Индекс ОФЗ опустился ниже 99 пунктов впервые с марта 2022 года

Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) снизился на 0,23%, достигнув отметки 98,97 пункта, свидетельствуют данные торгов на 13:44 мск. Ниже отметки 99 пунктов индекс не падал более двух с половиной лет — с 21 марта 2022 года.

RGBI ускорил снижение после того, как Банк России опубликовал решение по ставке. На заседании в пятницу регулятор решил повысить ключевую ставку сразу на 200 б.п. — до 21%. Вместе с решением по ставке совет директоров ЦБ обновил среднесрочный прогноз:

• прогноз по инфляции был повышен с 6,5–7% до 8–8,5%;
• прогноз средней ключевой ставки вырос с 16,9–17,4% до 17,5% на 2024 год и с 14–16% до 17–20% на 2025 год.

ЦБ РФ по-прежнему дает «ястребиный» сигнал, допуская возможность повышения ключевой ставки на следующем заседании. С 28 октября до конца года регулятор теперь прогнозирует ключевую ставку в диапазоне 21,0–21,3%, обращает внимание старший экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин.

«Существенный пересмотр траектории ключевой ставки на 2025 год в сторону повышения ставит под вопрос сценарий значимого понижения ставки в следующем году. С учетом объявленных прогнозов и жесткой риторики Центробанка ожидаем дальнейшего роста доходностей ОФЗ», — спрогнозировал аналитик.

«Обвал бондов на фоне длительного и сильного ужесточения ДКП, аналогов которому еще не было. Ранее, в кризисные моменты, ставку резко поднимали на время, и ОФЗ потом быстро отскакивали. Сейчас идет монотонное сползание курсов бумаг и рост доходностей на фоне жесткого цикла ЦБ. Неопределенность высокая, поэтому пока и не видно большого рвения покупать облигации — аукционы Минфина отменяются», — отметил эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.

На фоне высокой ставки и ожиданий дальнейшего ее повышения Минфин не смог разместить два выпуска ОФЗ, из-за чего аукционы были признаны несостоявшимися по причине отсутствия заявок по приемлемым уровням цен. В предыдущий раз ведомство отменяло оба аукциона по размещению в середине мая этого года.

«Начало цикла смягчения ДКП ожидаем не ранее середины следующего года. В этой ситуации покупка среднесрочных и длинных ОФЗ с фиксированным купоном по-прежнему сопряжена с высокими рисками», — предупредил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.

В «БКС Мир инвестиций» отмечают, что давление на все рублевые активы также оказали недельные данные Росстата по инфляции. Так, уровень роста потребительских цен на неделе с 15 по 21 октября ускорился до 0,2% с 0,12%. Годовая инфляция к 21 октября снизилась до 8,46% с отметки 8,47%.

«Ощутимый рост волатильного недельного показателя усилил опасения, что в эту пятницу ЦБ не только в очередной раз повысит ключевую ставку, но и даст понять, что ее пик еще не пройден, а жесткие денежно-кредитные условия сохранятся намного дольше, чем рассчитывали инвесторы», — отмечали аналитики.