В АКРА заметили рост интереса к получению рейтингов при размещении бондов
Владимир Гусаков (с микрофоном) на XXI Российском облигационном конгрессе CBonds. Декабрь 2023 года
Доля облигаций с рейтингом в объеме бумаг, обращающихся на бирже, достигла 91%, при этом наиболее значительный прирост произошел среди нефинансовых компаний, соответствующая доля по которым достигла 97%. На 1 января 2023 года покрытие рейтингами биржевых облигаций составляло 89%, по нефинансовым компаниям — 94%. Об этом рассказал «РБК Инвестициям» генеральный директор рейтингового агентства АКРА Владимир Гусаков.
«Это свидетельствует о том, что эмитенты признают, что наличие рейтинга фактически становится одним из обязательных элементов при биржевых размещениях и существенно влияет на спрос со стороны инвесторов», — отметил Владимир Гусаков.
Кредитный рейтинг облигаций — это оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании — эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по определенному выпуску облигаций.
Рейтинговое покрытие рынка облигаций демонстрировало рост в течение 2023 года как в абсолютных цифрах, так и в относительных. С начала 2023 года появился 81 новый эмитент облигаций, 45 из них разместили свои бумаги на бирже, 36 — на внебиржевом рынке, по данным АКРА. Кредитные рейтинги для своих небиржевых инструментов получили только два новых эмитента, зато на биржу выходили в подавляющем большинстве эмитенты с кредитными рейтингами, подчеркнул генеральный директор АКРА.
В целом по долговому рынку — биржевым и небиржевым размещениям — рейтинговое покрытие выросло за 11 месяцев 2023 года с 79,5% до 80,4%.
Динамика покрытия рейтингами по долговому рынку в целом — биржевым и внебиржевым бумагам. 1 января — 1 декабря 2023 года
Среди биржевых бумаг основной рост объема отрейтингованных бумаг пришелся на эмитентов первого эшелона — как на новых, так и на присутствовавших ранее и активизировавших свои заимствования на рынке. Кроме того, эмитенты провели рейтингование выпусков замещающих облигаций — нового популярного на рынке инструмента.
«Небольшое снижение в бумагах третьего эшелона не говорит о снижении активности в данном сегменте, а в большей степени свидетельствует о том, что часть эмитентов из их числа перешло за год во второй эшелон, получив повышение уровней рейтингов до категории А», — подчеркнул Владимир Гусаков.
Из облигаций на ₽4,56 трлн без рейтинга почти две трети обращается не на бирже, а из оставшегося биржевого объема на ₽1,75 трлн около ₽1,14 трлн относятся к ипотечным ценным бумагам, выпущенным ипотечным агентом «Дом.РФ» под поручительство «Дом.РФ». «Среди биржевых бумаг без рейтинга есть и иные — с офертами или поручительствами от рейтингованных компаний. Вместе с тем в силу наличия разнообразных юридических нюансов в исполнении оферт и поручительств, по нашему мнению, более правильно было бы, чтобы такие бумаги имели свои собственные рейтинги», — говорит Владимир Гусаков.
Динамика покрытия рейтингами облигаций в листинге в разрезе эшелонов. 1 января — 1 декабря 2023 года
Материалы к статье
