Инвестиции
Отключить рекламу
Темная тема
РБК Comfort
Рубрики
Другие проекты

Последние новости

«Рынок США высасывает деньги». Почему западные экономисты бьют тревогу
Pro
«Рынок США высасывает деньги». Почему западные экономисты бьют тревогу
Индекс Мосбиржи, акции Сбербанка, цены на золото: дайджест инвестора
·
События дня
EUR 106,20
+1,05%
11 дек. 2024 г.
11 дек. 2024 г.
11 дек. 2024 г.
0

Мы повысили целевую цену GDR X5 Retail Group

«Начиная с 2015 года X5 Retail Group демонстрирует значительные темпы роста квартальной выручки и динамику расширения торговой сети при сильных LFL-показателях. На данный момент X5 является абсолютным лидером в потребительском секторе. С августа прошлого года бумаги компании выросли почти на 46%, в то время как РТС снизился на 14,5%. В сентябре X5 планирует представить дивидендную политику для рассмотрения наблюдательному совету. Кроме того, сейчас компания активно рассматривает возможность листинга на Московской бирже.

Мы считаем, что X5 продолжит сохранять лидерские позиции в сегменте продуктовой розницы как за счет значительных темпов роста квартальной выручки, так и за счет дальнейшего увеличения рентабельности бизнеса. Высокие темпы роста выручки будут обеспечены, с одной стороны, сохранением сильных LFL-показателей (в результате успешной реализации программы реновации основных форматов X5), а с другой – значительными темпами расширения сети (открытие (net) 2 500+ магазинов вплоть до 2019 года). Это, в свою очередь, потребует значительных капитальных затрат от компании (порядка 80 млрд руб. ежегодно), однако с учетом достаточно низкой долговой нагрузки X5 (ЧД/EBITDA составляет 1,83 по итогам первого полугодия 2017 года) столь значительные capex не окажут сильного давления на денежный поток компании. С учетом вышеперечисленных факторов мы поднимаем целевую цену GDR до $48,2 с потенциалом роста 22,4% за расписку и сохраняем рекомендацию «покупать».

Дополнительный спрос на бумаги будет обеспечен анонсированным листингом на Московской бирже, что позволит X5 войти в индекс MSCI Russia и таким образом привлечь дополнительных инвесторов», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Максим Воронов.

Поделиться

Материалы к статье

Виджеты

Мой портфель

Вы недавно смотрели

Котировки

RUCBTRNS
00:00
142,83
-