Облигации Telegram Group обвалились на фоне задержания Павла Дурова
Облигации Telegram Group обвалились на фоне задержания Павла Дурова
Павел Дуров
Конвертируемые долларовые облигации Telegram Group по состоянию на вторник, 27 августа, 16:03 мск, предлагаются к покупке по цене $859 с доходностью 16,68% годовых, согласно данным Bloomberg BVAL. В понедельник, 26 августа, цена на еврооблигацию Telegram Group (XS2317279060, TG-26) на внебиржевом рынке упала на 10,4%, до $856,80. По итогам торгов в пятницу ее цена составляла $956,25. В субботу, когда стало известно о задержании Павла Дурова во Франции, и в воскресенье торги бумагами не проводились.
По данным другого сервиса — FINRA TRACE, которые публикует CBоnds раз в день, в понедельник индикативная цена на бумагу снизилась по сравнению с пятницей на 8,5%, с $957,5 до $872,5. Доходность к погашению по последней индикативной цене составляла 17,207%.
Сервис BVAL публикует цены на ежедневной основе на более чем 2,5 млн ценных бумаг по всем классам активов, включая слабо торгуемые и трудно торгуемые ценные бумаги с фиксированным доходом для более чем 1300 клиентов финансовых организаций. По данным Bloomberg, BVAL является ведущим в отрасли ценовым сервисом.
FINRA TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) — сервис, разработанный FINRA — саморегулируемой организацией, осуществляющей надзор за 624 тыс. брокеров в США. На FINRA TRACE на основе данных от членов FINRA публикуются отчеты о внебиржевых (OTC) сделках с ценными бумагами с фиксированным доходом.
На Санкт-Петербургской бирже торги по бумаге не проводились, так как работа внебиржевых рынков была приостановлена в 2022 году, сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе Санкт-Петербургской биржи.
«Еврооблигация Telegram Group (XS2317279060, TELG0326) не проходила листинг и не была допущена к организованным торгам ПАО «СПБ Биржа». Указанный инструмент был доступен в рамках внебиржевого сервиса «ОТС с центральным контрагентом», предоставляемого НКО-ЦК «СПБ Клиринг» (АО). Обращаем внимание, что работа внебиржевых рынков была приостановлена в 2022 году», — отметил представитель торговой площадки.
Санкт-Петербургская биржа запустила вторичные внебиржевые торги конвертируемыми еврооблигациями Telegram в марте 2021 года, через несколько дней после первичного размещения по бумаге (IBO). Сделки были доступны для квалифицированных инвесторов.
«В условиях этого выпуска значительную роль играет возможность конвертации в акции при IPO с дисконтом. Если арест Павла Дурова затянется, это может повлиять на сдвиг сроков выхода на биржу, что оказывает влияние на котировки бондов», — прокомментировали падение цены инвестиционные советники компании Wealth IQ Solutions.
В то же время они обращают внимание на рост популярности приложения Telegram. Во Франции, где задержали Дурова, мессенджер стал лидером по загрузкам в App Store в категории соцсетей и вышел на третье место в общем рейтинге приложений, в США — третье место в рейтинге соцсетей.
«Доля пользователей Telegram из ЕС в различных источниках заметно отличается, поэтому судить об эффекте возможного запрета на использование мессенджера в отдельных странах будет некорректно. Тем не менее ЕС не является его основным рынком, а географическая структура пользователей хорошо диверсифицирована, что позволяет оптимистично смотреть на будущее компании», — отметили в Wealth IQ Solutions.
В обращении находится один выпуск конвертируемых долларовых еврооблигаций Telegram Group (юрисдикция регистрации — Британские Виргинские острова) общим объемом $2,35 млрд. Он начал размещаться в марте 2021 года по закрытой подписке, минимальный лот покупки — $500 тыс. при номинале одной бумаги $1 тыс.
Согласно условиям эмиссии, по евробонду купонный доход составляет 7%, он выплачивается два раза в год. Ближайшая выплата купона — 23 сентября 2024 года. Погашение облигации должно состояться 22 марта 2026 года.
Бумаги дают возможность конвертировать их в акции в случае проведения IPO Telegram Group. При таком сценарии конвертация пройдет с дисконтом, его размер будет зависеть от даты размещения акций:
- 10%, если IPO состоится до 2025 года;
- 15%, если IPO состоится в 2025 году;
- 20%, если IPO состоится в 2026 году.
В мае 2021 года по выпуску состоялось доразмещение на $714,6 млн, согласно данным CBonds, в июле 2023-го — на $271,3 млн, из него четверть объема (около $70 млн) выкупил сам Дуров.
Последнее размещение по выпуску на $330 млн состоялось в марте 2024 года. Его организатором выступил банк JP Morgan. Павел Дуров в своем официальном Telegram-канале сообщил, что размещение облигаций прошло с переизбытком заявок, в нем приняли участие глобальные фонды высочайшего уровня с безупречной репутацией.
По данным CBonds, 50% объема выпуска находится во владении инвесторов из Азии, 10% приходится на российских инвесторов и еще 40% — на прочих. В число инвесторов на IBO (первой публичной продаже долговых ценных бумаг) вошли арабские инвестиционные фонды Mubadala и Abu Dhabi Catalyst Partners, каждый из которых вложил в облигации по $75 млн.
Также представитель Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) сообщал, что стал инвестором Telegram Group. Участие последнего представитель мессенджера опровергал. На запрос «РБК Инвестиций», есть ли в портфеле фонда евробонд на текущий момент, в пресс-службе РФПИ отказались от комментариев.
Ранее эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», отмечали, что задержание Павла Дурова скажется на оценке компании инвесторами, а также может отодвинуть планы Telegram на первичное публичное размещение (IPO).
В марте 2024 года Павел Дуров в интервью Financial Times сообщил, что Telegram получил предварительную оценку в «$30 млрд и более» от потенциальных инвесторов, в том числе глобальных технологических фондов, желающих купить компанию. Но Дуров исключил возможность продажи мессенджера до тех пор, пока изучается вариант с его IPO. О сроках и возможной площадке для IPO Дуров отказался говорить, но отметил, что Telegram «изучал несколько вариантов». «Мы рассматриваем IPO как средство демократизировать доступ к стоимости Telegram», — сказал в интервью Дуров.
Сюжет на РБК: Задержание Павла Дурова
Основателя Telegram Павла Дурова задержали в аэропорту в Париже. По данным телеканала TF1, претензии французских правоохранителей связаны с зашифрованными сообщениями в мессенджере. Как считают французские силовики, это приводит к наркоторговле и другим преступлениям, которые осуществляются при помощи мессенджера, сообщил источник TF1.
Предпринимателю грозит арест.
Материалы к статье