Мы повысили прогнозную цену бумаг «Евраза»

«Мы повысили прогнозную цену бумаг «Евраза» с £274/акцию до $363/акцию, сохранив рекомендацию «покупать». Мы обновили оценки доходности на 2017 год, отразив недавно обнародованные результаты компании за первые девять месяцев 2017 года. Наш прогноз EBITDA на 2018 год вырос на 22% на фоне более значительного, чем ожидалось, роста цен на сталь, железную руду и (что особенно важно для «Евраза») коксующийся уголь и ванадий.

Более высокие, чем ожидалось, цены на сталь и сырье позволили «Евразу» в текущем году снизить долговую нагрузку и начать выплачивать дивиденды, в результате чего значительно улучшились настроения инвесторов в отношении компании.

Повышение прогнозной цены на 33% связано с более высокими, чем ожидалось, ценами на сырьевые товары, нашими ожиданиями того, что цены на коксующийся уголь и ванадий останутся на высоких уровнях в течение большего, чем мы предполагали, времени, а также снижением оценки доходности FCFF, так как риски в отношении компании снизились после уменьшения долговой нагрузки», - отметил аналитик Credit Suisse Семен Миронов.