«ВТБ Капитал»: Ставки денежного рынка приблизились к депозитной ставке ЦБ

«С окончанием периода усреднения резервов ставки денежного рынка приблизились к депозитной ставке Банка России. В течение текущего периода усреднения банки активно наращивали свободные резервы, объем которых на данный момент, по нашим оценкам, составляет около 140 млрд руб. Наличие запаса резервов позволило в последние несколько дней высвободить часть ликвидности, что и привело к снижению ставок денежного рынка.

Ставка однодневного валютного свопа снижалась на протяжении всей вчерашней сессии. В результате средневзвешенное значение опустилось до 8,24% (−12 б.п.), а закрытие произошло на отметке 6,66% (чуть выше уровня бида Банка России). RUONIA в пятницу опустилась до 8,34% (−30 б.п.), и вчера, как мы полагаем, продолжила снижаться. В целях стерилизации образовавшегося профицита ликвидности Банк России в рамках тонкой настройки провел аукцион однодневных депозитов, установив лимит в 470 млрд руб. Однако спрос со стороны банков оказался невысоким, и в итоге на счетах в ЦБ было размещено всего 282 млрд руб.

Отметим, что спред между ставкой однодневного валютного свопа и ставкой RUONIA устойчиво держится вблизи нулевой отметки, что указывает на отсутствие проблем с валютной ликвидностью на внутреннем рынке. С учетом этого Банк России вновь начал сокращать объем операций валютного репо. Так, на вчерашнем аукционе месячного РЕПО лимит составил $0,9 млрд против $1,2 млрд на предыдущем аукционе.

На данный момент в системе размещены несколько лотов валютной ликвидности, предоставленных регуляторами, которые банки пока не погасили. Большинство из них – размером по $100 млн, а последнее размещение является самым крупным. После проведения расчетов по очередному аукциону общая сумма обязательств банков по валютному свопу с ЦБ должна сократиться до $1,3 млрд

Месячная ставка NDF вчера повысилась на 6 б.п. (до 8,77%), в то время как более длинные ставки незначительно снизились. Изменение ставок кросс-валютных и процентных свопов в понедельник не превышало 2 б.п.», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.