WTI на протяжении последнего месяца торгуется в районе $48,5/барр.

«Положение энергетического сектора существенно не изменилось, потому что взвинченные страхом последствий урагана «Харви» цены на бензин были сбалансированы потерями в стоимости в секторе сырой нефти. На рынке драгоценных металлов торговля проходила спокойно, и в такой обстановке золоту было сложно прорываться сквозь ключевую область сопротивления. Следующим стимулом для него может послужить ежегодное собрание глав центральных банков в Джексон Хоул в штате Вайоминг.

Наибольшая активность снова была зафиксирована в секторе промышленных металлов. Под действием роста цен на цинк и алюминий индекс промышленных металлов Bloomberg достиг максимальной с декабря 2014 года отметки, и восемь из последних десяти недель этот рынок двигался наверх.

Цены на бензин взлетели, так как в ожидании урагана «Харви», который должен был обрушиться на побережье Мексиканского залива к концу дня в пятницу, НПЗ начали останавливать производство. Первый за последнее десятилетие ураган в Техасе может принести с собой до одного метра осадков в наиболее уязвимых районах, и потенциальная угроза урожаю способствовала росту цен на соевые бобы и хлопок.

Фонды сократили почти рекордную короткую позицию по сахару, когда узнали, что правительство Бразилии собирается ввести налог 20% на импорт этанола, объем которого превышает годовую квоту. Как следствие, цены на сахар повысились. Такая мера должна поддержать производство этанола в стране, а это значит, что часть сырья на основе сахарного тростника будет перенаправлена из производства сахара.

На бирже CBOT декабрьские фьючерсы на кукурузу и, особенно, на пшеницу достигли минимальных значений за период действия контракта, но впоследствии охотники за низкими ценами помогли им восстановиться из зоны перепроданности. Пшеница вернула часть своего ценового преимущества перед кукурузой, потерянного во время обвала в последнем месяце.

В продолжающемся подъеме на рынке промышленных металлов отчетливо проявляется влияние Китая. Страна принимает меры, направленные на закрытие загрязняющих воздух металлургических предприятий, и в результате уже целый месяц на рынке не прекращается рост цен на металлы, особенно на алюминий и цинк. В таких обстоятельствах, когда предложение металлов сокращается, при этом спрос сохранятся, резко увеличилось количество спекуляций на фьючерсных биржах Китая и во всем мире.

Спекулятивная торговля в Китае стала обычным явлением, и регулирующие органы снова были вынуждены вмешаться и ввести меры противодействия спекуляциям. Они снизили лимиты позиций и увеличили маржу, и также призвали инвесторов действовать разумно и проявлять осторожность. На этой волне роста медь поднялась и достигла почти двухлетнего максимума на биржах в Нью-Йорке и Лондоне. Теперь фонды, спекулирующие на росте цен на высококачественную медь, владеют крупнейшей позицией с 2006 года, когда начался сбор этой статистики.

В условиях растущего производства и сокращающихся запасов цена нефти сорта WTI на протяжении последнего месяца торгуется в районе $48,50 за баррель. На сегодняшний момент торговый диапазон в августе очерчен верхней границей на уровне $48,50 и нижней границей на уровне 50-дневной скользящей средней, которая сейчас проходит по линии $46,70 за баррель.

Однако, чем ближе сентябрь, тем отчетливее соотношение риска и прибыли указывает на снижение цен. В случае прорыва вверх рынок может дойти до $50 за баррель, где американские добывающие компании сразу увеличат меры по хеджированию рисков. Прорыв вниз может спровоцировать четвертую волну продаж со стороны фондов, которые на сегодняшний день владеют крупнейшей совокупной чистой длинной позицией по сортам Brent и WTI с 14 марта.

Также следует учитывать особенности сезонного поведения. Обычно пик на рынке наступает в первую неделю сентября, после чего рынок входит в режим низкого спроса. Помешать осуществлению такого сценария могут ухудшающиеся перспективы Венесуэлы и возможные санкции США, призванные наказать правительство президента Николаса Мадуро, который лишает венесуэльский народ права на самоопределение. Любые меры, которые дополнительно ограничат возможности Венесуэлы в экспорте сырой нефти, окажут кратковременную поддержку ценам», – комментирует Оле Слот Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке.