Акции «М.Видео» упали почти на 11% после новости о возможной допэмиссии

Акции группы «М.Видео-Эльдорадо» (MVID) на вечерних торгах упали на 10,86%, до ₽187,2 за штуку, на торгах Московской биржи по состоянию на 20:09 мск. К 20:30 мск падение замедлилось до 9,67%, а цена бумаг восстановилась до ₽189,7.

Падение совпало с сообщением о том, что совет директоров «М.Видео-Эльдорадо» обсудит увеличение уставного капитала посредством размещения дополнительных обыкновенных акций на заседании во вторник, 7 мая. Объемы торгов акциями составили ₽1,99 млрд по состоянию на 20:40 мск. Бумаги входят в первый уровень листинга Московской биржи.

Выручка группы «М.Видео-Эльдорадо» по итогам 2023 года выросла на 7,9% год к году, до ₽434,4 млрд. Чистый убыток группы по итогам года сократился на 31%, до ₽5,2 млрд. Общий объем продаж (GMV) за 2023 год вырос на 11%, до ₽540,4 млрд, 73% совокупного годового оборота «М.Видео-Эльдорадо» пришлось на онлайн-продажи.

Чистый долг группы по состоянию на 31 декабря 2023 года составил ₽67,8 млрд, долговая нагрузка по показателю чистый долг / EBITDA снизилась до 3,2х по сравнению с 4,5х на 31 декабря 2022 года.

Ранее компания сообщала о том, что не планирует делать выплаты акционерам за 2023 год. «Мы не планируем выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Нам нужно стабилизировать бизнес, и все свободные денежные средства мы будем инвестировать в развитие. У нас большие планы на открытие магазинов», — заявила тогда финансовый директор группы Анна Гарманова.

Последние дивиденды «М.Видео» были выплачены за девять месяцев 2021 года в размере ₽35 на акцию. В феврале 2021 года группа утвердила новую дивидендную политику, согласно которой на дивиденды направляется не менее 100% чистой прибыли по МСФО. При этом выплаты должны осуществляться два раза в год.

В ПСБ позитивно оценили результаты компании за 2023 год, но сохранили осторожный взгляд на компанию. Долговая нагрузка последовательно снижается, что в будущем позволит вернуться к выплате дивидендов (цель по долговой нагрузке — 2х). Пока из-за высокого долга в банке не считают бумаги «М.Видео-Эльдорадо» привлекательными для инвестиций, несмотря на переориентацию бизнес-модели на сотрудничество с поставщиками из России, Беларуси, Китая, Турции и Узбекистана. По мнению экспертов, в ближайший год драйверами финпоказателей компании станут онлайн-продажи и магазины компактных форматов.

Эксперты «БКС Мир инвестиций» пока негативно оценивают акции компании «М.Видео-Эльдорадо», в том числе из-за сохраняющихся стратегических и некоторых кредитных рисков, а также вероятного отсутствия дивидендов в среднесрочной перспективе. Их целевая цена по акциям представителя сектора ретейла на горизонте года составляет ₽190 за бумагу. По мнению экспертов, компания может вернуться к выплате дивидендов по результатам за 2025 год, промежуточным или годовым.