рост в предыдущем квартале: 167,23%
Максимальный рост предыдущего квартала: 194,06%
Минимальная цена второго квартала: ₽21,315 (2 мая)
«Красный Октябрь» (привилегированные акции)
Снижение во втором квартале: –9,62%
Снижение до самой низкой цены в квартале: –17,14%
Рост в предыдущем квартале: 152,25%
Максимальный рост предыдущего квартала: 246,95%
Минимальная цена второго квартала: ₽650 (11 апреля)
Какие акции могут оказаться в аутсайдерах в будущем
После значительного роста рынка в первом полугодии, возможно, будет возрастать и число бумаг, по которым пройдет ценовая коррекция или даже смена тренда, в результате чего эти акции окажутся впоследствии среди лидеров снижения. Заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко считает, что большинство низколиквидных акций в первой половине года продемонстрировали положительную динамику вместе с широким рынком. Как полагает аналитик, в июле, после роста в течение шести месяцев подряд, вероятность коррекции повышается.
Аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских также ждет от второго полугодия коррекции от достигнутых локальных максимумов с последующим восстановлением ближе к концу года. При этом аналитик говорит, что с опасением относится к строительному сектору из-за окончания срока льготной ипотеки в этом году и удорожания стройматериалов.
Помимо этого, аналитики инвестхолдинга «Финам» ожидают возможное снижение в акциях «Русала». Из-за роста себестоимости производства, снижения цен на алюминий и невыплаты дивидендов «Норникелем» они ожидают слабых финансовых результатов компании. У «Русала» снова увеличится долговая нагрузка, к тому же дополнительное давление на реализацию алюминия может оказать 200%-ная пошлина, введенная в США на ввоз любой продукции, произведенной где бы то ни было с использованием алюминия российского происхождения.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Материалы к статье
Алексей Митраков