«Год будет успешным». Экс-глава банка «Открытие» о российском финсекторе

Михаил Задорнов полагает, что в 2023 году российский банковский сектор получит прибыль в ₽1,5–1,7 трлн, что значительно превышает ожидания ЦБ (официальный прогноз регулятора — ₽1,2–1,5 трлн). Для сравнения, в 2021 году сектор получил прибыль в рекордные ₽2,4 трлн, а в 2022 году — в ₽203 млрд.

По его словам, в 2022 году российский банковский сектор уже пережил серьезный стресс-тест на фоне резкого роста ставки ЦБ в конце февраля и изоляции от глобального рынка. «То есть российский финансовый сектор и, к сожалению, клиенты все свои потери понесли уже в 2022 году», — заключил Задорнов.

По его мнению, 2023 год, напротив, станет успешным для сектора — в том числе благодаря ослаблению рубля. Задорнов напомнил, что на начало года у многих представителей отрасли были открыты крупные валютные позиции.

«Ясно, что это не последний банк в США. И ясно, что ситуация перекинулась на Европу и, опять-таки, Credit Suisse не будет последним европейским банком, который обанкротится и который придется спасать», — предупредил экономист.

Однако Федрезерв и ЕЦБ продолжат повышать ставки, несмотря на проблемы в банковском секторе, уверен Задорнов. Он напомнил, что предыдущие кризисы доказали, что в такой ситуации регулятор не может принимать полумеры и должен давать «самое сильнодействующее лекарство».

Вместе с тем эксперт добавил, что неизбежным последствием роста процентных ставок станет то, что многие люди потеряют свои активы, которые попросту обесценятся. Задорнов отметил, что совокупная стоимость одних только казначейских облигаций США, в частности, уже снизилась на $2 трлн.

Задорнов полагает, что «Сбер» пошел на такой шаг, поскольку это выгодно всем — и государству, и держателям акций, и самому банку.

Рекомендованные дивиденды — это как раз около 50% совокупной чистой прибыли за 2021–2022 годы, отметил банкир. В результате Сбербанк, несмотря на отказ от выплат в 2022 году, все же делится своей прибылью с акционерами. Это поддерживает веру инвесторов в него — капитализация «Сбера» уже выросла до «серьезных значений», заметил Задорнов.

Поскольку государству принадлежит 50% Сбербанка плюс одна акция, оно будет главным получателем выплат, напомнил экс-глава «Открытия». Кроме того, он обратил внимание, что из примерно ₽11 трлн, которые лежат в Фонде национального благосостояния, более ₽2 трлн — это акции «Сбера», которые были куплены у Центробанка весной 2020 года по цене примерно ₽230 за бумагу. До объявления рекомендации по дивидендам цена акций не превышала ₽180, однако после этого всего за два дня подскочила выше ₽200.

В результате, по мнению Задорнова, Сбербанк должен восстановить свою «нормальную» капитализацию. Рекомендация дивидендов говорит об уверенности менеджмента в том, что банку в этом году хватит капитала и для следования дивидендной политике, и для развития бизнеса, считает эксперт.

Говоря о ВТБ, эксперт отметил, что у этого банка, в отличие от «Сбера», нет истории стабильных дивидендных выплат. «Если акционеры увидят дивиденды, то тогда это скажет само за себя», — уверен он.

Задорнов полагает, что идея обмена замороженными активами актуальна, но для ее реализации требуются определенные условия.

«Мой субъективный взгляд: любые такие договоренности — они могут быть возможны только после окончания военных действий», — заявил экономист. На его взгляд, сейчас какие-либо переговоры на эту тему провести невозможно.

«Санкции принимались разными странами. То есть невозможно сделать так, чтобы европейцы приняли решение (снять ограничения. — «РБК Инвестиции»), а американцы, например, сохраняют санкции против тех же институтов. То есть это должна быть такая «комплексная договоренность», которая возможна только после окончания военных действий», — пояснил Задорнов. Он допустил, что переговоры по обмену активами могут состояться через год-два.