Участники рынка ожидают заседания ЦБ

«По итогам последней недели ОФЗ остались на уровне прошлого понедельника после солидного ценового роста с начала октября, вызванного ожиданиями инвесторов по смягчению монетарной политики Банком России 27 октября и стабильностью основных факторов спроса (рубль, нефть и низкая инфляция в РФ). В эту пятницу денежные власти анонсируют решение по ключевой ставке. Несмотря на относительно агрессивное снижение доходностей вдоль кривой, мы ожидаем, что регулятор ограничится процентным послаблением в размере 25 б.п. вопреки существенному замедлению инфляции в стране.

Повышение прогноза денежных властей по профициту ликвидности на конец года усиливает необходимость поддержания привлекательных ставок по депозитным операциям и облигациям ЦБ, с помощью которых можно будет абсорбировать приток рублевой ликвидности и избежать ее попадания на валютный рынок. Мы ожидаем, что бумаги с модифицированной дюрацией от 5-лет до 7-лет (26222, 26207, 26219 и 26212) останутся выше 7,4% годовых. Серия ОФЗ-26221 продолжает торговаться с премией к ОФЗ-26218 в размере 15 б.п. против справедливых 5–7 б.п.», – комментируют аналитики ИК «Велес Капитал».