Внутренний долговой рынок не находит поводов для роста

«Евробонды заметно выросли за неделю. Долговые рынки ЕМ провели неплохую неделю, несмотря на волатильность барометра отношения инвесторов к риску. Доходности базовых активов за неделю немного снизились, при этом суверенные кредитные спрэды сузились на 5–7 б.п.

Российские евробонды провели отличную неделю, дорожая средними темпами для сегмента ЕМ. Доходности дальних суверенных выпусков снизились на 10–12 б.п. (1,4–1,8 п.п. в цене), на среднем участке – на 5–6 б.п. (40–70 б.п.). Корпоративные выпуски значительно отстают от суверенных, их средний спрэд расширился до 228 б.п., что является максимумом за последние почти 10 месяцев.

Внутренний долговой рынок не находит поводов для роста даже с укреплением рубля. Инвесторы ждут снижения ключевой ставки ЦБ РФ на 25–50 б.п. на заседании в сентябре, что поддерживает лишь среднесрочный участок кривой ОФЗ, где доходности за неделю снизились на 4–5 б.п.», – сообщил начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.