Мы повысили целевую цену GDR Mail.Ru Group

«Обновление модели Mail.Ru Group требует повышения целевой цены на 4%. Мы обновили оценочную модель Mail.Ru Group с учетом устойчивых позитивных тенденций в сегменте рекламы и игр, которые компенсируют задерживающееся восстановление показателей от услуг в социальных сетях (IVAS) и более высокие, чем ожидалось, инвестиции в такие проекты, как «Юла» и Delivery Club. В результате наш прогноз EBITDA повышен на 1,9% на 2018 год и на 4,6% – на 2019. Наша новая целевая цена составляет $35,82 за GDR (повышение на 4,3%), что подразумевает потенциал роста в 17,8%. Мы уверены в перспективах акций и сохраняем по ним рекомендацию покупать.

Мы положительно оцениваем структурно прочные позиции Mail.ru Group в сегменте социальных сетей, сильную динамику в сегменте игр и недавний успешный опыт расширения аудитории и ее вовлеченности в нескольких проектах (включая проекты «Юла» и DeliveryClub).

В среднесрочной перспективе мы отмечаем ряд возможных катализаторов, связанных как с ключевым бизнесом, так и с выявлением стоимости «молодых» проектов, таких как «Юла» и Delivery Club», – сообщили аналитики Sberbank CIB Светлана Суханова и Мария Суханова