0
Спрос на ликвидность продолжает снижаться
«Ставка однодневного валютного свопа на межбанковском рынке достигла уровня бида Банка России. В центре внимания вчера оказался сегмент однодневного валютного свопа. Большая часть сессии прошла спокойно (средневзвешенная стоимость однодневного валютного свопа составила 6,76%, снизившись на 6 б.п. относительно пятницы), однако в последние часы торгов в сегменте резко усилились продажи, и к закрытию ставка снизилась до 1,2%. В общей сложности в рамках однодневного инструмента банки заняли у ЦБ $1 млрд. Ставка RUONIA в последние несколько дней держится возле отметки 8%, и таким образом, спред между ней и ставкой однодневного валютного свопа, являющийся индикатором стоимости долларового фондирования на внутреннем межбанковском рынке, вчера в какой-то момент сузился до −680 б.п.
Мы полагаем, что вчерашнее усиление волатильности на рынке однодневного валютного свопа было разовым явлением, обусловленным техническими факторами, и уже сегодня ситуация должна нормализоваться. Остальные ставки торговались в узком диапазоне. В том числе кривая NDF сместилась вверх на 2–3 б.п., ставки кросс-валютных свопов снизились в пределах 4 б.п., а среднесрочные ставки процентных свопов повысились на 2–3 б.п.
Тем временем спрос на ликвидность, предоставляемую Федеральным казначейством, продолжил ослабевать. На аукционе однодневного РЕПО банки рефинансировали 1,2 млрд руб., а в рамках недельного РЕПО привлекли 47 млрд руб. (против 127 млрд руб., подлежащих погашению на этой неделе). Объем привлечения в рамках однодневного РЕПО с Банком России остался на уровне 40 млрд руб., еще 344 млрд руб. банки заняли под залог кредитных портфелей (кредиты 312-П).
Уменьшение спроса на средства Казначейства, на наш взгляд, связано с ростом объема свободных резервов, произошедшим на прошлой неделе. Сегодня Банк России проведет аукцион недельных депозитов. В прошлый раз регулятор был готов стерилизовать 700 млрд руб., при этом заявок от банков поступило на 1,1 трлн руб. Учитывая, что основные налоги (НДС и НДПИ) уже позади, мы полагаем, что сегодня лимит может быть увеличен на 100–150 млрд руб.», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.
Материалы к статье