Аналитики «Цифра брокер» обновили топ-10 российских акций на июль. Эксперты добавили к списку рекомендаций акции авиакомпании «Аэрофлот» и бумаги лизинговой компании «Европлан». Об этом говорится в июльском обзоре «Навигатор по рынку» (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»). Материал подготовили аналитики «Цифра брокер» Наталия Пырьева, Полина Щукина и Владимир Корнев.
В прошлом месяце коррекция на рынке акций усилилась, а индекс Мосбиржи к концу июня растерял всю доходность с начала 2024 года. Распродажи наблюдались на фоне новостей о повышении инфляции и опасений дальнейшего ужесточения политики Банка России. Тем не менее снижение фондового рынка эксперты рассматривают как возможность для наращивания позиций в подешевевших акциях качественных эмитентов. В июле брокер повысил вес акций в портфеле с 35% до 40%.
В ближайшие недели аналитики не исключают высокой волатильности на фондовом рынке. Российская экономика сейчас сталкивается с такими вызовами, как высокие ставки и повышенная волатильность на валютном рынке, поэтому в компании рекомендовали присматриваться к ориентированным на внутренний рынок эмитентам, для которых эти риски минимизированы.
Среди таких компаний эксперты выделили пять акций:
- 1.«Европлан» (LEAS). В сегменте лизинга сохраняется благоприятная рыночная конъюнктура, обусловленная высоким уровнем износа автомобилей, их дефицитом на рынке, замещением ушедших из страны брендов. Весомым драйвером роста лизинга выступает развитие каршеринга на фоне удорожания стоимости автомобилей и их обслуживания. «Европлан» занимает лидирующие позиции на рынке, демонстрируя опережающие темпы роста. У компании высокие показатели финансовой устойчивости: доля проблемной задолженности (NPL 90+) составила всего 0,3% на конец марта 2024 года. Помимо этого, «Европлан» выплачивает дивиденды: дивидендная политика предполагает выплату 50% чистой прибыли не реже чем раз в год;
- 2.«Аэрофлот» (AFLT). В первом квартале, который традиционно считается низким сезоном, авиакомпания показала сильные финансовые результаты. Более того, авиаперевозчик сумел получить чистую прибыль ₽1,1 млрд по сравнению с убытком в размере ₽46,5 млрд годом ранее. Темпы роста объема перевозок остаются стабильными, что в сочетании с ростом цен на авиабилеты при увеличении доходов населения позволяет «Аэрофлоту» показывать высокий процент занятости пассажирских кресел и сохранять рентабельность перевозок. По мнению экспертов, третий квартал для компании — традиционно самый удачный сезон в году, поэтому цель выйти на чистую прибыль по итогам всего 2024 года представляется достижимой. Таким образом, есть основания полагать, что компания может вернуться к дивидендным выплатам уже по результатам 2024 года;
- 3.Мосбиржа (MOEX). Инвестиционная активность на рынке остается на высоких уровнях, отметили эксперты. Это подтверждается ростом объема торгов на площадке в июне на 18% по сравнению с прошлым годом, а также желанием новых эмитентов выходить на IPO. Влияние введенных ограничений со стороны США, по оценкам экспертов, несущественно. Оборот торгов на валютном рынке в июне снизился всего на 9,7% год к году при увеличении объема торгов во всех остальных секциях. Негативный эффект от санкций сглаживается в том числе смещением активности на срочный рынок, на котором объем торгов в прошлом месяце увеличился на 27,5%. С другой стороны, высокие ставки позволяют Мосбирже повышать процентные доходы, указали эксперты;
- 4.«Ренессанс Страхование» (RENI). Высокие ставки в экономике повышают спрос на сберегательные продукты, в то время как продолжающийся рост доходов населения ввиду рекордно низкой безработицы стимулируют рост рынка ДМС. Компания также продолжает наращивать страховые премии в сегменте автострахования на фоне удорожания транспортных средств в России. Значимым драйвером для роста «Ренессанс Страхования» выступает стабильный доход от солидного инвестиционного портфеля;
- 5.«Ростелеком» (RTKM). Аналитики «Цифра брокер» считают «Ростелеком» интересной и недооцененной компанией по отношению к единственному публичному конкуренту в лице МТС, который, в свою очередь, находится под давлением ввиду высоких ставок из-за удорожания обслуживания значительного долга. Дополнительным позитивом в отношении «Ростелекома» выступает потенциальный выход на IPO дочки «РТК-ЦОД».
Кроме того, в топ-10 самых перспективных акций аналитиков «Цифра брокер» на июль 2024 года входят следующие компании:
По мнению экспертов «Цифра брокер», всплеск рыночной волатильности на рынке российских акций в июне в перспективе может оказаться лишь бурей в стакане воды после того, как позади останется неопределенность в отношении перспектив денежно-кредитной политики и инвесторы переключат внимание с макроэкономики на корпоративные факторы.
Среди предпосылок для дальнейшего роста российского рынка акций аналитики назвали высокий дивидендный сезон, сильный потребительский спрос, а также дисконт к средним историческим оценкам компаний. Рисками, которые могут негативно повлиять на рынок, аналитики считают повышение инфляционного давления, дальнейшее повышение ставки, а также увеличение долговой нагрузки на компании.
