Доллар по ₽100, нефть ниже $90, дивиденды «Сбера»: дайджест инвестора

Акции «Сбера»

Минфин ожидает, что Сбербанк обновит рекорд по дивидендам за 2023 год, следует из пояснительной записки к проекту бюджета и приложения к ней, которые изучил РБК.

Согласно расчетам Минфина, в 2024 году доходы государства по дивидендам от акций, находящихся в госсобственности, составят ₽652,3 млрд. Это сумма поступлений с учетом Сбербанка. При этом поступления от дивидендов в пользу Росимущества и ряда других ведомств в следующем году оцениваются в ₽277,25 млрд. Разница между двумя показателями — ₽375 млрд — соответствует доходам государства от владения акциями «Сбера», поскольку дивиденды госбанка поступают в Фонд национального благосостояния.

Доля государства в Сбербанке составляет 50% плюс одна акция. Таким образом, совокупные дивиденды крупнейшего игрока в секторе за 2023 год могут составить ₽750 млрд. Дивиденды на одну акцию могут составить примерно ₽33. За 2022 год Сбербанк выплатил ₽565 млрд, или ₽25 на акцию.

Акции «Сбера» после выхода новости развернулись на вечерних торгах и отыграли часть падения середины дня.

Доллар выше ₽100

Курс доллара в начале торгов 3 октября превысил ₽100. На 07:02 американская валюта торговалась на уровне ₽100,255 — на 49 копеек выше закрытия предыдущего дня. Доллар торгуется выше ₽100 во второй раз в этом году: в предыдущий раз это случилось 14 августа.

Евро на 07:02 мск торговался на уровне ₽104,7175.

Российская валюта ускорила снижение по окончании налогового периода. «На валютном рынке повторяется сценарий начала предыдущих месяцев. После завершения налогового периода предложение валюты от экспортеров резко сократилось и рубль оказался под давлением», — пояснил начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

Эксперты ПСБ отмечают, что давление на курс рубля оказывают устойчивость внутреннего потребления, расчеты бизнеса с нерезидентами, где доля платежей в рублях и дружественных валютах при экспорте больше, чем при импорте, а также снижение поставок энергоносителей вследствие ограничений ОПЕК+ и запрета на отгрузку нефтепродуктов.

По мнению эксперта УК «Альфа-Капитал» Владимира Брагина, давление на рубль идет со стороны потоков капитала, тем более что здесь по-прежнему наблюдается ряд послаблений: например, до конца года действует мораторий на штрафы за нарушения валютного законодательства. Сейчас рубль излишне слаб относительно фундаментально оправданных значений, и если послабления снимут в следующем году, «мы можем удивиться тому, где окажется курс на горизонте 6–12 месяцев», отметил он.

В базовом сценарии «Альфа-Капитала» рубль может укрепиться до ₽85, а при позитивном сценарии и до ₽70. Однако Владимир Брагин напомнил, что рынок по-прежнему находится в периоде высокой волатильности, «поэтому точно определить, когда именно ситуация стабилизируется и в какой точке рубль найдет новое равновесие, не может никто».

«Мы ожидаем, что курс доллара достигнет ₽90 в 2023 году и останется на этом уровне до конца 2024 года. Несмотря на значительное снижение экспорта, российская валюта остается недооцененной на 15–20% из-за оттока капитала. Он связан с выкупом активов у нерезидентов и, возможно, с накоплением валютной ликвидности под такие сделки», — считают аналитики SberCIB.

Предотвратить более быстрое ослабление рубля способно постепенное увеличение экспортной выручки, которое уже должно происходить на фоне высоких нефтяных цен, считает эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. «Они значительно выросли с начала июля, что способно компенсировать санкционные и геополитические ограничения, а также добровольное сокращение поставок нефти из РФ. К тому же ценовой потолок на российскую нефть почти не действует, что признают и на Западе», — пояснил он.

Российский рынок акций

Индекс Мосбиржи в понедельник начал день ростом, однако в середине дня развернулся вниз, в результате потеряв весь полученный прирост. По итогам торгов российский индикатор снизился на 0,03%, до 3132,33 пункта.

При этом рынку не помогло даже выраженное ослабление рубля. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин отметил, что давление на индекс оказало снижение цен на нефть.

«К текущему моменту индекс Мосбиржи отыграл половину предыдущей волны снижения и вернулся ровно в середину широкого бокового коридора, который сформировался еще в начале августа. Техническая картина выглядит нейтральной. При этом внешние факторы не располагают к уверенному продолжению подъема. Фьючерсы Brent с утра опустились ниже $90, и это может подтолкнуть индекс Мосбиржи к умеренному снижению», — предупредил аналитик.

Нефть ниже $90 за баррель

Котировки Brent на бирже ICE Futures во вторник утром опустились ниже $90 за баррель. На 07:34 мск декабрьский фьючерс на нефть Brent торговался на уровне $89,91, свидетельствуют данные торгов. В последний раз ниже $90 нефть этой марки торговалась 8 сентября.

«Цены на нефть Brent упали, поскольку рост доходности в США и укрепление доллара США доминировали в настроениях рынка», — сообщили аналитики ANZ. Хотя предложение остается ограниченным, более высокие процентные ставки означают дорогостоящее хранение запасов. Это может привести к дальнейшему сокращению запасов нефти, одновременно увеличивая ее доступность, пояснили эксперты австралийского банка.

На сегодняшних торгах индекс доллара DXY вырос до 107,192 — максимального уровня с ноября 2022 года. Поддержку доллару оказали новости о том, что правительство США избежало частичного шатдауна, а также экономические данные, которые усилили ожидания, что ФРС будет удерживать ставки на высоком уровне в течение длительного времени, пишет Reuters.

«Экономические данные не дают повода ожидать смягчения со стороны ФРС США, а значит, высокие ставки в долларах могут поддерживаться дольше, чем сейчас ожидает рынок», — пояснили эксперты «БКС Мир инвестиций».

Дорогой доллар также означает снижение доступности нефти для держателей других валют, что оказывает негативное влияние на спрос. Сами по себе высокие ставки также негативны для сырьевых товаров, поскольку угнетают экономическую активность, говорится в обзоре БКС.

Эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин отметил, что снижение котировок обусловлено также сильной бэквордацией (когда цена контракта тем ниже, чем дальше дата его исполнения) нефтяных фьючерсов, поскольку ноябрьский контракт прекратил торговаться в пятницу. Теперь ближайшим является декабрьский.

Другие важные события

• 2–5 октября в Абу-Даби пройдет 27-я международная нефтегазовая выставка и конференция ADIPEC 2023.
• Китай: нет торгов на материковых биржах в связи с национальным праздником.
• США: недельные данные по запасам нефти от Американского института нефти (API) — 23:30 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 3132,33 (-0,03%)
• Индекс РТС: 992,188 (-1,53%)
• S&P 500: 4288,395 (+0,01%)
• Dow Jones Industrial Average: 33 433,35 (-0,22%)
• NASDAQ Composite: 13 307,77 (+0,67%)