Мы не видим интересных идей в суверенном классическом сегменте
«В понедельник активность торговых операций в ОФЗ заметно сократилась по сравнению с пятницей прошлой недели. Совокупный оборот опустился в два раза и составил 17 млрд руб., при этом около 78% сделок пришлось на облигации с фиксированной ставкой. Начало недели прошло под влиянием продавцов, однако в течение дня волатильность котировок усилилась на фоне незначительного падения рубля к доллару и продолжающегося снижения цен на нефть. Доходности среднесрочных и долгосрочных выпусков прибавили 3–5 б.п., короткие инструменты смотрелись более стабильно в отсутствие существенных оборотов.
На локальном рынке, по нашему мнению, отсутствуют факторы, способные возобновить ралли в ОФЗ. Западные инвесторы стали относительно спокойно смотреть на рублевый риск и на другие внутренние долги развивающихся стран, поскольку основные новости сосредоточены вокруг монетарной политики ФРС и обещаний Дональда Трампа по вопросу фискального стимулирования.
Кроме того, на российском рынке продолжается разгар первичного размещения, частично снизивший интерес российских игроков к ОФЗ. Исходя из вышесказанного, мы не видим интересных идей в суверенном классическом сегменте – рекомендуем покупать корпоративный или региональный риск против осторожных продаж государственных бумаг», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий.
Материалы к статье