0
В начале следующего года роль Минфина на валютном рынке возрастет
«Минфин в пятницу опубликовал данные по плану покупок валюты в резервы в ноябре. Прогноз дополнительных нефтегазовых доходов бюджета оценивается в 125,8 млрд руб., но, с учетом корректировок, всего в ноябре резервы будут пополнены на эквивалентный 122,8 млрд руб. объем иностранной валюты ($2,0 млрд за месяц). Центральный банк в интересах министерства будет покупать на рынке валюту на 5,8 млрд руб. ежедневно, что по текущему курсу составляет чуть менее $100 млн/день.
Таким образом, покупки валюты в ноябре будут максимальными с начала года, что увеличит давление на курс рубля. Сейчас мы наблюдаем проявление «процикличности» временного бюджетного правила, о котором ранее говорили представители Минфина. Рубль в октябре слабел, вопреки растущим ценам на нефть, из-за этого выросли нефтегазовые доходы бюджета. Если рубль не будет укрепляться на растущей нефти в ноябре, то в декабре объем покупок валюты для Минфина также будет существенным, а уже в начале следующего года роль Минфина на валютном рынке возрастет из-за ожидаемого изменения в механизме покупок валюты в рамках бюджетного правила. Это будет давить на рубль в пользу его ослабления при постоянных внешних условиях, т.е. цене нефти и потоках капитала по финансовому счету платежного баланса.
Несмотря на позитивную динамику в нефти, в пятницу рубль оказался под серьезным давлением (59,3 руб./долл.), достигнув цели, который мы ставили на четвертый квартал по доллар/рубль (59–60 руб./долл.). Своим движением рубль «догнал» валюты EM, которые находились под давлением в сентябре и октябре. Утром во вторник за один доллар дают 58,7 руб. – рубль остается слабым даже на фоне резкого геополитического роста цены на нефть в понедельник. Мы сохраняем свои ожидания в отношении рубля неизменными, считая, что давление на рубль может усилиться к концу года», – сообщили эксперты банка «Санкт-Петербург».
Материалы к статье