Отчетность «ФосАгро», индекс Мосбиржи: дайджест инвестора

Интрига дня — дивиденды «ФосАгро»

Ожидается, что в среду, 7 августа, «ФосАгро» опубликует финансовые результаты по МСФО за второй квартал.

«Мы ожидаем, что результаты будут близки к значениям прошлого квартала, за исключением FCF, который может заметно улучшиться», — отметили аналитики канала «Мои Инвестиции».

По прогнозу экспертов, во втором квартале:

• выручка составит 119,81 млрд. Это примерно столько же, что и в первом квартале, но на 24% больше, чем в том же периоде годом ранее;
• скорректированная чистая прибыль снизится на 12% в квартальном выражении и на 14% в годовом — до ₽18,8 млрд;
• свободный денежный поток (FCF) вырастет почти в 14 раз — с ₽1,8 млрд в первом квартале до ₽24,91 млрд. Это также на 49% больше, чем годом ранее. По мнению экспертов, такой рост связан с высвобождением средств из оборотного капитала после их оттока в первом квартале (-₽10 млрд).

Аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов прогнозирует:

• выручку на уровне ₽125 млрд. Прирост на 29,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года эксперт связывает с более высокими экспортными ценами и более сильными продажами;
• снижение EBITDA на 13,7%, до ₽35,5 млрд с рентабельностью 28,4% против 42,6% годом ранее;
• FCF на уровне ₽25,9 млрд;
• соотношение чистого долга к EBITDA на уровне 1,4х — ниже пороговых 1,5х (при соотношении 1х–1,5х «ФосАгро» выплачивает дивиденды в размере не менее 50%, но не более 75% от FCF).

Сегодня также состоится совет директоров «ФосАгро». Аналитики допускают, что его участники могут дать рекомендацию по дивидендам, хотя в повестке заседания такого вопроса нет.

«Мы допускаем, что «ФосАгро» отложит рекомендацию по дивидендам за второй квартал 2024 года и объявит о следующих выплатах при подведении итогов третьего квартала, как это было сделано в 2023 году. Однако в том случае, если компания решит вернуться к квартальной периодичности дивидендов, выплата за второй квартал может составить ₽200 на акцию при распределении 100% FCF», — отметил Василий Данилов.

Аналитики канала «Мои Инвестиции» ожидают, что размер дивиденда за второй квартал может составить ₽144 на акцию при выплате 75% от FCF. В случае если компания решит выплатить 100% FCF, размер дивиденда может вырасти до ₽192, прогнозируют эксперты.

Индекс Мосбиржи

Российский рынок во вторник сделал попытку восстановиться после падения в понедельник, вызванного обвалом на мировых рынках. По итогам торгов индекс Мосбиржи вырос на 0,07%, по завершении торгов индикатор оказался практически на уровне закрытия предыдущего дня и достиг отметки 2830,75 пункта.

При этом в течение дня, как и в понедельник, индикатор опускался почти до 2800 пунктов — до 2814,15 пункта, минимального уровня с 5 июля 2023 года. На пике индекс Мосбиржи торговался на отметке 2863,45 пункта.

По мнению директора по стратегии ФГ «Финам» Ярослава Кабакова, мировой фондовый рынок уже демонстрирует признаки восстановления после волнений, вызванных нестабильностью в Японии и волатильностью на валютных рынках. Инвесторы находят поддержку в заявлениях центральных банков, что помогает снижению глобальной неопределенности.

Что касается российского рынка, то аналитик отметил незначительный рост по итогам торгов во вторник — рынок не сумел удержать утреннюю попытку более существенного отскока. «Главным фактором такой динамики остаются опасения рецессии, которые оказывают давление, особенно на нефтегазовый сектор, и геополитические события», — пояснил Ярослав Кабаков.

Относительная слабость, проявленная во вторник российским рынком, пока не выглядит угрожающей, считают аналитики «БКС Мир инвестиций». «Скорее всего, на фоне неуверенности в продолжении отскока глобальных фондовых площадок и нефтяных цен у нас многие предпочитают занимать выжидательную позицию», — прокомментировали эксперты.

«Распродажи в мире утихли, но риски сохраняются. Сегодня в центре внимания инвесторов может быть торговая статистика из Китая — один из индикаторов мировой экономики», — отметил инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов. Он предположил, что если фон будет благоприятным, российский рынок может продолжить восстановление. Но напряженные настроения инвесторов на мировых рынках могут сдерживать рост.

Курсы валют

Публикуем наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы на 08:20 мск по данным сервисов «Банки.ру» и «Рынок наличной валюты».

Самые дешевые наличные доллары можно купить:

• Райффайзенбанк (адреса офисов можно уточнить на сайте банка): купить доллары можно по ₽85,7, продать — по ₽79,7;
• Ак Барс Банк (ст. м. «Сухаревская», «Речной вокзал», «Крестьянская Застава», «Отрадное»): купить доллары можно по ₽86,3, продать — по ₽85,27.

Самые дешевые евро:

• Ак Барс Банк (ст. м. «Сухаревская», «Речной вокзал», «Крестьянская Застава», «Отрадное»): купить евро можно по ₽95,17, продать — по ₽93,07;
• Солид Банк (ст. м. «Беговая»): купить евро можно по ₽95,25, продать — по ₽94,25.

Самые дешевые юани:

• Солид Банк (ст. м. «Беговая»): купить юани можно по ₽12,8, продать — по ₽12,2;
• Ингосстрах Банк (ст. м. «Белорусская», «Новослободская», «Улица 1905 года», «Отрадное»): купить юани можно по ₽12,8, продать — по ₽12,4.

Корпоративные события

• «ФосАгро»: финансовые результаты за второй квартал 2024 года, также — заседание совета директоров.

Другие важные события

• Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу.
• Росстат опубликует данные об оценке индекса потребительских цен с 30 июля по 5 августа.
• Минфин проведет аукционы по продаже ОФЗ-ПД серии 26247 и ОФЗ-ПК серии 29025.
• Германия: объем экспорта за июль — 09:00 мск.
• Германия: объем импорта за июль — 09:00 мск.
• Германия: торговый баланс, данные за июль — 09:00 мск.
• США: запасы нефти, изменение за неделю по данным Управления энергетической информации США (EIA) — 17:30 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 2830,75 (+0,07%)
• Индекс РТС: 1047,09 (-0,18%)
• S&P 500: 5240,03 (+1,04%)
• Dow Jones Industrial Average: 38 997,66 (+0,76%)
• NASDAQ Composite: 16 366,86 (+1,03%)