ЦБ: квалинвестором можно будет стать после сдачи теста, если нет ₽12 млн

Банк России подтвердил намерение сохранить конфигурацию, при которой имущественный ценз в ₽12 млн для получения статуса квалифицированного инвестора может быть снижен при успешной сдаче экзамена, сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе регулятора.

«Такая конфигурация сохранилась. Банк России разработает соответствующий нормативный акт к моменту вступления в силу норм закона, предусматривающих возможность комбинирования критериев, в том числе имущественного критерия с усложненным тестом», — отметили в пресс-службе.

Проект нормативного акта, который конкретизирует критерии для признания квалифицированным инвестором, будет подготовлен и опубликован с учетом сроков вступления закона в силу в мае этого года, отметили в Центробанке.

Впервые о намерении присваивать статус квалифицированного инвестора на основе комбинации факторов стало известно в середине октября прошлого года. Позднее руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ Михаил Мамута предлагал сохранить имущественный критерий на уровне ₽6 млн при условии, что инвестор, который хочет приобрести определенный «квальный» инструмент, должен пройти усложненный тест.

В ЦБ сообщили, что вопросы усложненного теста должна разработать Национальная ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) в своих базовых стандартах. При этом вопросы должны быть составлены таким образом, чтобы полученные на них ответы могли позволить оценить знания человека об особенностях и рисках инструментов, предназначенных для «квалов», а также свидетельствовать о том, что этот человек понимает риски с учетом характера предполагаемых сделок, отмечают в ЦБ. Регулятор намерен учитывать соблюдение этих требований при утверждении новых редакций базовых стандартов.

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев сообщил «РБК Инвестициям», что ассоциация уже подготовила концепцию нового тестирования.

«Мы уже подготовили концепцию этого, как его назвали, усложненного тестирования. Положительное прохождение такого тестирования позволяет иметь меньше сбережений или меньший доход, чем в общем случае, то есть меньше ₽12–24 млн сбережений или меньше ₽6 млн дохода в год, для того чтобы получить статус квалифицированного инвестора. На сколько меньше — еще предстоит определить», — заявил Алексей Тимофеев.

По словам главы НАУФОР, конкретная градация стоимости имущества в сочетании с результатами тестирования будет определена только после вступления в силу поправок в закон «О рынке ценных бумаг», однако уже сейчас НАУФОР обсуждает это с Банком России. «Полагаю, что, как в случае с брокерским тестированием, это будет урегулировано базовыми стандартами. Планируется, что соответствующие правила вступят одновременно или вскоре после вступления в силу поправок в закон», — добавил Тимофеев.

Усложненный тест можно будет пройти по тем инструментам, перечень которых установит Банк России. Как отмечают в регуляторе, тестов будет несколько, поскольку разные «квальные» инструменты сильно отличаются друг от друга. «Если инвестор захочет стать квалифицированным по всем инструментам, то для этого ему надо будет пройти специальный общий экзамен», — добавили в Центробанке.

30 января 2025 года Банк России повысил имущественный критерий для присвоения статуса квалифицированного инвестора с ₽6 млн до ₽12 млн. С начала 2026 года критерий вырастет еще в два раза — до ₽24 млн. В регуляторе отметили, что повышение имущественного ценза для присвоения статуса «квала» позволит сократить число случаев, когда человек получает статус квалифицированного инвестора, но при этом не понимает специфику сложных финансовых инструментов и связанных с ними рисков.

Изменения проходят в рамках реформы критериев квалификации квалифицированных инвесторов. ЦБ намерен не только изменить требования к критериям, но и присваивать статус «квала» на основе комбинации факторов. Регулятор также ввел дополнительный отдельный критерий, которого не было ранее, — годовой доход инвестора. Минимальная планка по нему пока не определена.

В поправках в закон «О рынке ценных бумаг », которые регламентируют эту реформу, говорится, что:

• минимальная планка по годовому доходу будет плавающей в зависимости от критерия, с которым он будет скомбинирован (наличие образования, ученой степени, подтвержденных экзаменом знаний);
• можно менять необходимый срок стажа в зависимости от опыта работы в организации со статусом квалифицированного инвестора;
• в критериях опыта совершения сделок теперь будут засчитываться договоры с форекс-дилером;
• подтверждать знания на получение статуса «квала» будут не только брокеры, управляющие компании, управляющие компании ПИФов, но и дилеры.