Инвестиции
Отключить рекламу
Темная тема
РБК Comfort
Рубрики
Другие проекты

Последние новости

Альфа-Банк выдвинул две версии аномального обвала рынка замещающих бондов
·
Новости
USD 97,96
+0,12%
12 нояб. 2024 г.
CNY 13,55
-0,31%
12 нояб. 2024 г.
12 нояб. 2024 г.
·
Новости
0

«Газпромбанк Инвестиции» назвали топ-5 акций при росте процентных ставок

«Газпромбанк Инвестиции» назвали топ-5 акций при росте процентных ставок

Эксперты «Газпромбанк Инвестиций» отобрали пять бумаг, которые следует рассмотреть для покупки на случай повышения Центробанком ключевой ставки. В списке бумаги HeadHunter, X5 Group, Мосбиржи, Globaltrans и «Интер РАО»
«Газпромбанк Инвестиции» назвали топ-5 акций при росте процентных ставок
(Фото: Shutterstock)

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Аналитики «Газпромбанк Инвестиций» отобрали пять перспективных акций, которые следует рассмотреть для покупки при росте процентных ставок.

Рост процентных ставок в экономике в целом оказывает негативное воздействие на деятельность компаний через увеличение стоимости финансирования, отметили аналитики. Однако, по их мнению, доходы некоторых компаний могут оказаться в плюсе от роста процентных ставок.

«Мы полагаем, что акции этих компаний в моменте могут оказаться более устойчивыми из-за наличия денег на счетах, низкого долга или его отсутствия в краткосрочной перспективе», — сообщили «РБК Инвестициям» аналитики «Газпромбанк Инвестиций».

Центробанк в июле будет обсуждать повышение ключевой ставки до 17–18% годовых, сообщил ранее зампредседателя регулятора Алексей Заботкин. Он напомнил, что в июне ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16% в четвертый раз подряд. Тогда глава регулятора Эльвира Набиуллина отметила, что в Центробанке рассматривали оба варианта — оставить ставку в том же значении и поднять на 1–2 процентных пункта.

«Скорее всего, эти альтернативы будут на столе и на июльском заседании, потребуется ли их расширить, будет зависеть от поступающих данных», — уточнил Заботкин.

1. HeadHunter

Бумаги онлайн-платформы по подбору персонала в России и СНГ HeadHunter (HHRU) были добавлены в подборку ввиду накопления компанией значительного объема денежных средств, указали в «Газпромбанк Инвестициях». По итогам первого квартала 2024 года объем денежных средств на счетах составил ₽27,9 млрд, что составляет 66% от величины активов компании. Это произошло вследствие ограничений на выплату дивидендов и реализации редомициляции компании, подчеркнули эксперты.

Акционеры кипрской HeadHunter одобрили переезд в Россию в марте. Сейчас на Мосбирже торгуются АДР HeadHunter, но после завершения их обмена на новые акции «Хедхантер» программа АДР будет прекращена. Компания «Хедхантер» сообщала, что планирует получить новый листинг на Московской бирже к третьему кварталу 2024 года.

Акционеры кипрской HeadHunter одобрили переезд в Россию
HeadHunter,
Акционеры кипрской HeadHunter одобрили переезд в Россию

2. X5 Group

Ретейлер X5 Group (FIVE) накопил значительный объем денежных средств и краткосрочных финансовых вложений — ₽158 млрд по итогам первого квартала 2024 года. Это 35% от объема оборотных активов ретейлера. Как и в случае с HeadHunter, это стало возможным из-за ограничений на выплату дивидендов и процесса редомициляции, который компания сейчас проходит в судебном порядке.

«Вдобавок X5 Group хорошо удается переложить инфляцию на потребителя, повышая цены вслед за поставщиками пищевой продукции», — отметили аналитики «Газпромбанк Инвестиций».

В мае 2024 года стало известно о том, что акции «Корпоративный центр ИКС 5» могут быть автоматически распределены между держателями расписок X5 Group с хранением в НРД «ориентировочно в августе». Нероссийские держатели депозитарных расписок и бенефициары X5 Group смогут получить акции пропорционально их участию в X5, тогда как российские держатели и конечные владельцы депозитарных расписок Х5 Group будут обязаны принять акции.

В апреле текущего года суд приостановил права нидерландской X5 Group на ее «дочку» в России «Корпоративный центр ИКС 5». Минпромторг, который подал в суд соответствующий иск, указывал, что X5 Retail Group N.V. является прямым участником российской «ИКС 5» с долей владения более 50% уставного капитала.

С начала апреля торги расписками X5 Group на Мосбирже приостановлены. Начальник управления по связям с инвесторами ретейлера Мария Язева в эфире «Клуба инвесторов» на РБК Pro допустила, что торги могут возобновиться ближе к сентябрю или октябрю. Представитель X5 Group предположила, что процесс принудительной редомициляции может затянуться на четыре месяца и более, после чего возобновятся торги акциями российской структуры.

3. Московская биржа

По мнению аналитиков, Мосбиржа (MOEX) в силу особенностей своей деятельности является главным бенефициаром высоких процентных ставок. По итогам первого квартала 2024 года величина процентных доходов площадки составила ₽22,9 млрд, что соответствует 68% от величины операционных доходов. Как отмечают эксперты, комиссионные доходы биржи за аналогичный период составили ₽14,5 млрд.

«Согласно стратегии развития, группа использует текущую макроэкономическую ситуацию с высокими процентными ставками, чтобы генерировать высокий процентный доход, который в дальнейшем планируется направить на финансирование проектов с целью ускорения роста комиссионных доходов бизнеса», — указали в «Газпромбанк Инвестициях».

4. Globaltrans

Акции транспортного оператора Globaltrans (GLTR) также вошли в подборку ввиду того, что компания накопила ₽42,8 млрд денежных средств по итогам 2023 года. Это соответствует 33% от величины всех активов, или 82% от величины оборотных активов.

«Причиной этого накопления, как и в случае с HeadHunter и X5 Group, послужили внешние ограничения на выплату дивидендов. Однако Globaltrans потребуется больше времени для урегулирования технических вопросов в Абу-Даби для потенциальных выплат», — считают аналитики.

15 марта Globaltrans завершил переезд с Кипра в Абу-Даби. Однако юрисдикция Абу-Даби не позволяет выплачивать дивиденды российским держателям глобальных депозитарных расписок (ГДР) из-за санкций против НРД.

В начале апреля транспортный оператор Globaltrans сообщил, что переезд с Кипра в Абу-Даби может не означать возобновление выплат дивидендов российским держателям бумаг компании.

В то же время в Globaltrans отметили, что вопрос выплаты дивидендов находится в фокусе внимания компании и та работает над решением технических сложностей, из-за которых дивиденды сейчас не выплачиваются.

5. «Интер РАО»

По данным за первый квартал 2024 года, денежные средства на счетах энергетического холдинга «Интер РАО» (IRAO) достигли ₽357,3 млрд, что соответствует 46% от оборотных активов. Причиной накопления значительной суммы денежных средств, по мнению экспертов, является необходимость финансирования ряда крупных инвестиционных проектов в будущем.

«Kомпания будет peализовывать новый проект в Восточной Сибири, который может потребовать ₽257 млрд. Также стартует крупный проект нa Kаширской станции. Компания также реализует несколько покупок в IT и инжиниринге», — пояснили аналитики «Газпромбанк Инвестиций».

20 марта совет директоров «Интер РАО» рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере ₽0,326 на акцию. По ценам накануне дивидендной отсечки 3 июня это давало доходность в 8%.

Поделиться

Материалы к статье

Александр Самохвалов

Виджеты

Мой портфель

Вы недавно смотрели

Котировки

IMOEXCNY
18:40
950,23
2,28%