Эксперты РБК оценили влияние выборов в США на рубль, нефть и золото
Выборы 47-го президента США пройдут во вторник, 5 ноября. К этой дате оба кандидата подходят с примерно равными шансами на победу. Согласно усредненным данным портала FiveThirtyEight (проект телеканала ABC), утром в день голосования 46,8% американцев отдали бы свои голоса за республиканца Дональда Трампа, 48% — за кандидата от демократов Камалу Харрис.
Динамика индекса Мосбиржи и S&P 500 по итогам ноября в годы выборов президентов США (рассматриваемый период: с 1980 по 2020 год)
Выборы президента США традиционно проводятся в ноябре. «РБК Инвестиции» оценили динамику индекса широкого рынка S&P 500 в этом месяце в выборные годы начиная с 1980-го, а начиная с 2000-го наложили на нее динамику индекса Мосбиржи.
В данной статистической справке сложно выявить какие-либо сильные тренды как для американских, так и для российских активов. За исследуемый период наиболее сильный рост S&P 500 показал в ноябре 1980 года (+10,2%), когда победил республиканец Рональд Рейган, а также в ноябре 2020-го на фоне прихода к власти демократа Джо Байдена (+10,75%). В случаях, когда американский бенчмарк падал, снижение в основном было несущественным.
Урна для бюллетеней в ходе голосования в США
На российском рынке аналогично: индекс Мосбиржи мог расти или падать в случае победы как демократов, так и республиканцев. Самое сильное снижение случилось в ноябре 2000-го, когда победил республиканец Джордж Буш (младший). 30 ноября того года «Деловой Петербург» даже назвал самым черным из всех российских черных понедельников. «В тот день индекс РТС упал на 10,89% под влиянием падения индекса NASDAQ. NASDAQ, в свою очередь, реагировал на неопределенность, возникшую в связи с американскими президентскими выборами», — отмечало издание. А самым позитивным для отечественных акций годом стал 2020-й — тогда в Америке победил демократ Джо Байден (+15,5%), однако рост был связан, скорее, с постпандемийным восстановлением сильно пострадавших активов.
Октябрь 2024 года оказался для рынка США позитивным. Индекс S&P 500 вырос на 0,98%, до 5705,5 пункта, что абсолютно укладывается в логику поведения американских инвесторов в предвыборный месяц. Ранее аналитики БКС выяснили, что в октябре в предвыборные годы рынок, как правило, демонстрирует положительную динамику в среднем в 90% случаев, ускоряясь вверх в последние недели перед голосованием. В России октябрь принес негатив инвесторам: минус 10,41% по индексу Мосбиржи, снижение — до 2560,2 пункта. Это было связано во многом с ростом ключевой ставки и ожиданиями дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банка России.
Кандидат от Демократической партии Камала Харрис
Один из основных предвыборных козырей Трампа, который в случае его реализации мог бы кардинально развернуть российский рынок, — намерение урегулировать ситуацию на Украине. Краткосрочно его победа может вызвать эйфорию на российском рынке, отмечают опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты, однако для устойчивого роста индекса Мосбиржи необходимы дальнейшие реальные действия.
Если же отбросить политическую составляющую и оценивать кандидатов только по их экономической программе, то у каждого есть свои особенности, которые в той или иной степени будут влиять на активы, связанные с Россией.
«Нужно понимать, что все заявления любых кандидатов в президенты США — это часть большого шоу под названием «предвыборная гонка». Верить всем заявлениям точно не стоит», — предупреждает Абелев. В то же время Николаева уверена, что независимо от победы того или иного кандидата есть один фактор, который при его реализации точно принесет позитив. Это «разделенный Конгресс» — ситуация, когда оппозиционная партия контролирует одну из палат. По ее наблюдениям, он создает для рынков дополнительную стабильность, поскольку обе партии вынуждены идти на компромисс.
Дональд Трамп в рамках предвыборной кампании заявлял, что в случае победы отменит режим антироссийских санкций. Партнер BGP Litigation Сергей Гландин отмечает, что у президента США есть для этого соответствующий правовой механизм. «Ему достаточно отменить указ № 14024, в соответствии с которым преимущественно вводятся санкции в отношении России. Лица, включенные в санкционный список по снованиям данного указа, будут исключены из него», — объясняет Гландин.
В то же время старший партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Антон Именнов, проанализировав период президентства Трампа с 2017 по 2021 год, сделал вывод, что в случае повторного прихода к власти он не будет добиваться значительных изменений в санкционной политике. «Во время его первого срока ожидалось сближение с Россией, но его администрация ввела серьезные санкции, включая ограничения против компаний, таких как «Русал», — объясняет Именнов.
Кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп
Комментируя возможное президентство Камалы Харрис, опрошенные «РБК Инвестициями» юристы сошлись во мнении, что она сохранит санкционный статус-кво, установившийся при Джо Байдене.
В 2022 году иностранные активы российских инвесторов на счетах НРД в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream оказались заморожены как из-за действий самих европейских депозитариев, так и из-за введенных санкций против НРД. После этого российские власти приняли меры, направленные на частичную разблокировку активов. Президент Владимир Путин подписал указы № 665 (возврат части зависших купонов и дивидендов по заблокированным бумагам в рублях) и № 844 (обмен заблокированными активами). Сумма высвобожденных средств в рамках первого указа официально не раскрывалась, в рамках второго россиянам удалось разморозить ₽10,64 млрд.
Заместитель директора юридического департамента инвестбанка «Синара» Елена Рязанова отмечает, что блокировка российских активов приносит западным странам финансовый результат, поэтому она не ожидает быстрых изменений в этом вопросе вне зависимости от того, кто станет новым президентом США. Ранее финансовая группа европейского депозитария Euroclear отчиталась о том, что по итогам девяти месяцев 2024 года заработала €5,15 млрд за счет замороженных российских активов.
Рязанова также отметила, что механизм указа № 665 отлично зарекомендовал себя на практике и в будущем мог бы быть распространен и на другие зависшие средства. В то же время санкции США против Мосбиржи фактически поставили крест на указе № 844 — после их введения в обмене отказались участвовать очень многие нерезиденты, говорит она.
Юристы скептически относятся к обмену в формате «все на все». Для этого потребовались бы существенные уступки со стороны России и изменение ее политики на международной арене, отметил Именнов. Если и говорить об обменах, то только в формате «бумаги на бумаги» и при этом в формате «тет-а-тет», добавила Рязанова.
Более того, лицензии российским инвесторам так или иначе выдают и продолжат выдавать, а значит, в этом вопросе для инвесторов с заблокированными активами глобально ничего не изменится, кто бы ни победил, резюмировала Рязанова.
Материалы к статье
