Акции «Сбера» достигли пика и торгуются на уровне до 24 февраля 2022 года

Акции Сбербанка обновили максимум с начала года. На торгах в среду, 8 ноября, обыкновенные акции «Сбера» подорожали на 1,8% — до ₽278,18 по состоянию на 16:31 мск. Привилегированные бумаги банка в ходе торгов прибавляли 1,6% — до ₽276,83.

Сейчас бумаги Сбербанка торгуются на уровнях 16 февраля 2022 года, предшествовавших поступательному снижению котировок вплоть до 24 февраля, когда началась Специальная военная операция.

Обыкновенные акции Сбербанка показывают рост лучше рынка уже больше месяца, рассказала ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Позитивно на динамике акций отразилась публикация сильной отчетности по РСБУ и МСФО за девять месяцев 2023 года, а также анонсирование обновленной стратегии развития и некоторые прогнозы по дивидендной политике. Скорее всего, рынок уже сегодня закладывает в котировки акций сильную отчетность по МСФО и будущие дивиденды банка за 2023 год, сообщила эксперт.

Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за январь — сентябрь составила ₽1,15 трлн, а за третий квартал — ₽411,4 млрд. В Банке России ожидают, что по итогам 2023 года чистая прибыль всего банковского сектора России составит более ₽3 трлн. По оценкам Freedom Finance Global, почти 50% чистой прибыли всего банковского сектора за 2023 год придется на чистую прибыль одного Сбербанка, указала эксперт.

Вероятно, рост акций «Сбера» также стал реакцией рынка на заявления Германа Грефа об ожиданиях рекордной прибыли банка по итогам года, сообщил инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин. Интерес рынка к бумагам компании будет поддерживаться вплоть до 6 декабря, когда на дне инвестора планируется представить новую стратегию до 2026 года. Однако если сильные финансовые результаты банка в 2023 году уже ни у кого не вызывают сомнения, то в 2024 году ситуация может несколько усугубиться, что скажется на снижении прибыли, предупредил эксперт.

По мнению аналитика «Цифра брокер» Даниила Болотских, повышению котировок акций Сбербанка также способствовали технические факторы. «В начале года Сбербанк дал импульс к росту всему индексу Мосбиржи. При этом «Сбер» торгуется в боковике с августа месяца, и после такой проторговки рост от поддержки уровня тренда неудивителен», — рассказал эксперт.

Что будет с акциями Сбербанка в ближайший год

Капитализация Сбербанка с начала года почти удвоилась. К 8 ноября она составила около ₽6 трлн. Обыкновенные акции с начала года подорожали примерно на 97%, привилегированные — более чем на 96%.

Комментарии руководства «Сбера» о неплохом начале четвертого квартала для банка и улучшение годовых прогнозов по ряду метрик говорят о том, что ведущий кредитор страны весьма уверенно чувствует себя в нынешних условиях ухудшения операционной среды для сектора, связанного с ростом ставок и ужесточением мер Центрального банка по охлаждению розничного кредитования, сообщил аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. «Сбер» в ближайшую пятницу представит отчет по РСБУ за октябрь. В «Финаме» рассчитывают на позитивный отчет — примерно на уровне предыдущих месяцев.

В «Финаме» сохраняют позитивный среднесрочный взгляд на акции «Сбера». «Наш текущий рейтинг по ним — «покупать» с целевыми ценами ₽311,5 для обыкновенных акций и ₽305,3 для привилегированных акций», — сообщил Игорь Додонов.

Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров также позитивно оценивает перспективы акций Сбербанка и ждет их умеренного роста до конца года в пределах 5–10%, хотя рынок в целом может оставаться под давлением из-за укрепления рубля и роста ключевой ставки ЦБ. Сбербанк выглядит выигрышно по сравнению с другими флагманами российского рынка, а его бумаги можно смело назвать защитными в настоящих условиях, полагает эксперт.

По мнению аналитиков ПСБ, рост ключевой ставки ЦБ снижает привлекательность рынка акций, но бумаги «Сбера» могут быть в портфелях инвесторов как наиболее понятная и надежная идея на российском рынке. Целевую цену акций аналитики ПСБ установили на уровне ₽320 на горизонте 12 месяцев, потенциал роста с текущих уровней составляет 18,5%.

В «БКС Мир инвестиций» рекомендуют покупать бумаги банка. Акции «Сбера» — самый популярный инструмент среди частных инвесторов на российском рынке, в списке топ-10 акций по объему вложений на бумаги банка приходится 36,2%. В «БКС Мир инвестиций» установили целевую цену по бумагам Сбербанка на горизонте года на уровне ₽350 за акцию. Ближайшим катализатором роста акций, по мнению экспертов, может стать презентация стратегии развития компании на 2024–2026 годы в декабре.

В «Цифра брокер» достаточно позитивно смотрят на бизнес и акции «Сбера». Банковский сектор по-прежнему ожидает рекордной прибыли в этом году, а кроме того, «Сбер» становится основным выгодоприобретателем от ухода иностранных финансовых организаций, полагает Даниил Болотских. Целевая цена «Цифра брокер» по акциям банка составляет ₽300 в перспективе года с рекомендацией «покупать».

По мнению экспертов «Алор Брокера», текущая оценка «Сбера» близка к справедливой. Однако, принимая во внимание неэффективность рынка в последнее время, в компании также не исключают роста обыкновенных акций Сбербанка до психологической важной отметки ₽300.

Какие дивиденды может выплатить Сбербанк

В декабре должна быть утверждена новая дивидендная политика Сбербанка. Ранее глава Сбербанка Герман Греф сообщил, что банк не планирует вносить серьезные изменения в дивидендную политику. Как ожидается, утвержденная дивидендная политика будет представлена в рамках дня инвестора 6 декабря.

В ПСБ прогнозируют, что прибыль «Сбера» за 2023 год составит около ₽1,4–1,5 трлн. За девять месяцев 2023 года банк уже заработал ₽25,4 прибыли на акцию. По мнению экспертов ПСБ, прогнозируемая прибыль (₽1,5 трлн) позволит выплатить ₽33 на акцию в виде дивидендов.

«Согласно актуальной корпоративной отчетности, банк с начала года заработал ₽1,15 трлн чистой прибыли. По дивидендной политике «Сбер» выплачивает половину чистой прибыли в виде дивидендов, поэтому только за девять месяцев они могут принести около 10% доходности по текущей цене бумаг», — рассказала аналитик УК «Альфа-Капитал» Юлия Мельникова. В УК «Система Капитал» предполагают, что текущая доходность акций Сбербанка по итогам 2023 года может составить 12–13%.

По мнению Павла Веревкина, нельзя исключать сюрпризов в виде возможного роста коэффициента выплат — к примеру, в район 60% от чистой прибыли. В этом сценарии выплаты могут составить около ₽40.