Отчетности МТС и «Аэрофлота», индекс Мосбиржи: дайджест инвестора

Отчетность МТС

5 марта МТС представит финансовую отчетность за четвертый квартал 2023 года.

По мнению старшего аналитика инвестбанка «Синара» Константина Белова, в отчетном периоде компания покажет хорошие результаты.

Выручка, по прогнозу эксперта, вырастет на 15,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, до ₽164, млрд. При этом:

• выручка от услуг связи прибавит 8%, до ₽115 млрд;
• выручка от банковских услуг поднимется на 33%, до ₽24 млрд;
• розничные продажи вырастут на 45%, до ₽17 млрд, на фоне дальнейшего восстановления спроса на мобильные устройства.

Константин Белов также прогнозирует снижение OBITDA на 2%, до ₽59 млрд, при рентабельности 36,2% (-2,1 п.п.). Чистая прибыль ожидается на уровне ₽9,6 млрд (+76,6%).

«Мы считаем, что телекоммуникационный оператор по-прежнему способен генерировать неплохой денежный поток, а значит, и выплачивать достаточно высокие дивиденды, несмотря на некоторое уменьшение рентабельности», — уверен аналитик. В «Синаре» считают МТС фундаментально недооцененной компанией и подтверждают рейтинг «покупать» по ее акциям.

По оценке аналитика ИК «ВЕЛЕС Капитал» Артема Михайлина, выручка оператора в четвертом квартале увеличилась почти на 17% благодаря устойчивой динамике основного бизнеса и опережающему росту молодых сегментов. Одновременно рентабельность OIBDA могла снизиться как по сравнению с прошлым кварталом (из-за фактора сезонности), так и с сопоставимым периодом прошлого года (рост расходов на персонал, инвестиций и резервов банка).

«По нашим расчетам, финансовое положение компании в 2023 году осталось устойчивым и сформировалась достаточная база для выплаты дивидендов», — сделал вывод Артем Михайлин.

В то же время эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев отметил, что в плане дивидендов МТС есть небольшая неопределенность: у компании до сих пор нет актуальной дивполитики, хотя предыдущая прекратила действовать еще в 2021 году. «Сейчас у участников рынка нет ожиданий сильного роста/снижения дивидендов относительно уровней прошлого года (₽33,85 на акцию), однако формализация подхода была бы воспринята позитивно», — пишет эксперт.

Кроме того, Пучкарев предупредил, что в акциях МТС намечается откат после импульса роста в последние дни на новостях о готовящемся IPO МТС Банка. Тем не менее он считает, что вряд ли стоит ожидать сильной коррекции — разгрузка может пройти в боковике.

«В перспективе ближайших месяцев возможен подъем котировок в зону ₽300–305, однако здесь многое будет зависеть от параметров IPO. Вероятность движения выше ₽315 низкая — для этого может потребоваться снижение процентных ставок в экономике, которые сильно влияют на привлекательность консервативных дивидендных фишек», — ожидает эксперт БКС.

Отчетность «Аэрофлота»

Авиаперевозчик опубликует финансовые результаты по МСФО по итогам четвертого квартала и всего 2023 года.

Аналитики «СберИнвестиций» прогнозируют улучшение финансовых показателей «Аэрофлота» по итогам квартала по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря росту пассажирооборота и доходных ставок. В инвестиционном подразделении «Сбера» также ждут, что компания получит чистую прибыль в четвертом квартале благодаря положительному эффекту от страхового урегулирования и модификации договоров аренды по 58 воздушным судам. Без учета этого эффекта «Аэрофлот» покажет квартальный и годовой чистый убыток, предупреждают эксперты.

Прогнозы «СберИнвестиций» по результатам «Аэрофлота» на четвертый квартал:

• выручка — рост на 62%, до ₽160,5 млрд;
• EBITDA — выход в плюс до ₽118,8 млрд против убытка в ₽14,8 млрд годом ранее;
• чистый убыток — ₽27,8 млрд против убытка в ₽42 млрд годом ранее.

«Учитывая сохранение сильного спроса и опережающие темпы роста трафика, мы не исключаем, что компания вернется к прибыли уже в 2024 году. Наша оценка акций — «держать», — отметили эксперты.

Прогнозы «БКС Мир инвестиций» по итогам 2023 года:

• выручка — ₽588 млрд (+42% по сравнению с 2022 годом);
• EBITDA — ₽178,5 млрд (+58%);
• чистый убыток — ₽24,8 млрд против убытка ₽50,37 млрд годом ранее.

«Дивидендов пока не будет из-за убытков, но в целом динамика улучшается. Сохраняем негативный взгляд на «Аэрофлот», — отметили в БКС.

Индекс Мосбиржи

Индекс Мосбиржи (IMOEX2), отражающий данные основной и вечерней сессий, по итогам торгов 4 марта вырос на 1,13%, до 3303,48 пункта, преодолев отметку 3300 впервые с 21 февраля 2022 года. Индекс Мосбиржи (IMOEX), отражающий данные основной сессии, вырос на 0,92%, до 3296,75 пункта.

Наибольший рост в составе индекса показали акции «Полюса» (+5,33%), «Яндекса» (+4,55%), Polymetal (+4,17%), «Селигдара» (+4,02%) и Ozon (+3,9%). Заметное падение продемонстрировали бумаги «Русагро», «Ростелекома», ПИКа, Globaltrans, МКБ.

По словам аналитика ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрия Кравченко, акции золотодобытчиков выросли вслед за ценами на золото, которые поднялись выше $2100 за унцию и двигались к историческому пику прошлого года $2152 за унцию. Как отмечает эксперт, стоимость драгметалла растет на фоне сохранения высокой инфляции в развитых экономиках, темпы которой в то же время замедляются, позволяя рассчитывать на смягчение монетарной политики ФРС и ЕЦБ в течение года. «Кроме того, мы не исключаем дивидендов «Полюса» за 2023 год в размере ₽780 на акцию с доходностью около 7%», — говорит Кравченко.

Расписки Ozon и X5 Group росли на новостях об утверждении первого списка экономически значимых организаций (ЭЗО), отмечает аналитик ФГ «Финам» Игнат Иванов. Включение компании в перечень ЭЗО позволяет, в частности, до конца года через суд приостановить корпоративные права иностранной холдинговой компании. Также такой статус дает право российским бенефициарам, владеющим компанией через иностранный холдинг, получить доли и акции в прямое владение через суд и перейти к прямой выплате дивидендов.

Иванов добавляет, что акции «Яндекса» начали расти после того, как международные независимые консультанты Glass Lewis и ISS рекомендовали акционерам Yandex N.V проголосовать за реструктуризацию бизнеса.

По мнению ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, основными драйверами роста российского фондового рынка являются сильные финансовые результаты многих эмитентов за 2023 год и ожидания высоких дивидендов, в частности от Сбербанка. «Высокие цены на нефть, в том числе цена Brent, которая достаточно давно торгуется намного выше $80 за баррель, также способствуют росту котировок российских голубых фишек», — говорит Мильчакова. По ее прогнозам, 5 марта индекс Мосбиржи может торговаться в коридоре 3250–3350 пунктов.

Последний день для покупки акций под дивиденды

Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 4 марта.

Home Depot: дивиденды на каждую акцию — $2,25. Дата выплаты — 21 марта. Доходность — 0,59%.
BlackRock: дивиденды на каждую акцию — $5,1. Дата выплаты — 22 марта. Доходность — 0,61%.

Корпоративная отчетность

МТС: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года.
«Аэрофлот»: финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

Другие важные события

• Московская биржа: совет директоров. В повестке — вопрос определения размера дивидендов.
• Росгосстрах: общее собрание акционеров. В повестке — утверждение дивидендов. ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить ₽0,00410062 на акцию.
• Московская биржа начнет торги на срочном рынке поставочными фьючерсными контрактами и премиальными опционами на акции Совкомбанка.
• 5 и 6 марта 2024 года Мосбиржа будет проводить плановые технические работы на тестовом контуре T1 фондового и валютного рынков.
• Минфин РФ опубликует отчет о формировании и использовании дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета в феврале.
• Россия: индекс деловой активности в сфере услуг, февраль — 09:00 мск.
• Германия: индекс деловой активности в сфере услуг, февраль — 11:55 мск.
• Еврозона: индекс деловой активности в сфере услуг, февраль — 12:00 мск.
• Еврозона: индекс цен производителей, январь — 13:00 мск.
• США: индекс деловой активности в сфере услуг Markit, февраль — 17:45 мск.
• США: индекс деловой активности в сфере услуг ISM, февраль — 18:00 мск.
• США: недельные данные по запасам нефти от Американского института нефти (API) — 00:30 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 3296,75 (+0,92%)
• Индекс РТС: 1137,53 (+1,36%)
• S&P 500: 5130,95 (-0,12%)
• Dow Jones Industrial Average: 38 989,83 (-0,25%)
• NASDAQ Composite: 16 207,51 (-0,41%)