Ожидаем сохранения умеренных темпов роста экономики РФ

«Согласно предварительной оценке Росстата, в третьем квартале 2017 года рост ВВП России замедлился до 1,8% год к году с 2,5% кварталом ранее. Результат оказался лучше наших ожиданий (мы прогнозировали рост на 1,5% год к году) и хуже, чем ожидали участники рынка (консенсус-прогноз Bloomberg составлял 2% год к году) и Минэкономразвития (2,2%).

Позднее Росстат представит подробную информацию о динамике ВВП с разбивкой по секторам, но, основываясь на опубликованных ранее данных оперативной статистики за третий квартал 2017 года, можно утверждать, что значительный вклад в ускорение роста внесли транспортный сектор, розничная торговля и сельское хозяйство. При этом темпы роста промышленности, скорее всего, были довольно умеренными, а строительство и сектор услуг демонстрировали вялую динамику.

Необходимо отметить, что замедление роста российской экономики в третьем квартале было закономерным, поскольку резкий рывок в предыдущем квартале в значительной мере был обусловлен разовыми факторами, главный из которых – необычно холодная погода в мае-июне. В середине лета погода в целом пришла в соответствие с климатическими нормами, и это повлекло за собой снижение темпов роста добычи топливно-энергетических ископаемых, производства электрической и тепловой энергии, а также грузооборота транспорта. Определенный вклад в замедление экономического роста, по нашему мнению, могло внести и снижение запасов оборотных материальных средств, поскольку радужные ожидания бизнеса в отношении экономического роста во втором квартале оправдались далеко не в полной мере. Основным фактором, сдерживающим рост в обрабатывающей промышленности, остается сравнительно сильный рубль. В то же время темпы роста в добывающем секторе ограничены действием соглашения ОПЕК+. Что касается темпов роста в строительном секторе и секторе услуг, то, согласно нашему прогнозу, несмотря на постепенное улучшение, они будут довольно низкими еще довольно продолжительное время. Таким образом, хотя ряд ключевых отраслей растет относительно быстро, в среднесрочной перспективе темпы экономического роста в стране останутся умеренными и вряд ли превысят 1,5–1,7% год к году», – полагает аналитик «Уралсиба» Алексей Девятов.