JPMorgan предупредил о риске обвала S&P 500 на 20%

На фоне высоких процентных ставок индекс S&P 500 может рухнуть на 20%. Такой прогноз дал главный стратег по глобальным рынкам в JPMorgan Марко Коланович в эфире CNBC.

«Я не уверен, что мы сможем избежать ее [рецессии], если останемся на таком уровне процентных ставок», — предупредил аналитик. Он отметил, что рынок труда все еще остается устойчивым, однако потребители уже начинают испытывать стресс. В качестве подтверждения этого Коланович упомянул просрочки по кредитным картам и автокредитам.

Индекс S&P 500 по итогам в четверг, 5 октября, снизился на 0,13%, до 4258,18 пункта. Четыре предыдущие недели индекс завершил в минусе — вероятно, эта неделя не станет исключением. В целом со своего локального пика в конце июля бенчмарк упал примерно на 7,5%. Но Коланович считает, что пока такая динамика не является явным признаком начала масштабной распродажи на рынке. По мнению эксперта, в ближайшей перспективе все еще возможен отскок индекса на фоне публикации макроэкономических отчетов в следующие несколько месяцев.

«Может ли быть еще пять, шесть, семь процентов роста акций? Конечно...» — допустил стратег JPMorgan. Однако он предупредил, что есть также риски обвала S&P 500 на 20%.

Большая часть прироста S&P 500 в этом году была обеспечена ралли в акциях семи бигтехов — Apple, Amazon, Meta* (признана в России экстремистской организацией и запрещена, так же как и обе принадлежащие компании социальные сети), Alphabet, NVIDIA, Tesla и Microsoft. Коланович указал, что из-за рекордного роста их котировок в текущем году и высоких процентных ставок эти семь бигтехов находятся в числе компаний, наиболее уязвимых к потенциальной распродаже на рынке акций. По мнению стратега, если экономика США погрузится в рецессию, то акции крупнейших технологических компаний пойдут вниз и догонят бумаги компаний из пострадавших секторов.

JPMorgan не единственный банк на Уолл-стрит, который высказывает опасения насчет влияния высоких процентных ставок на американский рынок акций. В Goldman Sachs и Morgan Stanley также считают, что акции вряд ли смогут продолжить ралли в этом году.

Осторожный настрой Марко Колановича из JPMorgan разделяют и в УК «Альфа-Капитал». Аналитик УК «Альфа-Капитал» Юлия Мельникова напомнила, что ранее ФРС предупреждала еще об одном возможном повышении ставки в этом году, что в таком случае повлечет за собой дальнейший рост доходностей по облигациям.

«Я соглашусь, что такие высокие ставки не оправдывают столь высокого мультипликатора в акциях, поэтому мы можем увидеть коррекцию в отдельных секторах», — сообщила «РБК Инвестициям» Мельникова.