Что будет с вкладами в 2025-м: прогноз по ставкам от экспертов

Накануне заседания Банка России по ключевой ставке 20 декабря ставки по вкладам достигли своего максимума за год и выросли до уровня 24–25%, а в одном из системно значимом банков сразу до 30% годовых. Однако после неожиданного решения регулятора сохранить ключевую ставку на прежнем уровне — 21% годовых — доходность по сберегательным продуктам в нескольких крупных кредитных организациях резко пошла вниз.

«РБК Инвестиции» решили разобраться вместе с экспертами, какие факторы будут влиять на рост доходности и в каком диапазоне будут находиться ставки по вкладам в 2025 году.

Что происходило с ключевой ставкой в 2024 году и как это повлияло на вклады

В течение 2024 года Центробанк трижды поднимал ключевую ставку: 26 июля — с 16% до 18% годовых, 13 сентября — с 18% до 19% и 25 октября — с 19% до 21%. В итоге за год показатель вырос на 5 п.п., с 16% годовых до 21% годовых. Вопреки ожиданиям рынка на последнем заседании 20 декабря Банк России оставил ключевую ставку на октябрьском уровне — 21% годовых — и сообщил, что будет рассматривать целесообразность ее дальнейшего повышения в 2025 году.

«Нам потребуется некоторое время для оценки всех эффектов достигнутой жесткости. В феврале мы будем выбирать из двух возможных решений. Либо мы убедимся, что достигнутой жесткости достаточно, либо, если текущий масштаб перегрева спроса не будет снижаться, а кредитование перейдет к новому витку расширения, вернемся к обсуждению вопроса о повышении ключевой ставки», — отметила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции.

По данным Банка России, всего с начала 2024 года до конца ноября средства населения в банках выросли на ₽8 трлн (+17,6%), что почти в два раза превышает результат за тот же период прошлого года (+₽4,5 трлн, +11,9%).

Основной прирост в ноябре пришелся на рублевые средства на срочных вкладах (+₽1,46 трлн), максимальные ставки по которым в топ-10 банков увеличились за месяц примерно на 1,8 п.п., почти до 22% годовых на конец ноября. На текущих счетах, наоборот, средства уменьшились (минус ₽665 млрд), сказано в обзоре. Общий объем средств в банках россиян на конец ноября 2024 года составлял ₽53,9 трлн.

Беспрецедентно высокий уровень ставок повлиял и на структуру накоплений россиян, подтвердили в ВТБ. «Доля наличных рублей в сбережениях и на текущих счетах поступательно сокращается, в то время как количество открываемых вкладов и накопительных счетов стремительно растет. Ключевой фактор такого тренда — экстравысокие ставки по накопительным продуктам», — сообщила пресс-служба кредитной организации. По оценке ВТБ, большую часть в структуре сбережений россиян занимают именно вклады, высокие ставки по которым все больше стимулируют вкладчиков размещать средства на депозитах.

Самыми популярными в 2024 году оказались краткосрочные вклады на три и шесть месяцев, посчитали аналитики финансового маркетплейса «Сравни». «Наиболее распространенными суммами для оформления вкладов стали диапазоны от ₽300 тыс. до ₽1 млн, которые составили 44% от всех оформленных депозитов. Вклады на суммы от ₽1 до ₽2 млн составили 40%. Вклады на сумму до ₽300 тыс. оформляли 11%, а свыше ₽2 млн — 5% пользователей», — сообщили авторы исследования.

Активный рост ставок на депозиты был зафиксирован в июле этого года, который, в первую очередь, был связан с ростом ключевой ставки. «Средняя ставка при открытии вклада на год составляла 10,17% годовых (максимальная — 18,5%), вклады на полгода можно было оформить по средней ставке 14,2% (максимальной — 19%), средняя ставка на вклады на три месяца была зафиксирована на уровне 12,71% (максимальная — 20%)» — отметили в «Сравни».

Однако, по оценке маркетплейса, по состоянию на конец 2024 года средняя ставка на вклад на год выросла до 14,75% годовых, а максимальная — 23,8%. При этом средняя и максимальная ставки на полугодовой вклад составляют 18,01% и 25%, а средняя и максимальная ставки на вклад на три месяца — 15,36% и 25% соответственно.

«За последние полгода направление депозитов приобрело необычайную популярность среди россиян. Безусловно, открытие вклада — лучший способ сохранить средства в текущий период. Мы видим, что основной рост ставок приходится на краткосрочные вклады — три и шесть месяцев. Рост максимальных ставок по этим видам вложений за полгода составил 5 и 6 п.п.», — резюмировал руководитель продукта «Вклады» в сервисе «Сравни» Илья Васильков.

Что будет влиять на ставки по вкладам в 2025 году

Ключевая ставка

На ставки по вкладам в 2025 году будет влиять денежно-кредитная политика Банка России, а также макропруденциальные меры для кредитов, сообщила главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова. «Мы ожидаем, что Банк России может сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых весь 2025 год, а макропруденциальные меры могут еще ужесточаться», — сообщила она.

Инвесторы достаточно позитивно восприняли итоги декабрьского заседания, и, если в феврале регулятор вновь не поднимет ставку и смягчит сигнал, рыночные ставки могут начать цикл снижения задолго до ключевой ставки, говорит начальник отдела анализа банков ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко. «Ставки по вкладам будут двигаться вниз вслед за ставками денежного рынка и доходностями ОФЗ. В то же время при негативном развитии событий (например, при повышении ставки ЦБ в феврале) вряд ли можно рассчитывать на существенный рост депозитных ставок, так как за последнее время они и так чрезмерно выросли из-за ужесточения регулятивных требований ЦБ» — пояснил эксперт.

Наибольшее влияние на ставки по вкладам в 2025 году будет оказывать политика регулятора в отношении ключевой ставки, причем не только ее значение, но и сигнал ЦБ о ее дальнейшей траектории, согласились в пресс-службе Т-Банка.

Ключевая ставка — основной индикатор, на который ориентируются кредитные организации по стоимости кратко- и среднесрочного привлечения, подтвердили в пресс-службе ВТБ.

Главный аналитик «Банки.ру» Богдан Зварич также считает, что в следующем году банки, при определении ставок по вкладам продолжат ориентироваться на уровень ключевой ставки и свои оценки ее траектории в дальнейшем.

Норматив ликвидности

Исторически ставки по депозитам в топ-10 банков находились ниже ключевой ставки, а с осени этого года держатся выше ее уровня — такая динамика была связана как с ожиданиями дальнейшего повышения ключевой ставки, так и с необходимостью выполнения нормативов Банка России по ликвидности, которые наиболее эффективно в банковском секторе поддерживаются за счет средств розничных клиентов, рассказал «РБК Инвестициям» управляющий по анализу банковского и финансового рынка ПСБ Дмитрий Грицкевич. «Однако ЦБ несколько ослабил регуляторные требования: перенес с января на июль 2025 года очередное повышение норматива ликвидности, а также расширил возможности банков по использованию БКЛ (безотзывных кредитных линий)», — добавил он.

Анна Землянова считает, что после продления послаблений по нормативу краткосрочной ликвидности для банков ситуация будет постепенно нормализовываться и спред доходности по банковских депозитам к ключевой ставке может снизиться.

В Т-Банке подтвердили, что, кроме ключевой ставки, другим важным фактором является общее состояние ликвидности (как нормативной, так и физической) в банковской системе и у крупных банков в частности. «Поэтому тренд по превышению средней максимальной ставки в топ-10 банков над ключевой в новом году может как сохраниться, если у крупных банков будут проблемы с ликвидностью, так и нивелироваться, если будут превалировать ожидания на снижение ключевой ставки», — добавила пресс-служба кредитной организации.

Ирина Ахмадуллина также ожидает сохранение этого тренда и считает, что может быть соблазнительно для многих сохранять капитал на депозитах. «Порядка 30% всех финансовых активов россиян сейчас сосредоточены именно там, это пиковые значения за три последних года», — добавила эксперт.

Борьба за клиентов

Согласно данным Центробанка, средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банков в начале декабря превышала ключевую на 1 п.п. Эта тенденция, вероятно, сохранится, поскольку крупные банки продолжают конкурировать за привлечение средств населения, считает директор департамента коммуникационной политики «Выберу.ру» Анна Романенко. «Ключевыми факторами станут срок вкладов и дополнительные условия — банки могут активно вводить акции, связанные с более высокой доходностью для новых клиентов», — добавила она.

Инфляция и инфляционные ожидания

Ставки по вкладам также зависят от уровня ожидаемой инфляции: высокие инфляционные ожидания населения заставляют банки предлагать более привлекательные условия для вкладчиков, побуждая их сберегать средства, считает Анна Романенко.

Какими будут ставки по вкладам в 2025 году

• Промсвязьбанк: «Считаем, что на снижение ключевой ставки стоит рассчитывать не ранее середины 2025 года, а к концу следующего года ожидаем снижение ставки до 18%. Cредняя максимальная ставка в топ-10 банков к середине следующего года составит 19–20%, а к концу 2025 года — около 17%. Таким образом, уже сейчас имеет смысл зафиксировать текущую высокую доходность по вкладам на следующий год».
• Совкомбанк: «Скорее всего, ставки по вкладам сейчас находятся вблизи своих максимальных уровней. При неизменной ключевой ставке доходность по вкладам может немного снизиться во второй половине 2025 года на фоне снижения стоимости фондирования банков».
• ИК «Велес Капитал»: «Октябрьский прогноз ЦБ по средней ключевой ставке на 2025 год составляет 17–20%. Можно ожидать, что максимальные депозитные ставки банков в следующем году будут двигаться в диапазоне 15–22%. В начале года ставки будут вблизи верхней границы указанного диапазона, но как только на рынке появятся первые сигналы к возможному смягчению политики ЦБ, максимальные депозитные ставки быстро уйдут к нижней границе».
• ВТБ: «После решения ЦБ не менять уровень ключевой ставки в декабре доходность по накопительным продуктам достигла своего пика. Сейчас ставки по вкладам в рублях на рынке достигают 24% годовых и вполне могут снизиться до конца текущего года».
• Т-Банк: «Диапазон ставок по вкладам в следующем году трудно спрогнозировать, так как решение ЦБ от 20 декабря было скорее неожиданным и рынок в моменте формирует обновленные ожидания на 2025 год».
• Финансовый сервис «Банки.ру»: «В начале года ставки продолжат оставаться на повышенном уровне, чему способствует сохранение рисков дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. В случае же если наметится стабилизация инфляции и некий тренд на ее снижение, банки могут начать превентивно ухудшать условия по депозитам, ориентируясь на возможность привлечь в дальнейшем более дешевую ликвидность от населения».
• Финансовый маркетплейс «Выберу.ру»: «Ожидается, что при ключевой ставке 21% средние ставки по депозитам в 2025 году будут находиться на уровне 22–23%. При этом крупные банки будут готовы предоставлять премиальные условия для определенных категорий клиентов, чтобы сохранить свои позиции. В то же время банки среднего звена могут предлагать ставки выше среднерыночных, что станет частью их стратегии по увеличению доли на рынке».
• Ирина Ахмадуллина, инвестор, кандидат экономических наук, ведущая шоу «Деньги не спят», автор блогов по финансовой грамотности: «Прогноз дать сложно, но будет расширяться спред по ставкам между системно значимыми кредитными организациями (СЗКО) и менее крупными банками из-за соблюдения СЗКО норматива краткосрочной ликвидности с 1 июля 2025 года. Вкладчики должны понимать, что повышенные проценты по вкладам в 2025 году могут сопровождаться рисками».

Налог на доход по вкладам в 2025 году

С 2023 года изменился расчет налога на доход от срочных вкладов. Теперь необлагаемая сумма равна максимальному значению ключевой ставки за налоговый период (календарный год), умноженной на ₽1 млн. По закону за максимальный размер ключевой ставки берется то значение, которое действовало на начало каждого месяца.

По процентному доходу с вкладов, полученным в 2024 году, необлагаемая налогом сумма — ₽210 тыс. (₽1 млн × 21% = ₽210 тыс.). Учитываются все вклады и счета, где начисляется процентный доход. То, что набежало сверх этой суммы, облагается НДФЛ в размере 13% или 15%. Налог на доход по вкладам за 2024 год нужно будет заплатить до 1 декабря 2025 года.

Какая сумма будет освобождена от налога в 2025 году, окончательно станет понятно 1 декабря — когда будут известны все показатели ключевой ставки на первое число каждого месяца в году.

Доходность по вкладам физических лиц в конце 2024 года

Средние ставки в топ-10 банков

Средняя максимальная ставка по депозитам в топ-10 банков, по данным статистики Банка России, во второй декаде декабря превысила ключевую ставку на 1,28 п.п. (21% годовых) и составила 22,28%.

Средняя ставка в пятый раз за более чем 2,5 года превысила ключевую ставку ЦБ — в первой декаде марта 2022 года ставка по депозитам в топ-10 кредитных организаций была на уровне 20,51% годовых при ключевой ставке 20%. Четыре следующих рекорда депозитных ставок были установлены в 2024 году.

За вторую декаду декабря 2024 года рост показали ставки по депозитам от трех месяцев до полугода и свыше года, а также на сроке от шести месяцев до года. Доходность по депозитам до трех месяцев осталась без изменений.

Средние максимальные процентные ставки по вкладам в топ-10 банков в зависимости от срока за вторую декаду декабря 2024 года составили:

• на срок до трех месяцев — 20,63% (без изменений к первой декаде декабря);
• на срок от трех до шести месяцев — 21,71% (+0,48 п.п.);
• на срок от шести месяцев до одного года — 21,80% (+0,24 п.п.);
• на срок свыше одного года — 21,60% (+0,46 п.п.).

Согласно индексу доходности вкладов платформы «Финуслуги», который оценивает динамику ставок топ-10 банков по размеру депозитного портфеля, на 28 декабря по вкладам от ₽100 тыс. предлагались следующие средние ставки в зависимости от срока:

• на три месяца — 21,50%;
• на шесть месяцев — 22,11%;
• на год — 21,10%.

По расчетам маркетплейса «Финуслуги», индекс ставок в топ-10 крупнейших банков за 2024 год прирос на 6,7–7,8 п.п.

Средняя ставка в топ-80 банков

На 28 декабря средняя ставка в 80 крупнейших банках по вкладам сроком на один год на сумму от ₽100 тыс. составляет 17,6202% годовых, по данным ежедневного индекса FRG100. Максимальное значение индекса за все время наблюдений с апреля 2017 года было зафиксировано 21–23 декабря — 17,7949.

Средние ставки в топ-50 банков

Согласно индексу доходности вкладов платформы «Финуслуги», который оценивает динамику ставок топ-50 банков по размеру депозитного портфеля, на 28 декабря по вкладам от ₽100 тыс. предлагались следующие средние ставки в зависимости от срока:

• на три месяца — 20,76%;
• на шесть месяцев — 21,84%;
• на год — 20,88%.

По оценке онлайн-платформы «Финуслуги», за 2024 год индекс ставок по вкладам в топ-50 увеличился, опередив рост ключевой ставки, которая выросла в этом году на 5 п.п., до 21%. «Причем лидерами по росту доходности стали вклады сроком на один год. Так, индекс ставок в топ-50 по трехмесячным вкладам вырос на 6,5 п.п., по полугодовым — на 7,45 п.п., по вкладам на один год — на 8,16 п.п.», — добавили в пресс-службе маркетплейса.

Доходность по рублевым вкладам для физических лиц в крупнейших по депозитному портфелю банках

• Сбербанк: по вкладам — до 21–22,5% годовых, по накопительным счетам — до 18% годовых;
• ВТБ: по вкладу «ВТБ Вклад» — до 23% годовых и накопительному счету — до 24% годовых;
• Газпромбанк: по вкладу «В плюсе» с платной подпиской — до 23% годовых. Приветственные ставки по накопительным счетам — до 24% годовых;
• Альфа-Банк: по «Альфа-Вкладу Новые деньги» с надбавкой до 24% годовых;
• Т-Банк: максимальная доходность до 24,02% по непополняемому вкладу с ежемесячной капитализацией сроком на два года;
• Московский кредитный банк: максимальная доходность до 24% годовых по депозиту «МКБ.Преимущество +» для тех, кто впервые открывает вклад онлайн на «Финуслугах» и «МКБ. Перспектива» с тратами по картам банка от ₽10 тыс. в месяц;
• Совкомбанк: по сезонному вкладу «Зимняя выгода с Халвой» — до 26,6% годовых на срок два или три года с платной подпиской и тратами по карте «Халва»;
• Россельхозбанк: по вкладу «Свой вклад» со ставкой до 24% годовых для новых вкладчиков;
• Промсвязьбанк — максимальная ставка по «Народному вкладу» — 30% годовых при вложении ограниченной суммы — ₽50 тыс. или ₽100 тыс. для зарплатных клиентов на срок три, шесть месяцев или год.

В нашем мониторинге отсутствует Росбанк, так как в рамках присоединения к Т-Банку он прекратил открывать новые накопительные счета и вклады с 23 декабря.