Доходность длинных ОФЗ в ходе аукциона Минфина обновила абсолютный рекорд

В среду, 2 октября, Министерство финансов в ходе двух аукционов разместило облигации федерального займа (ОФЗ) с плавающим купоном (ПК) и фиксированным купоном (ПД). Совокупный спрос составил ₽106,7 млрд, а общая сумма заимствований — ₽35,2 млрд.

В ходе первого аукциона ведомство разместило ОФЗ-флоатер. Спрос на ОФЗ-ПК выпуска 29025 с датой погашения 12 августа 2037 года более чем в три раза превысил предложение.

Итоги размещения:

• объем спроса — ₽97,57 млрд;
• размещенный объем выпуска — ₽27,717 млрд;
• выручка от размещения — ₽26,559 млрд;
• цена отсечения — 93,94% от номинала;
• средневзвешенная цена — 94,0128% от номинала.

На втором аукционе Минфин разместил выпуск ОФЗ с постоянным купоном (ПД). Доходность по выпуску ОФЗ-ПД 26245 с датой погашения 26 сентября 2035 года составила 16,65%.

Среди бумаг с постоянным купоном и сроком размещения свыше десяти лет доходность выросла до исторического максимума (с момента начала ведения статистики в 2015 году). Предыдущий рекорд по доходности длинных облигаций федерального займа был поставлен неделей ранее, 25 сентября. Тогда ведомство разместило выпуск ОФЗ-ПК № 26247, доходность по которому составила 16,53%.

Итоги размещения:

• объем спроса — ₽9,111 млрд;
• размещенный объем выпуска — ₽7,49 млрд;
• выручка от размещения — ₽6,307 млрд;
• цена отсечения — 79,5549% от номинала;
• доходность по цене отсечения — 16,65% годовых;
• средневзвешенная цена — 79,57% от номинала;
• средневзвешенная доходность — 16,65% годовых.

Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 9 октября.

По итогам первого квартала Минфин занял ₽827,8 млрд по номиналу (с учетом дополнительных аукционов) из планируемых ₽800 млрд, выполнив тем самым квартальный план размещения на 103,5%.

Во втором квартале ведомству удалось выполнить план лишь на 50,55%. Тогда Минфин разместил ОФЗ на сумму ₽505,5 млрд по номиналу из ₽1 трлн по плану.

В третьем квартале ведомство повысило объем планируемых заимствований сразу на ₽500 млрд — с ₽1 трлн до ₽1,5 трлн. Однако в ходе первичных аукционов, а также дополнительных размещений после аукционов (ДРПА) разместило ОФЗ на общую сумму ₽676,09 млрд по номиналу, выполнив квартальный план лишь на 45,1%.

В четвертом квартале ведомство планирует разместить ОФЗ на ₽2,4 трлн. При этом министерство намерено разместить ОФЗ со сроком погашения до десяти лет в объеме ₽400 млрд, а облигации со сроком погашения больше десяти лет — в объеме ₽2 трлн.

При этом если раньше ведомство планировало делать упор на размещение длинных облигаций с постоянной купонной доходностью (ПД), то теперь в Минфине будут делать ставку на флоатеры. Благодаря высокому спросу на этот вид ОФЗ у банков Минфин рассчитывает выполнить годовой план заимствований полностью. Замглавы Минфина Владимир Колычев отметил, что если лимит имеющихся выпусков будет исчерпан, то ведомство зарегистрирует новые флоатеры.

Всего в 2024 году объем чистого привлечения на внутреннем рынке путем выпуска ОФЗ в 2024 году планируется на уровне ₽2,63 трлн, а валовые внутренние заимствования с учетом погашений (₽1,45 трлн) в 2024 году составят ₽4,08 трлн. Больше ведомство занимало лишь в 2020 году.

На 2025 год, согласно проекту бюджета, запланировано валовое привлечение на уровне ₽4,781 трлн (с учетом погашений на ₽1,416 трлн), чистое — ₽3,365 трлн.