Падение акций QIWI и «Мечела», позитив в бумагах МТС: дайджест инвестора

Акции МТС

Акции МТС оказались в числе лидеров роста среди компаний индекса Мосбиржи по итогам торгов 24 января. Котировки компании прибавили 1,43%, достигнув ₽269,25 за акцию. На пике бумаги МТС торговались на уровне ₽272,8, что на 2,77% выше закрытия предыдущего дня. Это максимум с 22 ноября 2023 года.

Изначально поводом для роста стала новость о том, что МТС Банк рассматривает проведение IPO в 2024 году. Банк контролируется группой МТС, которая на 42,1% принадлежит АФК «Система» семьи Владимира Евтушенкова.

Источник РБК, знакомый с планами компании, пояснил, что речь идет о выводе на рынок миноритарной доли банка в этом году «при наличии окна». «Видим потенциал спроса со стороны институционалов и розничных инвесторов», — отметил он. Оценку банка источник раскрывать отказался. Однако, согласно расчетам инвестиционного стратега УК «Арикапитал» Сергея Суверова, кредитная организация может быть оценена в 1,1–1,4 капитала. С учетом данных о собственных средствах МТС Банка на 1 декабря, речь может идти о ₽76,5–97,3 млрд.

Для компании МТС IPO своего банка станет позитивным моментом, полагают аналитики «Альфа-Инвестиций». По их мнению, потенциальное размещение бумаг позитивно и для материнской компании, которая может привлечь дополнительный капитал для дальнейшего развития.

Позже вышла новость о том, что МТС закрыла сделку по продаже 100% бизнеса в Армении кипрской Fedilco Group Limited.

«Сумма сделки не раскрывается, но, по нашим оценкам, «МТС Армению» могли оценить примерно в ₽20 млрд с учетом долга, исходя из мультипликатора EV/EBITDA за последние 12 месяцев на уровне 3,5x. Поскольку компания не раскрывает объем чистого долга на балансе «МТС Армении», реальная стоимость сделки может быть ниже», — полагают аналитики «Мои Инвестиции».

По их мнению, полученные от продажи средства МТС может направить на развитие бизнеса в России и снижение долговой нагрузки — чистый долг компании на конец сентября 2023 года составил ₽576 (соотношение 2,4х к EBITDA).

«Считаем эту новость позитивной для акций МТС и сохраняем положительный взгляд на компанию. Среди других потенциальных краткосрочных триггеров также выделяем возможную продажу башенного бизнеса и объявление рекомендации по дивидендам за 2023 года (предположительно в мае)», — прокомментировали продажу бизнеса в «Мои Инвестиции».

Эксперты проекта Market Power нейтрально смотрят на новость и на акции МТС. «В немногочисленном телеком-секторе России есть гораздо более дешевый «Ростелеком» с более здоровым балансом и бизнес-перспективами как минимум не хуже, чем у МТС. Да и дивдоходность крупнейшего мобильного оператора при нынешней ставке выглядит так себе», — отмечается в телеграм-канале проекта.

«В данный момент нейтральный взгляд по акциям МТС. Они остаются консервативной дивидендной фишкой на нашем рынке. Дивдоходность может быть чуть выше 12% по текущим котировкам», — считает руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.

Акции QIWI

Депозитарные расписки QIWI по итогам торгов в среду, 24 января, упали на 8,64%, до ₽465,5. Компания стала лидером падения в индексе Мосбиржи.

В бумагах вновь началась распродажа после того, как Мосбиржа сообщила, что с 29 января переведет расписки из первого уровня листинга в третий. Причина — раскрытие эмитентом информации о продаже российского бизнеса, что влияет на проведение торгов бумагами. Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов объяснил, что смена уровня листинга ограничивает возможности торговать бумагой для неквалифицированных инвесторов, поэтому спрос на расписки QIWI может резко сократиться. Неквалифицированный инвестор может совершать сделки с бумагами с третьим уровнем листинга лишь после сдачи специального теста на знание особенностей и рисков таких инструментов.

В целом же падение котировок QIWI началось после того, как она представила план разделения своего бизнеса на российский и международный. Российский бизнес, который в 2022 году принес QIWI 89% выручки, будет продан менеджменту с большим дисконтом, а владельцы расписок на Мосбирже останутся с международным бизнесом.

После закрытия сделки по разделению QIWI планирует выкупить в общей сложности до 10% своих бумаг с Мосбиржи и NASDAQ, максимальная цена покупки может составить до ₽581. Это ниже уровней, на которых расписки торговались на Мосбирже до появления сообщения о реструктуризации и байбэка. Итоговую цену определят акционеры на собрании 11 марта.

Все это в совокупности разочаровало инвесторов. По сравнению с ценами до этих новостей расписки QIWI подешевели уже чуть менее чем на 25%.

Акции «Мечела»

Обыкновенные акции «Мечела» показали один из худших результатов в составе индекса Мосбиржи и заняли второе место по обороту (₽5,51 млрд), лишь немного отстав от Сбербанка (₽5,55 млрд). По итогам торгов 24 января обыкновенные акции компании потеряли 2,66%, до ₽297,81 за бумагу, «префы» подешевели на 1,73%, до ₽351,25 за акцию.

«Негативные настроения участников обусловлены слухами в СМИ о том, что Минфин задумался об увеличении НДПИ на уголь», — считает руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.

О том, что Минфин рассматривает возможность увеличения НДПИ для угольной отрасли, чтобы компенсировать выпавшие доходы бюджета после отмены курсовой пошлины, написал утром в среду, 24 января, «Коммерсантъ» со ссылкой на источники. «Действительно, Минфин работает над этим. Выпадающие доходы бюджета должны быть компенсированы через НДПИ», — подтвердили «Ъ» в пресс-службе Минфина.

По словам одного из источников, увеличенный НДПИ должен прийти на смену курсовой экспортной пошлине, которая была отменена в конце 2023 года при сопротивлении Минфина. На сколько будет повышен НДПИ и как именно, пока неясно. В угольных компаниях не предоставили комментариев.

«Мы не ожидаем заметного роста налогов, учитывая текущий НДПИ и импортные пошлины Китая. Сохраняем позитивный взгляд на акции «Мечела»: делаем ставку на снижение долговой нагрузки, отмечаем дисконт 50% к историческому значению мультипликатора Р/Е», — прокомментировали новость эксперты «БКС Мир инвестиций».

Последний день для покупки акций под дивиденды

Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 24 января.

Fix Price: дивиденды на акцию — ₽9,84. Дата выплаты — 26 марта. Доходность — 3,03%.

Финансовая отчетность

До открытия рынка в США
Southwest Airlines: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,13, выручка — $6,74 млрд.
American Airlines: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,11, выручка — $13,02 млрд.
NextEra Energy: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,42, выручка — $476,69 млн.
Union Pacific: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $2,55, выручка — $6,03 млрд.
Blackstone: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $1, выручка — $2,65 млрд.
TAL Education: финансовые результаты за третий квартал 2024 финансового года. Ожидания: EPS — -$0,01, выручка — $331,99 млн.
Comcast: финансовые результаты за четвертый квартал 2024 года. Ожидания: EPS — $0,79, выручка — $30,42 млрд.
Nokia: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,15, выручка — $6,89 млрд.

После закрытия рынка в США
Levi Strauss & Co: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,43, выручка — $1,66 млрд.
Visa: финансовые результаты за первый квартал 2024 финансового года. Ожидания: EPS — $2,34, выручка — $8,55 млрд.
Intel: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,45, выручка — $15,17 млрд.

Другие важные события

• Henderson: День инвестора и операционные результаты за 2023 год.
• ММЦБ: Мосбиржа с 25 января ограничит коды расчетов по акциям в связи с их дроблением.
• Россия: недельные данные по международным резервам — 16:00 мск.
• Германия: индекс экономических ожиданий IFO в январе — 12:00 мск.
• Германия: индекс делового климата IFO в январе — 12:00 мск.
• Еврозона: ставки ЕЦБ — 16:15 мск.
• США: заказы на товары длительного пользования в декабре — 16:30 мск.
• США: ВВП в четвертом квартале — 16:30 мск.
• США: недельные данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице — 16:30 мск.
• Еврозона: пресс-конференция главы ЕЦБ Кристин Лагард — 16:45 мск.
• США: продажи новых домов в декабре — 18:00 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 3162,41 (-0,42%)
• Индекс РТС: 1124,09 (-0,53%)
• S&P 500: 4868,55 (+0,08%)
• Dow Jones Industrial Average: 37 806,39 (-0,26%)
• NASDAQ Composite: 15 481,92 (+0,36%)